Porton Pharma Solutions Ltd(300363) ( Porton Pharma Solutions Ltd(300363) )
Evento: el 25 de marzo de 2022, la compañía publicó el informe anual 2021 y el primer trimestre de 2022, el beneficio neto de 2021 fue de 524 millones de yuan, un aumento del 61,49% año tras año. Se espera que 2022q1 logre un beneficio neto de 326 millones de yuan a 344 millones de yuan, un aumento interanual del 270% – 290%, 2022q1 fuerte crecimiento del rendimiento.
Los pedidos importantes se entregan en sucesión, con un fuerte crecimiento del rendimiento en 2022q1:
En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 3.105 millones de yuan, lo que representa un aumento del 49,87%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 524 millones de yuan, un aumento del 61,49% con respecto al mismo período del año anterior. El beneficio neto neto neto neto neto de 503 millones de yuan, un aumento del 74,42% en comparación con el mismo período del año anterior. Gracias al rápido desarrollo del negocio de la API cdmo y a la optimización continua de la rentabilidad de la empresa, el rendimiento de la empresa en 2021 alcanzó un alto crecimiento.
2022q1 prevé ingresos de 1.357 millones de yuan a 1.466 millones de yuan, un aumento interanual del 150% – 170%; Se espera que el beneficio neto de la madre sea de 326 millones de yuan a 344 millones de yuan, un aumento del 270% – 290% año tras año. 2022q1 los resultados siguieron creciendo fuertemente, principalmente gracias a la entrega gradual de pedidos importantes.
Los pedidos importantes siguen cayendo, la empresa en el fuerte crecimiento de los pedidos en mano:
De acuerdo con el anuncio de la empresa, a finales de 2021, el número de artículos de servicio en la fase preclínica / clínica 1, la fase clínica 2, la fase clínica 3, la fase de aplicación de nuevos medicamentos y la fase de comercialización eran 209, 65, 44, 10 y 87, respectivamente. En cuanto a los pedidos importantes, en noviembre de 2021 y febrero de 2022, la empresa aterrizó 217 millones de dólares y 681 millones de dólares en pedidos importantes, respectivamente.
La capacidad de producción de la API cdmo se libera rápida y continuamente para garantizar la entrega puntual de los pedidos:
La empresa cuenta con Chongqing Changshou, Jiangxi Yichun, Hubei Yingcheng tres grandes bases de producción de API cdmo. Según el anuncio de la empresa, en 2021, la nueva base de producción de longevidad 109 talleres y la adquisición de la capacidad de producción farmacéutica Hubei Yuyang, la capacidad de producción de la API cdmo de la empresa se amplió a 2019m3, un aumento de la capacidad del 65%. En 2022, la transformación del taller farmacéutico Hubei Yuyang se completó gradualmente, y se espera que su capacidad de producción se libere continuamente para garantizar eficazmente la entrega puntual de los pedidos.
Siguiendo el índice anterior, la empresa actual se encuentra en el período de liberación rápida de la capacidad. A partir del análisis de los indicadores a corto plazo, el número de empleados de la empresa en 2021 ascendió a 3.782, un aumento del 43,53% en comparación con el mismo período del año anterior, lo que representa un aumento adicional de la tasa de crecimiento en 2020; Según el análisis de los indicadores a mediano y largo plazo, los activos fijos y los proyectos en construcción en 2021 ascendieron a 1.748 millones de yuan y 342 millones de yuan, respectivamente, lo que representa un aumento del 28,26% y el 80,73% con respecto al año anterior.
El negocio de la preparación y la terapia génica de células cdmo está en auge, lo que permite a la empresa desarrollarse plenamente a medio y largo plazo:
En el campo de la terapia génica cdmo, la empresa presta servicios en torno al embalaje del virus AAV, la producción de Ind de células car – T, la producción de lotes toxicológicos y de registro de proyectos car – NK, el desarrollo de procesos plásmidos, la producción de lotes de ingeniería y GMP, la Declaración de Ind de células til y el proyecto de bacterias vivas. En cuanto a los pedidos, según el anuncio de la empresa, en 2021 la empresa introdujo 27 nuevos proyectos y firmó un nuevo contrato de unos 130 millones de yuan; En cuanto a la capacidad de producción, se ha puesto en funcionamiento el laboratorio del cuarto piso del proyecto de plataforma de servicios de terapia génica en la isla sangtian de Suzhou, a fin de fortalecer aún más la capacidad de la empresa en el desarrollo de procesos de terapia génica, análisis y pruebas.
En el campo de la preparación cdmo, de acuerdo con el anuncio de la compañía, 31 nuevos proyectos fueron introducidos por la compañía en 2021 y 71,33 millones de yuan fueron firmados recientemente. El proyecto de la primera fase de la base de producción de preparación en la nueva área de Liangjiang de Chongqing fue iniciado y se espera que 2022q4 se ponga en funcionamiento gradualmente. El círculo de capacidad de preparación de cdmo de la empresa se está expandiendo gradualmente, y gradualmente tiene la capacidad de preparación de la investigación y el desarrollo, la preparación de muestras clínicas y la comercialización a pequeña escala.
Sugerencias de inversión: Esperamos que el beneficio neto de 2022 – 2024 sea de 1.266 millones de yuan, 1.450 millones de yuan y 1.856 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 141,6%, 14,6% y 28,0% año tras año; Dar a buy – a una calificación de inversión.
Consejos de riesgo: el crecimiento de los pedidos es inferior a lo esperado, la capacidad de producción de la API cdmo es inferior a lo esperado, el precio de los pedidos de API cae, el progreso de la API y la preparación cdmo no es tan esperado, etc.
