Shengyi Electronics Co.Ltd(688183) ( Shengyi Electronics Co.Ltd(688183) )
Los beneficios de la empresa 2021q4 marcan el comienzo de una hermosa inversión, la optimización de la estructura del producto, el mantenimiento de la calificación de “comprar”
La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación fueron de 3.650 millones de yuan, yoy + 0,38%, el beneficio neto de la madre fue de 260 millones de yuan, yoy – 39,8%, de los cuales los ingresos de explotación de un solo trimestre fueron de 980 millones de yuan, yoy + 19,1%, el beneficio neto de la madre fue de 82 millones de yuan, yoy + 76,5%. Teniendo en cuenta la escalada de la capacidad de la empresa y el ajuste de la estructura del producto, reducimos las previsiones de beneficios para 2022 – 2023 y añadimos las previsiones de beneficios para 2024. Se espera que el beneficio neto para 2022 – 2024 sea de 3,9 / 4,6 (el valor anterior es de 5,6 / 6,9) / 510 millones de yuan, EPS es de 0,46 / 0,56 / 0,61 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe 24,1 / 20,1 / 18,4 veces, la empresa mantiene una ventaja competitiva en el mercado de gama media y alta, el servidor itera y distribuye los productos electrónicos de automóviles. La estructura del producto se optimiza continuamente para mantener la calificación de “comprar”.
2021q4 Dongcheng product Structure Adjustment of Product overlapping product product Capacity release, Profit cycle increased significantly
La empresa está pasando por la fase de ajuste de la estructura del producto, cambiando de la Junta de equipos de comunicación basada en productos de estación base a la Junta de equipos de red basada en servidores. Debido a la reducción de las especificaciones de los productos de la Junta de equipos de comunicación y a la intensificación de la competencia En la industria, el nivel de beneficios ha disminuido en cierta medida. La empresa está introduciendo activamente clientes de servicios y electrónica de automóviles y optimizando la estructura del producto. Las ventas de PCB de la empresa en 2021 fueron de 1.174000 metros cuadrados, yoy + 44,7%, y el precio unitario medio fue de 2.994 Yuan / m2. Yoy – 32,3%, margen bruto 17,5%, yoy – 8,5%. 2021q4 companies have obvious Results of cost Reduction and efficiency, with a single quarter Gross rate of 21.8%, qoq + 4.5 PCT / yoy + 1.3 PCT, and Profit Turning Point. La segunda fase de la empresa Ji ‘an shengyi y la cuarta fase de la capacidad de producción de la planta de Dongcheng entraron en el período de Liberación, se espera que coincidan con los pedidos de los clientes para contribuir a los ingresos.
La ventaja de la tarjeta de tecnología de PCB es obvia, el servidor, los productos de PCB de automóviles se acumulan en abundancia
La tecnología y la estabilidad de los PCB en el campo de la comunicación son muy exigentes, la empresa se adhiere a la ventaja competitiva, alrededor de la expansión del mercado mundial y la sustitución nacional, mantiene la cuota en el cliente principal. En el campo de los servidores, la industria se beneficiará del proyecto “East Count to the West” de China y acelerará la velocidad. En 2021, la plataforma Whitley del servidor x86 entrará en el período de puesta en marcha y cambiará gradualmente a la Plataforma eaglestream de próxima generación. La empresa cooperará con los clientes en el desarrollo de productos de servidores de gama alta. A través de la autenticación de múltiples clientes, el PCB de la placa del servidor impulsará el punto de inflexión de los ingresos y beneficios de la empresa. En el sector del automóvil, la empresa se basa en la tecnología de gama alta y la experiencia de producción de alta fiabilidad para entrar en el mercado, 2021, la proporción de ingresos alcanzó el 8%.
Consejos de riesgo: el ajuste de la capacidad de la fábrica de Dongcheng y Ji ‘an de la empresa es inferior a lo esperado, la importación de clientes de PCB de red básica es inferior a lo esperado, el aumento de los precios de las materias primas aguas arriba y la erosión de los beneficios, los envíos de servidores son inferiores a lo esperado
