Ikd Co.Ltd(600933) ( Ikd Co.Ltd(600933) )
Eventos:
La empresa publicó el informe anual 2021: los ingresos anuales de 3.206 millones de yuan, un aumento del 23,75% en comparación con el a ño anterior, los beneficios netos de 310 millones de yuan, una disminución del 27,24% en comparación con el año anterior, las ganancias básicas por acción de 0,36 Yuan / acción, el plan de dividendos del informe anual: cada 10 acciones distribuyen dividendos en efectivo de 2,00 Yuan (impuestos incluidos).
Comentarios:
El aumento de los costos erosiona los beneficios, las reservas de pedidos de nuevos proyectos son suficientes y el crecimiento futuro es previsible.
En términos trimestrales, los ingresos del cuarto trimestre ascendieron a 854 millones de yuan, lo que representa un aumento del 0,76% / 9,40% con respecto al trimestre anterior, lo que representa una tasa bruta del 23,28% y una disminución de 2,60 / 1,53 PCT con respecto al trimestre anterior, debido principalmente al aumento de los precios de Las materias primas y los fletes; El beneficio neto fue de 31 millones de yuan, con una disminución del 82,07% / 61,56% en relación con el mismo período, un tipo de interés neto del 4,05% y una disminución del 16,62 / 6,65 PCT en relación con el mismo período, que se debió a la influencia conjunta de los costos y los costos, de los cuales la tasa de gastos aumentó en 10,98 / 3,34 PCT en relación con el mismo período (los gastos de I + D y los gastos financieros aumentaron en un 58,03% / 360,50% en comparación con el mismo período). La empresa se ajusta a la tendencia de la inteligencia eléctrica del automóvil, desarrolla activamente nuevos proyectos, los ingresos anuales de los nuevos productos energéticos del automóvil aumentan alrededor del 180% año tras año, el impulso de crecimiento es fuerte, de acuerdo con nuestras expectativas. En cuanto a los pedidos, los nuevos proyectos de vehículos energéticos, los proyectos de sistemas de gestión térmica y los proyectos de sistemas de visión de conducción inteligente adquiridos por la empresa en 2020 / 2021 representarán alrededor del 28% de los ingresos de ventas adicionales previstos durante su vida útil, lo que seguirá siendo un nuevo punto culminante del crecimiento de la empresa.
El espacio de mercado de aleación de aluminio para automóviles es amplio, el espacio de crecimiento de la empresa es considerable
En la actualidad, el consumo medio de aluminio de los turismos chinos es de 130 kg / vehículo, en comparación con Europa y los Estados Unidos, la diferencia es mayor; La hoja de ruta de la tecnología de vehículos de ahorro de energía y nueva energía predice que para 2025 / 2030, la cantidad de aluminio para vehículos individuales en China superará los 250 / 350 kg, respectivamente, y el mercado de aleación de aluminio para automóviles en China tendrá un gran espacio en el futuro. A través de la estimación, esperamos que para 2025, la escala del mercado de aleación de aluminio para automóviles en el mundo y China sea de 93.000 / 32.000 millones de yuan, respectivamente, y el espacio del mercado de aleación de aluminio para automóviles es amplio. La empresa tiene ventajas comparativas en el campo de las piezas moldeadas de aleación de aluminio para automóviles en China, y se espera que se beneficie plenamente de la tendencia mundial y China en el futuro.
Previsión de beneficios y mantenimiento de la calificación de “aumento de existencias”
Esperamos que EPS de 2022 a 2024 sea de 0,51 / 0,65 / 0,84 Yuan / acción, correspondiente a pe 24 / 19 / 15 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “aumento de acciones”.
Sugerencia de riesgo: riesgo de fricción económica y comercial; Riesgo de escasez de chips; El crecimiento de los pedidos y los ingresos fue inferior a lo previsto; El progreso de los nuevos proyectos energéticos y de vehículos inteligentes es inferior a lo previsto; El aumento de los costos supera las expectativas; El aumento de los precios de las materias primas superó las expectativas; El progreso de la mejora de la calidad y el aumento de la eficiencia fue inferior a lo previsto; Riesgo cambiario.
