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1. Introducción al modelo de centro de Operaciones de seguridad urbana
Venustech Group Inc(002439) \ Desde el punto de vista del proceso de desarrollo, el desarrollo del Centro de Operaciones de seguridad urbana de la empresa ha pasado por tres etapas, y ahora se basa principalmente en el modelo de “operaciones de seguridad independientes de terceros”.
2. El modelo de centro de Operaciones de seguridad urbana es eficaz y está madurando día a día
Desde el punto de vista de la demanda, los tres principales impulsores de los acontecimientos, la tecnología y las políticas promueven conjuntamente el rápido crecimiento de la demanda de centros de Operaciones de seguridad independientes de terceros. Desde el punto de vista de la oferta, las ventajas del “Centro de Operaciones de seguridad independiente de terceros” son las siguientes: 1) puede promover la venta de productos y servicios de seguridad propios; Aliviar la escasez de talentos y lograr el efecto de reducir el costo y aumentar la eficiencia; Mejorar la viscosidad del cliente y la sostenibilidad de los ingresos.
En el escenario de la ciudad inteligente, el Centro de Operaciones de Seguridad de la ciudad de la empresa puede utilizar la fuerza para lograr una rápida expansión. Por un lado, creemos que la ciudad a nivel de prefectura es la mejor unidad de desarrollo de negocios, que lleva a cabo el diseño unificado y la planificación en la dimensión de la Ciudad, y se ajusta al ritmo de la construcción de la ciudad inteligente; Por otra parte, con la expansión de la jerarquía urbana como motor, impulsada por la expansión horizontal de los proyectos y el aumento vertical de los precios unitarios de los pasajeros, el crecimiento tridimensional puede aumentar el límite máximo de los ingresos empresariales del Centro de Operaciones de seguridad urbana y proporcionar un flujo de caja estable y sostenible a la empresa en el futuro.
3. El Centro de Operaciones de seguridad urbana de la empresa tiene ventajas notables
Creemos que las ventajas de la empresa en el Centro de Operaciones de seguridad urbana se reflejan principalmente en tres aspectos: 1) La ventaja de la primera salida es obvia, el número de expansión urbana supera con creces a los competidores; Apoyar la tecnología básica fuerte y ampliar la ventaja tecnológica mediante la inversión de capital pesado; La ventaja de la experiencia aporta poder de negociación y ayuda al buen funcionamiento financiero.
4. Cálculo del crecimiento empresarial del Centro de Operaciones de seguridad urbana
En la trayectoria de crecimiento dinámico, esperamos que el negocio del Centro de Operaciones de seguridad urbana contribuya a los ingresos de la empresa de 12,6 / 18,1 / 23,8 / 2.900 millones de yuan en 2022 – 2025; En el estado estacionario, esperamos que el negocio del Centro de Operaciones de seguridad urbana de la empresa pueda contribuir de manera constante a unos 4.100 millones de yuan de ingresos cada año, la tasa correspondiente de ocupación de la ciudad es de aproximadamente el 26%; El proyecto ganador, el número de proyectos ganadores, el período de construcción del proyecto y la tasa de crecimiento del Servicio de Operaciones de Seguridad son los principales indicadores de seguimiento del Centro de Operaciones de seguridad urbana, que tienen un gran impacto en la escala de ingresos.
5. Análisis de valoración y sugerencias de inversión
Ajustamos las previsiones de beneficios anteriores y estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2021 – 2023 serán de 44,82 / 55,27 / 6.737 millones de yuan (previsión original: 44,38 / 55,48 / 6.824 millones de yuan), y el beneficio neto de la empresa matriz en 2021 – 2023 será de 8,86 / 11,05 / 1.391 millones de yuan (previsión original: 8,85 / 11,09 / 1.384 millones de yuan). Utilizamos el método pe para valorar la empresa, dar a la empresa 21 a ños de beneficio neto de la matriz 35 veces pe valoración, correspondiente a la valoración de 31.240 millones de yuan, correspondiente a 2022 / 2023 pe 28 / 22 veces, correspondiente al precio objetivo de 33.46 Yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: 1) La estimación de los datos en el informe tiene un juicio de hipótesis subjetiva; La situación de aterrizaje del Centro de Operaciones de seguridad urbana es inferior a la prevista; Fluctuación a corto plazo del rendimiento de la empresa; Aumento de la competencia industrial; Cambios importantes en la política de bloques, etc.
