China Citic Bank Corporation Limited(601998) ( China Citic Bank Corporation Limited(601998) )
Panorama general del desempeño
2021a China Citic Bank Corporation Limited(601998) \ beneficio Los ingresos fueron + 5,0% año tras año y la tasa de crecimiento fue de + 1 pc; Roe 10,7%, año tras año + 0,6 pc; Roa 0,72%, año tras año + 3 BP. 2021q4 saldo de préstamos incobrables – 4,1%, tasa de morosidad 1,39%, relación de cadena – 9 BP, cobertura de provisión 180%, relación de cadena – 4,5 PC.
Aumento del crecimiento del rendimiento
2021a China Citic Bank Corporation Limited(601998) \ beneficio Desde 2021, la tasa de crecimiento de los ingresos ha mejorado trimestralmente, principalmente debido a la mejora de la tasa de crecimiento de los ingresos sin intereses. De cara al futuro, la mejora continua de la calidad de los activos y la mejora de la nueva estrategia minorista apoyarán firmemente el crecimiento del rendimiento. Específicamente: 2021a China Citic Bank Corporation Limited(601998) Los ingresos no relacionados con los intereses aumentaron un 28,1% y un 6,6% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, mientras que los ingresos medios y otros ingresos no relacionados con los intereses aumentaron un 11,7% y un 35,2%, respectivamente. 2021a China Citic Bank Corporation Limited(601998) Los ingresos por concepto de costos aumentaron 2,5 pc en comparación con el año pasado, debido principalmente al efecto de baja base.
Mejora de la estrategia minorista
La estrategia de venta al por menor ha dado sus primeros resultados, con 20.21a China Citic Bank Corporation Limited(601998) \ China Citic Bank Corporation Limited(601998) \ \ \ \
Las principales medidas de la nueva venta al por menor son las siguientes: ① optimización de la estructura de la Organización, noviembre de 2021 China Citic Bank Corporation Limited(601998) incorporar algunos equipos y funciones del antiguo Departamento de banca minorista y el Departamento de Finanzas digitales en el nuevo Departamento de gestión de la riqueza, Integrar los productos, los canales y la gestión de clientes, La profundización de la gestión de clientes, a través del modelo de gestión de “gestión de viajes de clientes + gestión de grupos de clientes especiales”, aumenta efectivamente el número de clientes ricos, VIP y clientes ricos más de 100000, el número de clientes privados aumentó un 18% año tras año. La vinculación de las placas, a través de la “gestión de la riqueza, gestión de activos, financiación integral” de las tres placas para permitir el desarrollo de nuevas ventas al por menor, mientras que el uso de la coordinación del Grupo para ayudar a la gestión de la riqueza, 2021 la escala de ventas cruzadas de productos minoristas aumentó un 95% a 87.600 millones de yuan.
Doble caída continua de la adversidad
En cuanto a los préstamos no productivos, 2021q4 China Citic Bank Corporation Limited(601998) \ En cuanto a la provisión, 2021q4 China Citic Bank Corporation Limited(601998) \ \ 35 Se espera que el índice de calidad de los activos siga optimizando a medida que se avance en la gestión de riesgos, como el control de los nuevos y los antiguos.
Las previsiones de beneficios y las estimaciones de valoración predicen un aumento del 13,80% / 14,10% / 14,49% en 2022 – 2024, lo que corresponde a bps11. 38 / 12.49 / 13.76 Yuan. El precio actual corresponde a la valoración de Pb 0,40 / 0,37 / 0,33 veces. Mantener el precio objetivo de 7,31 Yuan / acción, correspondiente a 22 años PB 0,64 X, el precio actual correspondiente a 22 años PB 0,40 X, el espacio de precios actual del 60%.
Consejos de riesgo: estancamiento macroeconómico, grandes brotes adversos
