Shanghai Pret Composites Co.Ltd(002324) ( Shanghai Pret Composites Co.Ltd(002324) )
Eventos:
Recientemente, la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de explotación de 4.871 millones de yuan, un aumento del 9,52%; El beneficio neto anual atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa fue de 23.748200 Yuan, una disminución del 94% con respecto al a ño anterior.
Resumen de las inversiones:
Aumento de los precios de las materias primas
El negocio de plásticos modificados sigue siendo el principal negocio de la empresa, aunque el aumento del volumen y los precios de la placa impulsó un aumento del 9,9% en los ingresos, pero el impacto del fuerte aumento de los precios internacionales del petróleo, 2021 los altos precios de las materias primas de la empresa, lo que hace que El costo de funcionamiento de la placa de plástico modificada aumente un 24,5% año tras año, la tasa bruta general de interés disminuyó casi un 10%. En el futuro, con la solución del problema ruso – ucraniano y la relajación de la reducción de la producción de la OPEP, se espera que el Centro de gravedad de los precios del petróleo disminuya, y se prevé que la oferta y la demanda de materias primas, como la Poliolefina superpuesta, disminuyan los elevados costos de las materias primas.
Los productos de materiales modificados de la empresa se utilizan principalmente en el campo del automóvil, de acuerdo con la tendencia de la nueva energía del automóvil ligero. Según el plan de desarrollo de la industria automotriz de nueva energía (2021 – 2035), las ventas de automóviles de nueva energía alcanzarán alrededor del 20% en 2025. Con el alivio de la falta de núcleo y la mejora de la permeabilidad de los vehículos de nueva energía, la industria automotriz seguirá recuperándose y el volumen de ventas de los productos de la empresa aumentará en gran medida.
Aumento de la contribución de las TIC al volumen de Negocios de las PCL
A través de la adquisición de activos relacionados con el negocio de LCP de Nantong haidi, la empresa completó el tablero técnico corto que no produjo LCP tipo I antes, y se convirtió en la única empresa china que poseía el proceso de síntesis de resina LCP tipo I y II. La capacidad de resina modificada LCP se amplió a 6.000 toneladas, lo que podría aliviar la presión de entrega causada por la insuficiente capacidad de polimerización en la actualidad.
LCP Film field, la empresa construyó una línea de producción de película LCP de 3 millones de metros cuadrados, ha sido reconocida y certificada por muchos clientes aguas abajo, se espera lograr ventas por lotes; En el campo de la fibra LCP, sobre la base de la capacidad de producción de 150 toneladas (200d) de fibra LCP, se prevé aumentar la capacidad de producción de 2.000 toneladas (1.000 d) de fibra, y cooperar activamente con los principales clientes estadounidenses en la aplicación de fibra Denier fina. En el futuro, se espera que el negocio de LCP de la empresa disminuya gradualmente su volumen y comience a mostrar su contribución a los ingresos generales.
Reorganización de la fuente de alimentación haisida y mejora de la distribución de la nueva placa de energía
Sobre la base de los materiales modificados y los materiales de TIC, la empresa entró en la nueva industria energética a través de M & a extensiva (la empresa adquirirá alrededor del 80% de las acciones de Jiangsu haisida Power Supply Co., Ltd. Mediante la reorganización en efectivo), y se dio cuenta de la transformación estratégica y La mejora de los nuevos materiales y la nueva industria energética. Después de la reestructuración, la empresa tomará haisida Power Company como la nueva plataforma de desarrollo de negocios energéticos, el accionista estratégico de la empresa cotizada en bolsa HENGXIN huaye, basado en el pequeño negocio de baterías de energía existente de la empresa objetivo, seguirá aumentando la capacidad de producción (planea ampliar la capacidad de la batería de litio ternario de 1 GWh y construir la capacidad de la batería de litio de fosfato férrico de 5 GWh), ampliando los canales de los clientes. Al mismo tiempo, la distribución de los productos comerciales de almacenamiento de energía, el almacenamiento de energía y otras nuevas oportunidades estratégicas de la industria energética.
Estrategia de inversión: Estimamos que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 será de 197 millones de yuan, 297 millones de yuan y 408 millones de yuan, respectivamente. Las ganancias por acción (EPS) serán de 0,19 Yuan, 0,29 yuan y 0,4 Yuan, respectivamente, y el PE correspondiente será de 69,8, 46,4 y 33,8 Yuan, respectivamente. Teniendo en cuenta la posición de liderazgo de la empresa en la industria del plástico modificado para automóviles y las perspectivas de aplicación de los materiales LCP en la era 5G, la empresa todavía tiene un gran espacio de crecimiento para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas, el riesgo de aumento de las fricciones comerciales, el desarrollo de clientes menos de lo esperado.
