Shenzhen Topband Co.Ltd(002139) ( Shenzhen Topband Co.Ltd(002139) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales alcanzaron 7.767 millones de yuan, un aumento del 39,7%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 565 millones de yuan, un 6,2% más que el año anterior. La presión sobre los beneficios se ve afectada principalmente por el aumento de los precios de las materias primas, el aumento de los costos de inversión y el deterioro del crédito. La empresa tiene la intención de recomprar entre 40 y 60 millones de yuan de acciones para el plan de incentivos de acciones o acciones de los empleados, y tiene la intención de dividir la lista de automatización de control de investigación.
Los ingresos superan las expectativas y se centran en el crecimiento continuo y de alta calidad de los clientes principales. Los ingresos de la empresa superan las expectativas de crecimiento, dependiendo principalmente del desarrollo continuo de la placa de negocio principal: la placa de herramientas eléctricas ha logrado ingresos de 2.994 millones de yuan, un aumento del 43,4% año tras año, se ha convertido en la primera gran placa de negocio de la empresa, la empresa se centra En el cliente principal y la estrategia de desarrollo de categoría es eficaz, la cuota de mercado sigue aumentando; Los ingresos de la Sección de electrodomésticos ascendieron a 2.959 millones de yuan, un 37,4% más que el crecimiento medio de la industria de electrodomésticos, principalmente debido a la expansión continua de los clientes y a la mejora de la participación; Los ingresos de la nueva Sección de energía ascendieron a 1.241 millones de yuan, un aumento del 38,9% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, el almacenamiento de energía y el rápido crecimiento de los viajes verdes se espera que se conviertan en el motor central del crecimiento de la empresa en el futuro.
La presión a corto plazo sobre los beneficios, las materias primas, los gastos y el deterioro del valor de los efectos combinados. En 2021, bajo la influencia del aumento de los precios de las materias primas aguas arriba, el margen bruto de la empresa disminuyó 3,11 puntos porcentuales a 21,28%, de los cuales 22,43% (4,99 pp) para herramientas eléctricas, 19,55% (1,93 pp) para aparatos eléctricos y 21,73% (1,44 pp) para nuevas fuentes de energía. En el lado de los costos, la empresa se enfrenta a la gran oportunidad de la industria, aumenta la inversión, aumenta la tasa de R & D, la gestión, la tasa de ventas, al mismo tiempo, para los clientes individuales, la planificación cuidadosa de unos 70 millones de deterioro del crédito, todos los factores juntos tienen un impacto en el rendimiento actual de la empresa.
Sobre la base de la tecnología básica “cuatro electricidad y una red”, aprovechar el viento y romper las olas para mantener un crecimiento de alta calidad. Aprovechando las oportunidades de la industria, la empresa ha logrado un crecimiento de alta velocidad y calidad en los últimos 2 a 3 a ños. La tendencia actual de la industria mundial de controladores inteligentes hacia el este se ha establecido. Sobre la base de la tecnología básica de “cuatro electricidad y una red”, la empresa continúa rompiendo a través de clientes importantes fuera de China, aumentando continuamente la cuota de mercado, ampliando continuamente la categoría de productos y mejorando la reputación de la industria. Sobre la base de una profunda comprensión y juicio de la industria, la empresa incubará continuamente nuevos productos y mercados en áreas emergentes como los nuevos vehículos energéticos, el almacenamiento de energía, etc., y lanzará soluciones líderes en la industria. En el contexto de la Alianza de inteligencia de todas las cosas, la empresa, como líder de La industria, compartirá plenamente el dividendo de alto rendimiento de la industria de Internet de las cosas de billones de dólares. Aunque el rendimiento a corto plazo es perturbador, la tendencia a largo plazo no cambiará.
Sugerencias de inversión: la era de Internet ha llegado, la industria de controladores inteligentes sigue siendo la aceleración de la mejora de la tecnología, el rápido crecimiento del mercado, la empresa como líder de la industria, seguirá disfrutando del rápido desarrollo de la industria, las fluctuaciones del rendimiento a corto plazo no cambiarán la tendencia a largo plazo. Esperamos que los ingresos de 2022 – 2024 de la empresa sean 98,3 / 1226 / 15,14 millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 7,6 / 11,1 / 14,0 millones de yuan, respectivamente, y que EPS sea de 0,61 / 0,88 / 1,12 Yuan, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: (1) el precio de las materias primas fluctúa violentamente; La demanda descendente es inferior a lo previsto; El progreso de la expansión de la capacidad es inferior a lo previsto; Riesgo de expansión empresarial en el extranjero y riesgo de fluctuación de los tipos de cambio
