Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) ( Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) )
Puntos de inversión
Event: The Company issued 2022 Cutting equipment sales contract Bulletin. Recientemente, la empresa y jingke Energy (Yushan), jingke Energy (Poyang) firmaron un contrato de venta de equipos de corte de obleas de silicio. El valor total del contrato es de 140 millones de yuan y el período de ejecución es de mayo a agosto de 2022.
Firmar el contrato de venta de equipos de corte de nuevo con la empresa de componentes top5, el equipo de corte de obleas de silicio es muy famoso. A principios de este mes, la empresa anunció la firma de un contrato de venta de 222 millones de yuan de equipo de corte con jingao Qujing, el plazo de entrega es de marzo de 2022 a junio de 2022. La empresa y jingke Yushan, jingke Poyang slice Project firmaron un contrato de 140 millones de yuan para el equipo de Corte, que se entregará por lotes antes de agosto de 2022. De acuerdo con el ciclo de entrega de productos y reconocimiento de ingresos, se espera que el contrato de equipo de 362 millones de yuan firmado este mes confirme todos los ingresos de ventas en 2022; En combinación con la situación de los pedidos a mano a finales de 21 años, as í como la tendencia de rápido desarrollo del negocio innovador, la empresa garantiza plenamente el rendimiento de los equipos de corte de materiales duros y quebradizos durante el año.
La expansión continua de la producción de obleas de silicio aguas abajo, la nueva capacidad de producción se espera que supere 2022, 2023, la demanda de equipos de corte de obleas de silicio para continuar la alta calidad del paisaje. De acuerdo con el progreso de la construcción de la capacidad de producción de obleas de silicio, as í como la planificación de la capacidad de los nuevos entrantes, de acuerdo con nuestras estadísticas incompletas, se espera que la nueva capacidad de producción de chips supere los 130 GW en 2023, en comparación con los 120 GW en 2022, todavía aumenta ligeramente, lo que conduce a un aumento continuo de la demanda de equipos de corte de obleas de silicio. La empresa es el líder del equipo de corte fotovoltaico de la industria, la máquina de recubrimiento y Corte de productos, la máquina de corte cuadrado, la máquina de molienda, la máquina de corte y otras máquinas de corte de obleas de silicio a ñadir, cortar toda la serie, desde 2021 en el equipo de corte de clientes de la cabeza en la proporción de mejora continua, se beneficiará plenamente de la expansión de la producción de obleas de silicio aguas abajo. Teniendo en cuenta la demanda de sustitución y actualización de equipos para la capacidad de corte de existencias, creemos que el equipo de corte fotovoltaico de la empresa se espera que continúe en 2021.
La capacidad de Corte se libera gradualmente, y el nuevo negocio se desarrolla constantemente. En 2021, la base de fabricación de obleas de silicio Leshan, que coopera con Tongwei Yongxiang y meike, ha alcanzado su plena producción. La capacidad de producción de 12gw Machine plus + 6gw slice Project, que coopera con Beijing Jingyuntong Technology Co.Ltd(601908) Bajo la ventaja de su propio equipo de Corte, alambre de diamante y tecnología de Corte, el negocio de corte de la empresa disfrutará del dividendo técnico de la industria de corte de gran tamaño, liberando plenamente la elasticidad del rendimiento.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: como líder de corte y consumibles, la empresa tiene una ventaja obvia en la tendencia de obleas de silicio de gran tamaño. Los resultados de corte de 22 años de la empresa se han realizado gradualmente, se espera que en los próximos tres años el beneficio neto de la matriz CAGR sea del 112,19%, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el riesgo de que la demanda mundial de instalaciones fotovoltaicas no sea la esperada; El riesgo de que la ampliación de la producción de obleas de silicio aguas abajo sea inferior a lo previsto; Aumento del costo de las materias primas, disminución de la rentabilidad de la empresa; Riesgos de cambio de política
