Hvsen Biotechnology Co.Ltd(300871) ( Hvsen Biotechnology Co.Ltd(300871) )
Animal Chemical Drug Leader, Chemical Drug Products Rich category. Fundada en 2002, se dedica principalmente a la investigación, el desarrollo, la producción y la venta de medicamentos veterinarios, piensos y aditivos. A finales de 2021 se habían obtenido 143 números de autorización de medicamentos veterinarios. La calidad de los productos es excelente, 2012 – 202110 años consecutivos para mantener la supervisión de la calidad de los medicamentos veterinarios del Ministerio de Agricultura y zonas rurales de los lotes de productos no cualificados. La escala de ventas de las empresas chinas de preparación de medicamentos veterinarios ocupa el primer lugar en las ventas anuales. En 2021, los ingresos ascendieron a 996 millones de yuan (yoy + 28,14%) y el beneficio neto de la madre ascendió a 133 millones de yuan (yoy – 11,52%).
Industria de medicamentos veterinarios: la política de “Prohibición de la resistencia” promueve la mejora de la demanda, la tendencia a la normalización es positiva. El rápido desarrollo de la industria de la ganadería y la mejora de la conciencia de la prevención de epidemias promueven el rápido desarrollo de la industria de la seguridad móvil, la escala de ventas de la industria en 2020 es de aproximadamente 62.100 millones de yuan (yoy + 23,2%), de los cuales 45.859 millones de yuan (yoy + 18,9%) son productos químicos veterinarios, y la proporción de ventas de productos químicos en 2020 es del 73,9%. Desde julio de 2020, China ha acogido con satisfacción la prohibición total de la resistencia a los piensos y la transformación de la demanda de medicamentos químicos en medicamentos terapéuticos, mientras que la nueva versión de las normas GMP, al 31 de mayo de 2022, todavía no ha alcanzado la nueva norma de la capacidad de producción de la industria atrasada o se ha retirado, el grado de normalización de la industria ha mejorado, se espera que los líderes de la industria se beneficien.
Excelente capacidad de R & D, diseño de productos de apoyo rico + mejora de la eficiencia de la producción. A través de una fuerte inversión en I + D, la empresa continúa desarrollando productos y mejorando la calidad de la producción, mejorando continuamente la capacidad de innovación de soluciones integrales de medicamentos veterinarios. Desde los productos porcinos hasta las aves de corral, los productos acuáticos, las mascotas, la ruminancia y otros campos, la empresa obtuvo tres nuevos certificados de medicamentos veterinarios, nuevas patentes de invención autorizadas 7, pero también una serie de otros nuevos medicamentos veterinarios en investigación, en el mismo período, la mejora de la tecnología de producción Para lograr un aumento medio de la capacidad de producción de un solo lote de tevancina 11%.
Venta directa & distribución de “alas voladoras”, aumento de la proporción de clientes del Grupo, canales de distribución en contra del crecimiento. De acuerdo con la tendencia de desarrollo a gran escala de la industria de la acuicultura aguas abajo, la empresa ha establecido el Departamento de ventas al cliente del Grupo, proporcionando servicios personalizados a los clientes a gran escala desde múltiples ángulos, y complementando los canales de distribución para satisfacer las necesidades de los pequeños y medianos minoristas. Los ingresos de ventas de los clientes del Grupo de empresas 2020 / 2021 ascendieron a 430 millones de yuan / 610 millones de yuan, con un rápido aumento del 112,68% / 41,03% en comparación con el a ño anterior, y la proporción de los ingresos de los clientes del Grupo aumentó al 60%. En el mismo período, los ingresos de ventas de los canales de distribución ascendieron a 310 millones de yuan / 370 millones de yuan, con un aumento del 53,64% / 17,31%.
Se espera que la nueva capacidad de producción apoye una mejora significativa de la rentabilidad. La empresa se extiende constantemente de la preparación a la API aguas arriba, con una capacidad de producción de tyvanomicina de 240 toneladas. Además, el proyecto de capacidad de producción de API de la OPI en 2020 incluye el proyecto de capacidad de producción de tyvanomicina de 1000 toneladas, el proyecto de capacidad de producción de API convertible de 2021 Incluye el proyecto de expansión de la línea de producción de tyvanomicina de 1000 toneladas anuales y la línea de producción de tyvanomicina de 600 toneladas anuales. Se espera que la liberación gradual de la capacidad de producción de API garantice plenamente la calidad y el suministro de los productos, y se espera que aumente la capacidad de control de costos. Se espera que mejore la rentabilidad.
Previsión de beneficios: como líder de la industria de productos químicos veterinarios, la empresa tiene una excelente capacidad de R & D y producción, una amplia gama de productos, el desarrollo integrado de la API y la preparación, la liberación de la capacidad está a la vuelta de la esquina. Se espera que el beneficio neto de la empresa fy2022 ~ fy2024 sea de 203 millones de yuan / 285 millones de yuan / 385 millones de yuan, un aumento del 52,61% / 40,35% / 35,42%, correspondiente a EPS de 1,22 / 1,71 / 2,32 Yuan / acción, respectivamente. Creemos que el valor razonable de mercado de La empresa fy2022 es de 5.684 millones de yuan, correspondiente al precio objetivo de 34,16 Yuan, correspondiente a pe28x, por primera vez cubierto con la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la inversión de la industria de la acuicultura no se espera, la capacidad de producción de la empresa no se espera, brotes de enfermedades animales.
