Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) ( Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) )
Disminución del margen bruto y aumento de la inversión en I + D
La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de 2021 fueron de 7.909 millones de yuan, un + 8,01% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 949 millones de yuan (- 18,12% año tras año). Los ingresos de 2021q4 ascendieron a 2.251 millones de yuan, frente al 12,55%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 211 millones de yuan (- 53,39% año tras año). La tasa bruta de interés y la tasa neta de interés de la empresa disminuyeron en 2021, principalmente debido al aumento de los costos de las materias primas, la mano de obra y la fabricación (como porcentaje de los principales ingresos + 1,0 / 0,9 / 1,3 PCT) y al aumento de los gastos de I + D (como Porcentaje de los ingresos + 0,7 PCT). Sobre la base de 2021, redujimos los ingresos de 2022 – 2023 y aumentamos las previsiones de ingresos de 2024. Se espera que los ingresos de 2022 – 2024 sean 101.0 / 125.6 (valor original: 106.4 / 126.1) / 15.570 millones de yuan, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz es de 12.6 / 16.2 (valor original: 17.7 / 21.4) / 2.070 millones de yuan, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a pe 34.3 / 26.7 / 20.9 veces, teniendo en cuenta la mejora de la industria beneficiaria de la empresa y la sustitución nacional, la tendencia a largo plazo sigue siendo la misma.
Reducir gradualmente la Dependencia de los principales clientes y ampliar las nuevas fuerzas y la marca independiente de la cabeza
2021q1 / q2 / q3 / q4 Faw Volkswagen sales cycle – 14.1% / – 20.3% / – 28.0% / + 56.7%, Quarterly Revenue cycle ratio – 25.8% / + 6.8% / – 16.4% / + 31.9%, Companies Q2 Changes relatively Stable, reflecting in some extent that the impact of Volkswagen has been weakened. En 2021, los cinco principales clientes representaron el 69,4% (frente a – 8,2 pcts) de los ingresos de la empresa, la empresa está reduciendo gradualmente la Dependencia de los principales clientes, ha ampliado las nuevas fuerzas y la cabeza de los clientes de marca independientes.
Controlador para lograr ventas, actualización inteligente se espera que impulse la optimización de la estructura del producto
En 2021, la empresa amplió la distribución de la electrónica automotriz aguas arriba para lograr resultados preliminares, la venta de productos de control 116500, los ingresos de 25,26 millones de yuan, contribuyendo a un nuevo punto de crecimiento del rendimiento. La empresa aceleró el ritmo de la inteligencia de la lámpara, a finales de 2021 obtuvo el proyecto DLP faro, la actualización inteligente se espera que impulse la optimización de la estructura del producto de la empresa.
La fábrica Serbia entra en producción, el líder de la lámpara independiente se mueve hacia el mundo
La fábrica serbia de la empresa proviene de la planta principal europea del proyecto desde 2022 en lotes sucesivos. En el mercado chino, las empresas dependen de la respuesta rápida, la ventaja de costos y la fuerza técnica para reemplazar gradualmente la cuota de los fabricantes extranjeros, mientras que la producción de fábricas serbias ayudará a las empresas a pasar de la producción local a la mundial, el espacio de crecimiento a largo plazo es previsible.
Consejos de riesgo: el alivio de la falta de núcleo es menor de lo esperado, las ventas de vehículos de pasajeros disminuyen, la epidemia se repite, etc.
