Unisplendour Corporation Limited(000938) ( Unisplendour Corporation Limited(000938) )
Resumen de los acontecimientos: el 25 de marzo de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación de 67.638 millones de yuan, un aumento del 12,57% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto atribuible a la madre de 2.148 millones de yuan, un aumento del 18,51% con respecto al año anterior, el beneficio neto atribuible a la madre de 1.654 millones de yuan, un aumento del 11,16% con respecto al año anterior, el rendimiento se ajusta a nuestras expectativas.
La rentabilidad se mantuvo estable, Xinhua III, ziguang Cloud Business continuó mejorando
Los ingresos de 21 años de la empresa fueron impulsados principalmente por la infraestructura y los servicios de TIC. Los ingresos de 21 años de la empresa fueron de 41.348 millones de yuan, un aumento del 24,81% con respecto al a ño anterior. Los ingresos de la distribución de productos de ti y los servicios de la cadena de suministro fueron de 30.916 millones de yuan, un pequeño aumento del 1,07% con respecto al año anterior. En el lado de los costos, el margen bruto de 21 años de la empresa es relativamente estable, con una ligera disminución de 0,33 PCT a 19,52% en comparación con el a ño anterior, en la que el margen bruto de la infraestructura y los servicios de TIC es de 30,88%, una disminución de 3,45 PCT en comparación con el año anterior, que se debe principalmente al aumento de la proporción de productos de servidores con un bajo margen bruto y a la presión sobre el aumento de los precios de las materias primas aguas arriba; El margen bruto para la distribución de productos de ti y los servicios de la cadena de suministro fue del 7,90%, un aumento de 1,24 PCT con respecto al a ño anterior, debido principalmente a la optimización de la estructura de los productos. Las tres tasas se mantuvieron estables en general, y la tasa de gastos de venta / gestión / I + D fue de 6,08% / 1,37% / 6,41%, respectivamente, en comparación con + 0,45 PCT / 0,10 PCT / sin cambios.
Los ingresos de Xinhua en los últimos 21 años ascendieron a 44.351 millones de yuan, un aumento del 20,52% con respecto al a ño anterior y un beneficio neto de 3.434 millones de yuan, un aumento del 22,24% con respecto al año anterior. Entre ellos, los ingresos de las empresas gubernamentales chinas ascendieron a 36.258 millones de yuan, lo que representa un aumento del 22,56%. La empresa se centra en el diseño de 18 soluciones de transformación digital de la industria, con la tecnología - mercado - servicio en todas las direcciones para habilitar la transformación digital y la mejora de los clientes de la industria. Los ingresos de los operadores chinos ascendieron a 6.415 millones de yuan, un aumento del 13,04% con respecto al año anterior; La empresa se ha convertido en el proveedor central de la colección de operadores, 21 - 22 años de routers móviles de gama alta y productos de conmutación de gama alta en la primera parte de la colección total de productos, la primera parte de la oferta ganadora Unicom 21 años de proyectos de colección de cortafuegos de gama alta y cortafuegos de gama media dos paquetes. Los ingresos de las empresas internacionales ascendieron a 1.678 millones de yuan, de los cuales 714 millones correspondieron a productos de marca H3C de Xinhua, lo que representa un aumento del 48,81% con respecto al año anterior. Desde hace 21 a ños, la empresa ha añadido 5 filiales en Sudáfrica, México, Turquía, Singapur y Filipinas. En la actualidad, la empresa ha establecido 12 filiales en el extranjero y ha certificado 830 socios en el extranjero. La capacidad de prestación de servicios puede abarcar 135 países, sentando una buena base para el desarrollo de negocios en el extranjero.
Ziguang Cloud creció rápidamente en servicios en la nube, ciudades inteligentes y nubes de la industria, con ingresos de 1.009 millones en 21 años, un aumento del 67,84% en comparación con el mismo período del año anterior. En la actualidad, ziguang Cloud ha construido 43 nodos en todo el país, cubriendo 22 provincias, trabajando con Xinhua para construir la Plataforma de Internet industrial ziguang unipower, cultivando profundamente las aplicaciones industriales, centrándose en las capacidades de paas y SaaS. En 21 años, ziguang Cloud todavía se encuentra en la fase inicial de inversión, con un beneficio neto de - 90,74 millones, una pérdida del 43,55% anual.
La cuota de mercado de China sigue siendo la principal, y algunos productos están creciendo en las principales industrias
Según los datos de IDC, la WLAN de 21 años ocupó el primer lugar en 13 años consecutivos (28,4%). Ethernet Switch ocupa el segundo lugar (35,2%) en cinco años consecutivos; Router cuatro años consecutivos de la segunda cuota de mercado, las ventas aumentaron un 33,3% año tras año; El mercado de servidores ocupó el segundo lugar (17,5%), las ventas aumentaron un 32,8% año tras año, casi tres veces por encima del valor medio del mercado, de las cuales el mercado de servidores no x86 ocupó el primer lugar (19,5%), las ventas aumentaron un 92,8% año tras año, el mercado de servidores Blade ocupó el primer lugar durante tres años consecutivos (47,8%), el mercado de servidores x86 ocupó el segundo lugar (17,4%) y las ventas aumentaron un 30,9% año tras año.
Sugerencias de inversión: la empresa se beneficia de la economía digital mediante la distribución profunda de la cadena industrial "Core Cloud Network Edge", y se espera que los operadores + mercados extranjeros abran aún más el espacio de crecimiento. Esperamos que el beneficio neto de la empresa de 22 a 24 años sea de 2.690 millones de yuan / 3.256 millones de yuan / 3.905 millones de yuan, respectivamente, correspondiente a pe 21 veces / 17 veces / 14 veces, el Centro de evaluación de la empresa en los últimos 5 años es de 38 veces. Mantener la calificación "recomendada".
Consejos de riesgo: la demanda de transformación digital no es tan buena como se esperaba, y la expansión de los operadores y los mercados extranjeros no es tan buena como se esperaba
