Midea Group Co.Ltd(000333) ( Midea Group Co.Ltd(000333) )
Los puntos clave de la inversión revisan la historia, la fusión y adquisición de KUKA de EE.UU. Paso a paso
En 2015, los Estados Unidos compraron el 5,4% de las acciones de KUKA, y en 2017, los Estados Unidos mantuvieron la participación de kuka94 a un precio de 29.200 millones de yuan. Una participación del 55%. En noviembre de 2021, la compañía anunció que compraría el 5,45% restante de KUKA, que se convertiría en una subsidiaria de propiedad total de Estados Unidos en el extranjero una vez concluida la transacción, y KUKA se retiraría de la bolsa de Frankfurt. El 25 de marzo, la compañía anunció que compraría el 5,45% restante de KUKA a 80,77 euros por acción, con un precio total de 150 millones de euros (alrededor de 1.050 millones de yuan). La empresa examinará las cuestiones relacionadas con la fusión en la Junta General de accionistas de 22 de mayo.
La privatización total aumenta la proporción de ingresos en China y contribuye a aumentar el rendimiento a largo plazo de las empresas
La fusión y adquisición de KUKA es útil para mejorar la sinergia empresarial y aumentar la tasa de localización. Después de la plena privatización de KUKA, la empresa fortalecerá aún más la coordinación de los recursos internos entre KUKA y otras empresas B - end, como la empresa de alto riesgo de Israel, y mejorará la tasa de automatización de las operaciones de la empresa. KUKA aumentará su inversión en operaciones en China, y se espera que los ingresos de KUKA en China alcancen el 30% en 2025. Después de que KUKA se retire de la bolsa de Frankfurt, ya no habrá necesidad de financiación y se dedicará más energía y dinero a la investigación y el desarrollo de nuevos productos. Los ingresos de KUKA en los tres primeros trimestres de 2021 ascendieron a 18.400 millones de yuan (incluido el swisslog), lo que representa un + 25% anual. KUKA se convertirá en superávit en 2021 y se prevé que el tipo de interés neto antes de intereses e impuestos sea del 2% en 2021. Con el aumento de la tasa de localización de KUKA y la disminución de la Dependencia de las importaciones alemanas, esperamos que los niveles de rentabilidad de KUKA se optimicen aún más. A largo plazo, se espera que la participación total de los Estados Unidos en KUKA aumente en cierta medida el rendimiento de la empresa.
Previsión y valoración de los beneficios
Midea Group Co.Ltd(000333) Midea Group Co.Ltd(000333) a Esperamos que los ingresos de la empresa en 21 - 23 años sean de 3303 / 3632 / 396600 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento correspondiente del 16,20% / 9,96% / 9,22%; El beneficio neto de la empresa matriz es de 287 / 316 / 35.6 mil millones de yuan, el crecimiento correspondiente es de 5,48% / 9,90% / 12,95%, y el EPS correspondiente es de 4,11 / 4,51 / 5,10 Yuan, respectivamente.
Indicación del riesgo
Aumento de los precios de las materias primas; Aumento de la competencia en el mercado; La demanda descendente es inferior a lo esperado.
