Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ( Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
Conclusiones básicas
Evento: en 2021, la empresa obtuvo ingresos de explotación de 4.022 millones de yuan, 52,57% año tras año, beneficio neto atribuible a la madre 863 millones de yuan, 58,77% año tras año, de los cuales q4 obtuvo ingresos de explotación de 1.910 millones de yuan, 57,89% año tras año, beneficio neto atribuible a La madre 508 millones de yuan, 54,67% año tras año.
Los ingresos netos aumentaron considerablemente y los canales de productos se ampliaron aún más. Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 4.022 millones de yuan (+ 52,57% año tras año). En cuanto a las categorías, en 2021 los productos para el cuidado de la piel / dispositivos médicos / maquillaje de color lograron ingresos de 36,29 / 3,26 / 053 millones de yuan, yoy + 53,75% / + 67,12% / – 18,76%, entre los cuales los productos para el cuidado de la piel representaron más del 90% de los ingresos, el precio medio de venta fue de 49,80 Yuan, yoy + 8,80%, la competitividad de los productos aumentó constantemente, Winona baby se hizo famosa en la primera guerra mundial, la clasificación de las categorías de la industria de doble 11 categorías fue de top10, mientras que la empresa también trató de lanzar “blanqueamiento + anti – envejecimiento” nuevos productos para construir una matriz de cuidado de la piel de múltiples efectos; Desde el punto de vista de los canales, los canales en línea se mantuvieron en un alto aumento en 2021, yoy + 51,94%, el nuevo sistema de venta al por menor fuera de línea se desarrolló sin problemas, la región OTC se expandió continuamente, los ingresos de los canales fuera de línea alcanzaron 708 millones de yuan, yoy + 57,76%.
Aumentar continuamente la inversión en I + D y mantener un flujo de caja adecuado. En 2021, el margen bruto / neto de la empresa fue de 76,01% / 21,48%, en comparación con – 0,24 pcts / + 0,86 pcts, la tasa de gastos de venta / gastos de gestión fue de 41,79% / 6,10%, en comparación con – 0,21 pcts / – 0,29 pcts, el costo anual de I + D de la empresa aumentó 78,47% a 113 millones de yuan, y la tasa de I + 0,41 pcts a 2,81%. El flujo de caja neto de explotación fue de 1.153 millones de yuan, un aumento significativo del 167,44% con respecto al a ño anterior, y el flujo de caja se mantuvo abundante.
La influencia de los productos es muy popular, y el desarrollo de la marca es prometedor en el futuro. La empresa se especializa en el circuito de cuidado de la piel de la eficacia, la radiación Winona baby, aoxmed anti – envejecimiento, alimentos funcionales y otras categorías de subdivisiones, al mismo tiempo, cortar en el proyecto de diagnóstico de la piel de inteligencia artificial, lanzar la Plataforma de belleza médica “Wei Yi Mei”, la expansión Pública + el drenaje privado y la sedimentación, la influencia del producto en profundidad, el futuro seguirá expandiendo el diseño, el desarrollo de la marca puede esperar.
Sugerencia de inversión: Se espera que EPS de 2022 a 2024 sea de 2,85 / 3,84 / 4,98 yuan respectivamente, correspondiente a la última pe 61,6 / 45,7 / 35,2 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: la competencia de la industria se intensifica; La expansión de la marca no está a la altura de las expectativas; Las ventas de nuevos productos no están a la altura de las expectativas
