Anhui Anli Material Technology Co.Ltd(300218) ( Anhui Anli Material Technology Co.Ltd(300218) )
Las principales empresas de cuero sintético de Pu promueven la revolución ecológica verde de la industria
Fundada en 1994, la empresa se dedica principalmente al cuero sintético de poliuretano ecofuncional y al material compuesto de poliuretano, y construye activamente el patrón de mercado de “2 + 4” con un nivel ordenado y una fuerte energía cinética. Los productos se utilizan ampliamente en materiales funcionales de calzado, sofás para el hogar, productos electrónicos, equipo deportivo, decoración de ingeniería, decoración interior de automóviles, bolsos de mano y bolsas, etc. Ahora con Apple, Nike, Puma, Li Ning, Anta, Ikea, chihuashi, AI shili y otras marcas chinas de ocio deportivo y muebles de sofá han establecido una buena relación de cooperación a largo plazo.
La empresa ha establecido y perfeccionado el mecanismo de innovación tecnológica, liderando el número de patentes, hasta finales de septiembre de 2021, la empresa tiene 482 patentes; La capacidad de producción sigue rompiendo, con 40 líneas de producción secas y húmedas, con una producción anual de 85 millones de metros de compuestos de poliuretano y una producción anual de 70.000 toneladas de resina de poliuretano.
La optimización de la estructura del producto y el aumento de la proporción de productos de alto valor añadido impulsan el aumento de la cantidad y el precio. La empresa espera que los ingresos de 2021 aumenten alrededor de 2.040 millones de yuan en un 32% y el beneficio neto de la madre de 1,30 a 138 millones de yuan en un 157,65% ~ 173,51%.
La ampliación de los escenarios de aplicación aguas abajo impulsa el crecimiento a largo plazo y los materiales ecofuncionales se convierten en un nuevo punto brillante en el contexto de la protección del medio ambiente
En comparación con el cuero natural, el cuero sintético de poliuretano no está limitado por el tiempo y las materias primas, y su rendimiento es cercano o incluso mejor que el cuero genuino. El cuero artificial de PVC y el cuero natural se han convertido gradualmente en los principales productos, y el escenario de aplicación se ha ampliado con el Aumento de la prosperidad de la industria del deporte y el ocio aguas abajo y el automóvil de nueva energía. La competencia de la industria china del cuero sintético de poliuretano es más intensa, el número de empresas, la escala es pequeña, la concentración de la industria es baja, la tecnología actual de las principales empresas, los clientes y otras ventajas son estables.
Con la supervisión de la protección del medio ambiente nacional cada vez más estricta y las normas internacionales de protección del medio ambiente cada vez más altas, la industria del cuero sintético de poliuretano se enfrenta a la transformación y modernización, y la tecnología de procesos a base de agua y sin disolventes con ventajas ambientales destacadas ha sido favorecida gradualmente por Los clientes aguas abajo, convirtiéndose en una de las fuerzas motrices clave del desarrollo futuro del cuero sintético.
La alta inversión en I + D impulsa la innovación y mejora de los productos y la distribución anticipada de las categorías dominantes
A lo largo de los años, la empresa ha mantenido una alta inversión en I + D, la tecnología de vanguardia de la industria de la distribución es anterior, el agua, el disolvente libre, la base biológica, la base de silicio, la recuperación, la regeneración, la tecnología degradable y otras tecnologías básicas para promover el Desarrollo de productos y tecnología de gama alta. Entre ellos, los productos a base de agua y sin disolventes tienen un excelente rendimiento de protección ambiental, una fuerte demand a aguas abajo, que actualmente representa alrededor del 18% de los ingresos de la empresa, 2025 o puede aumentar a alrededor del 40%, el crecimiento de las ventas de productos de alto valor a ñadido impulsa La optimización de la estructura del producto, la estabilidad de la rentabilidad de la empresa y la sostenibilidad se espera que aumente.
Desarrollar la marca de la cabeza para optimizar la estructura del cliente, tanto la estabilidad del negocio como las perspectivas de crecimiento
Con la ventaja integral de la calidad de los productos, la tecnología de procesos, el servicio y la estabilidad de la oferta, la empresa continúa desarrollando nuevos clientes, el número de clientes principales y la profundidad de la cooperación se han mejorado sincrónicamente en los últimos dos años, como Apple, Nike, Puma, Anta, Li Ning, 361°, Ikea, Europa, Google, Decathlon, Toyota, Great Wall, etc. Abre espacio para el crecimiento de la empresa. Se espera que los pedidos de materiales de calzado y artículos domésticos sigan creciendo constantemente, y que los productos electrónicos, los interiores de automóviles y otros artículos emergentes se desarrollen rápidamente, lo que proporcionará estabilidad y un nuevo impulso para el crecimiento de las empresas en el futuro.
La ventaja de la capacidad de producción a escala es notable, la construcción de fábricas en el extranjero y la mejora de la distribución industrial
A partir de 21h1, la empresa tiene una capacidad de producción anual de 85 millones de metros de cuero sintético de poliuretano, la escala de producción de cuero sintético de poliuretano ecofuncional, el volumen de exportación, el número de países desarrollados exportadores y otros indicadores están a la vanguardia de la industria china. Al mismo tiempo, la empresa responde a la planificación estratégica nacional y a la tendencia de desarrollo de la industria mundial del cuero sintético y el mercado descendente en Vietnam y Rusia; Vietnam es el mayor país exportador de cuero sintético de China, al mismo tiempo, se sienta en la posición ventajosa y el factor de producción, hace que la empresa se acerque más a los clientes de la industria manufacturera aguas abajo, promueve la cooperación con la marca internacional; La empresa espera que Vietnam 12 millones de metros de cuero sintético de poliuretano ecofuncional y materiales compuestos en 2022h1 parte de la producción.
Cobertura inicial, calificación de compra
La empresa se dedica principalmente a la función ecológica de cuero sintético de poliuretano y materiales compuestos de poliuretano, los productos se utilizan ampliamente en materiales funcionales de calzado, sofás para el hogar, productos electrónicos, interiores de automóviles, equipo deportivo, decoración de ingeniería y otros campos. La alta inversión en I + D impulsa la innovación y mejora de los productos, la distribución anticipada de las categorías superiores, como el agua, los disolventes, etc., para aprovechar las oportunidades de mercado con requisitos ambientales cada vez más estrictos; Se espera que los pedidos de los principales clientes aumenten en volumen, como Apple, Nike, Puma, Anta, Li Ning, Ikea, Google, Great Wall, Nike, Li Ning, Ikea, Google, etc. Diseño continuo de la capacidad mundial, junto con las grandes marcas internacionales para abrir el espacio de crecimiento.
Estimamos que los ingresos de 2021 – 23 serán de 2.038 millones de yuan, 2.512 millones de yuan y 2.907 millones de yuan, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz será de 135 millones de yuan, 210 millones de yuan y 284 millones de yuan, respectivamente. EPS será de 0,62, 0,97 y 1,31 Yuan / acción, respectivamente. El pe correspondiente será de 21,09, 13,53 y 10,04 veces.
Consejos de riesgo: riesgo de fluctuación del tipo de cambio, riesgo de cambio de la política de devolución de impuestos a la exportación, riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas, riesgo de protección del medio ambiente, etc.
