Xiamen Faratronic Co.Ltd(600563) ( Xiamen Faratronic Co.Ltd(600563) )
La empresa publicó el informe anual 2021: los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 2.811 millones de yuan (48,66% año tras año) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 831 millones de yuan (49,51% año tras año). Entre ellos, 2021q4 en un solo trimestre los ingresos de la empresa alcanzaron 790 millones de yuan (42,47% de crecimiento interanual, 6,99% de crecimiento interanual), el beneficio neto de la madre 831 millones de yuan (49,51% de crecimiento interanual, 50,63% de crecimiento interanual). La empresa se ajusta a la tendencia de desarrollo de la industria, la aplicación del producto se extiende desde el campo de iluminación tradicional a la nueva fuente de energía, etc. Al mismo tiempo, la empresa sigue manteniendo un estilo financiero sólido y una excelente capacidad operacional. Recientemente, la producción de la empresa y el crecimiento de la inversión en activos fijos es obvio, esperamos que la empresa en el nuevo campo de la energía para acelerar la expansión, el rendimiento y la cuota de mercado para mejorar constantemente la capacidad.
La transformación de la estructura del producto es suave, el nuevo campo se convierte en la nueva energía cinética del crecimiento: la empresa se dedica a la investigación y el desarrollo y fabricación de condensadores de película fina desde la década de 1960, la categoría del producto es completa, cubre toda la serie de condensadores de película fina de PCB, condensadores de película fina de ca y condensadores de película electrónica de potencia, satisface el control industrial, la energía fotovoltaica, la energía eólica, los nuevos vehículos energéticos, el transporte ferroviario, la red inteligente, los electrodomésticos, la iluminación y otras necesidades de la industria. Según el folleto de la empresa, en 2000, la capacidad total de iluminación de los electrodomésticos representó el 55% de los ingresos de la empresa, la computadora representó el 27%. Según la Plataforma de inversores de la empresa, para 2020, los electrodomésticos representaron el 14%, el control industrial representó el 31%, los vehículos eléctricos y la energía eólica fotovoltaica y otros nuevos ingresos energéticos representaron el 48%, la empresa básicamente completó el cambio de energía cinética. En 2021, la proporción de nuevos condensadores energéticos aumentó continuamente al 55% y la proporción de control industrial al 28%.
Excelente gestión y rentabilidad, mantener un estilo financiero estable: la tasa de gastos de la empresa siguió disminuyendo, de 2019 a 2021, la tasa de gastos de venta fue de 2,19%, 1,95%, 1,83%; Las tasas de gastos generales fueron del 6,57%, el 5,86% y el 5,03%, respectivamente. Con el aumento de los precios de las materias primas, el tipo de interés bruto disminuyó del 44,08% en 2020 al 42,14% en 2021, el tipo de interés neto de la empresa siguió aumentando a baja velocidad, del 29,85% en 2020 al 30,04% en 2021. La capacidad operativa de la empresa aumentó significativamente en 2021, la tasa de volumen de Negocios de las cuentas por cobrar aumentó de 3,12 a 3,64 el año pasado, la tasa de volumen de Negocios de los activos totales aumentó de 0,55 a 0,68, y la tasa anual de rendimiento de los activos netos aumentó de 20,1% a 26,25%. La relación de deuda de la empresa se mantiene en un nivel bajo. Debido a la necesidad de ampliar la producción y la inversión, la relación de activo y pasivo de la empresa en 2021 es de 24,73%, lo que representa un aumento de aproximadamente 5,3 puntos porcentuales en comparación con 2020, y el valor absoluto sigue siendo bajo.
Aumento de la inversión en equipo y expansión continua de la capacidad: el valor original de las cuentas de equipo mecánico de la empresa aumentó de 1.046 millones de yuan a 1.263 millones de yuan al final del período 2021, un aumento de aproximadamente el 20,75%, y el aumento de la producción de Capacitancia aumentó del 7,51% en 2020 Al 29,96% en 2021. Se espera que la capacidad de producción de la empresa siga expandiéndose en 2022. Esperamos que la empresa pueda satisfacer la creciente demanda descendente con una capacidad de producción abundante y aumentar la cuota de mercado.
Sugerencias de inversión: la nueva industria energética abre el espacio de crecimiento, el efecto de Liberación de la capacidad de producción de la empresa es notable, la capacidad de crecimiento continuo del negocio de condensadores de nueva energía de la empresa es optimista, se espera que la empresa alcance los ingresos de explotación de 3.795 millones de yuan, 5.082 millones de yuan, 6.693 millones de yuan en 2022 – 2024, respectivamente, un aumento del 35,02%, 33,92% y 31,70% año tras año, y el beneficio neto de la empresa matriz es de 1.036 millones de yuan, 1.322 millones de yuan, 1.670 millones de yuan, un aumento del 24,71%, 27,60% año tras año, 26,34%, en la actualidad (25 de marzo de 2022) correspondiente a pe 39,80, 31,19, 24,69, cobertura inicial, dar la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo de aumento de los precios de las materias primas, riesgo recurrente de brotes epidémicos, riesgo de que el proyecto de expansión de la producción no sea lo esperado
