Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) ( Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) )
Panorama general de los acontecimientos
El 25 de marzo de 2022 Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) ( Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) .sz) publicó su informe anual 2021. Los ingresos de explotación de la empresa durante el año ascendieron a 4.639 millones de yuan, un aumento del 36,98% año tras año. Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 847 millones de yuan, un aumento del 19,77% con respecto al año anterior. El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes fue de 723 millones de yuan, un aumento del 23,83% con respecto al año anterior. Las ganancias básicas por acción fueron de 0,83 Yuan.
Análisis y juicio:
Aumento de los ingresos en 2021 y disminución a corto plazo del margen bruto debido a la alta inversión en servicios operacionales de programas informáticos
1. El crecimiento de los servicios operacionales de servicios de programas informáticos se ajusta a las expectativas, y la disminución de la tasa bruta de interés se debe a la alta inversión inicial. En 2021, los ingresos por servicios de software de la empresa ascendieron a 2.550 millones de yuan (+ 35% año tras año), la tasa bruta de beneficio fue del 46%, y – 4 PCT año tras año; Los ingresos por servicios operacionales ascendieron a 1.020 millones de yuan, un + 23% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, con un margen bruto del 62%, y un – 6% en comparación con el mismo período del año anterior. Ambas empresas se beneficiaron del estímulo de la demanda de la industria energética durante el 14º plan quinquenal y entraron en un período de rápido crecimiento. 2021 fue el período de inversión del proyecto de plataforma de venta de energía de la empresa y el negocio de la Plataforma de pilas recargables. Longxin amplió el tamaño del personal de negocios (hasta 2021, el número total de empleados es de 6.020, año tras año + 21%), as í como la inversión empresarial, por lo que el margen bruto de ambas empresas disminuyó. Creemos que esta disminución es la única manera de aumentar la inversión a corto plazo. Insostenibilidad. Además, los ingresos de los servicios de terminales inteligentes de la empresa en 2021 ascendieron a 850 millones de yuan (+ 54%) en comparación con el mismo per íodo del año anterior, principalmente debido a la situación epidémica que afectó a la instalación de la Caja de televisión de la empresa en 2020, y los ingresos de 2021 fueron aproximadamente los mismos que los de 2019 (890 millones de yuan).
2. La disminución del margen de beneficio neto de la empresa y la disminución del margen bruto se sincronizaron, y la tasa de gastos de I + D aumentó año tras año. En 2021, el margen bruto de la empresa fue del 43,43%, en comparación con – 2,44 PCT; El tipo de interés neto fue del 18,15%, en comparación con – 2,94 PCT. En 2021, la tasa de gastos de venta, la tasa de gastos de gestión y la tasa de gastos de I + D de la empresa fueron del 6,76%, el 7,63% y el 12,34%, respectivamente, en comparación con – 0,16 PCT, – 1,72 PCT, + 1,61 PCT. La disminución de la tasa de gastos de gestión se debe al rápido crecimiento de los ingresos de la empresa y a un aumento sustancial de los gastos de I + D.
La Plataforma de servicios digitales de energía y pilas de carga seguirá siendo el Centro de desarrollo de la empresa en 2022
1. Servicios de digitalización de la energía: Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) \ Se espera que el negocio de digitalización de energía de la empresa mantenga un crecimiento de los ingresos de más del 25% en 2022.
2. Servicio de plataforma de pilas de carga: a finales de 2021, la Plataforma de “nueva ruta eléctrica” se había conectado a más de 400 operadores de carga, realizando la interconexión con la red nacional de electrodomésticos, la red eléctrica del Sur, las llamadas especiales, la carga estelar, la carga rápida en la nube y otros operadores principales, el número de pilas de carga en funcionamiento superó los 320000, el número de vehículos de motor de carga de nueva energía superó los 2,1 millones, la carga acumulada superó los 63 millones de grados. Con el rápido crecimiento de la pila de carga, el número de usuarios y la cantidad de carga, es posible realizar la compra y venta de electricidad, el almacenamiento óptico y la integración de la carga en el escenario de carga agregada, que formará el escenario de servicio típico de la Plataforma de Internet de energía, y liderará el Desarrollo continuo y de alta velocidad del negocio de Internet de energía de la empresa en el futuro.
3. Plataforma de nube de fotovoltaicos: en la actualidad, se han conectado más de 15.000 centrales fotovoltaicas, con una capacidad instalada de casi 10 GW y una generación de energía verde acumulada de 16.400 millones de kWh.
Propuestas de inversión
Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) se benefician en gran medida En combinación con el informe anual de la empresa, aumentamos la previsión de ingresos de la empresa de 22 a 23 años de 58,3 / 7.390 millones de yuan, ajustando los ingresos de 22 a 24 años de 58,86 / 74,34 / 9.401 millones de yuan, ajustando las previsiones de ingresos de 21 a 23 años de 1,11 / 1,39 Yuan a 22 a 24 años de EPS 10 / 1.47 / 1.94 Yuan, correspondiente al 25 de marzo de 202227.78 Yuan / precio de cierre de las acciones, PE 25.35 / 18.95 / 14.33 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
El riesgo de que los ingresos dependan de la industria de la energía; La nueva política energética subvenciona el riesgo de caer por debajo de las expectativas; El proceso de cambio de la tecnología de generación de energía de nueva energía no es el riesgo esperado; El riesgo de que la construcción de la información sea inferior a lo previsto; Riesgos a la baja para la macroeconomía.
