Unisplendour Corporation Limited(000938) ( Unisplendour Corporation Limited(000938) )
Resumen del desempeño
En la noche del 25 de marzo, la empresa publicó su informe anual, con ingresos de 67.638 millones de yuan, y / Y12. 57%; El beneficio neto de la empresa matriz es de 2.148 millones de yuan, y / y 18,51%; En general, se ajusta a las expectativas.
Análisis de la gestión
Los ingresos básicos aumentan rápidamente, la estructura de ingresos se optimiza y la cuota de mercado aumenta continuamente. Durante el período que abarca el informe, los ingresos procedentes de la infraestructura y los servicios de las TIC ascendieron a 41.348 millones de yuan, y / y 24,81%, la proporción de ingresos fue de 61,13%, y / y 6pp, el desarrollo de la distribución de ti fue estable y la estructura de ingresos se optimizó continuamente: los ingresos de la filial Xinhua III ascendieron a 44.351 millones de yuan, y / y 20,52%, el beneficio neto fue de 3.434 millones de yuan, y / y 22,24%; Los ingresos de las empresas chinas ascendieron a 36.258 millones de yuan, y / y a 22,56%; Los ingresos de los operadores chinos ascendieron a 6.415 millones de yuan, y / Y13. 04%; Los ingresos de las empresas internacionales ascendieron a 1.678 millones de yuan, de los cuales 714 millones correspondieron a marcas H3C y 48,81% a y / y. En 2021, WLAN, Ethernet Switch, server, routers y otros productos de la empresa siguen liderando la cuota de mercado, estable en la industria de los dos primeros.
Desarrollar vigorosamente el negocio de la empresa, el negocio del operador y el negocio internacional, habilitar la transformación digital del cliente de la industria. La empresa da pleno juego a las ventajas del Gobierno, las empresas, los operadores y los canales extranjeros, el desarrollo de negocios sin problemas. Se centraron en 18 soluciones de transformación digital de la industria y se añadieron casi 30 proyectos de ciudades inteligentes y aldeas digitales. La implementación de “tres nubes y dos redes” en profundidad, la minería colectiva de los operadores continúa rompiendo, participando profundamente en la construcción de China United Network Communications Limited(600050) En los últimos 21 años se han establecido cinco nuevas filiales, un total de 12 filiales en el extranjero, 830 socios extranjeros certificados, la prestación de servicios puede abarcar 135 países, contribuyendo al desarrollo de la economía digital mundial.
La estrategia de “Core – Cloud – Net – edge – end” se perfecciona aún más. Los ingresos anuales de la filial ziguang Cloud fueron de 1.009 millones de yuan, y / y 67,84%, el beneficio neto de la matriz fue de – 90.741000 Yuan, la pérdida disminuyó un 43,55% año tras año. Purple Light Cloud ha construido 43 nodos en todo el país, cubriendo 22 provincias, construyendo un sistema de servicios integrado de plataforma + ecología + operación, construyendo la capacidad básica de paas y SaaS. La línea de productos de TIC de la empresa es perfecta, la nube de la industria se acumula profundamente, se espera que los ingresos totales mantengan un crecimiento de dos dígitos en los próximos tres años.
Ajuste de los beneficios y sugerencias de inversión
Ajustamos las previsiones de beneficios a la luz de los últimos resultados, con un margen de ajuste inferior al 5%. Se prevé que los ingresos de 22 a 24 años asciendan a 790,13 / 914,38 / 104,45 millones de yuan, lo que representa un beneficio neto de 23,13 / 25,66 / 32,37 millones de yuan, lo que corresponde al precio actual de las acciones pe 24 / 22 / 17 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Aumento de la competencia industrial; La propulsión 5G no está a la altura de las expectativas; Las fricciones comerciales sino – estadounidenses se profundizan; La expansión del mercado extranjero no está a la altura de las expectativas; Gestión de riesgos; La epidemia de covid – 19 sigue afectando a la demanda en el extranjero
