Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) ( Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) )
Principales puntos de vista:
Eventos
El 24 de marzo de 2022, la empresa reveló el informe anual 2021. Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 970 millones de yuan, un aumento del 29,15% año tras año, y el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa fue de 101 millones de yuan, un aumento del 35,76% año tras año. El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes fue de 93.839400 Yuan, un aumento del 32,21% con respecto al a ño anterior. Las ganancias básicas por acción son de 06193 Yuan / acción, y el dividendo en efectivo de cada 10 acciones es de 1,20 Yuan (impuestos incluidos).
Comentarios sobre eventos
Aumento constante del rendimiento en la situación epidémica y contribución de los productos ginecológicos a los ingresos básicos
Desde el punto de vista del producto, la cápsula Kuntai, el gel de Sophora flavescens y otros productos ginecológicos contribuyeron a los ingresos básicos y siguieron aumentando la velocidad, los ingresos de ventas ascendieron a 686 millones de yuan (70,78%), un aumento del 31,83%. Los ingresos por ventas de productos del sistema urinario, como la cápsula ningmitai, aumentaron constantemente, alcanzando 202 millones de yuan (20,82%), un aumento del 22,76% año tras año. Los ingresos por ventas de la categoría de eliminación de calor y desintoxicación ascendieron a 68.465300 Yuan, un aumento del 17,30% con respecto al año anterior. Otros tipos de ingresos por ventas siguieron creciendo rápidamente, un 76,84% año tras año.
El margen bruto sigue aumentando y los gastos se mantienen estables
Los beneficios de la empresa siguieron aumentando, con un margen bruto de ventas del 79,26%, un aumento de 1,28 PCT; El beneficio neto de las ventas fue del 10,37%, un aumento de 0,5 PCT. La tasa de gastos de venta fue de 48,65% (0,07 PCT) y la tasa de gastos de gestión fue de 15,95% (0,27 PCT). La tasa de gastos financieros fue del 1,74% (+ 0,99 PCT), que se debió principalmente a la recepción anticipada de la tasa de descuento del comercio civil en el mismo período del año anterior.
La inversión en I + D ha aumentado continuamente, el desarrollo secundario de nuevos medicamentos y productos maduros ha aumentado el costo de I + D de la empresa de energía cinética de la vida útil a 20.376600 Yuan, un aumento del 53,26% con respecto al a ño anterior. La empresa se basa en el Centro de tecnología Guiyang, La medicina shuofang y la medicina haitiana tres plataformas de I + D para llevar a cabo activamente la formulación de gránulos, recetas clásicas, re – Investigación de variedades de mercado y la investigación y el desarrollo de nuevos medicamentos chinos. Entre ellos, tres medicamentos chinos innovadores zhuyutong granulado (parálisis intestinal después de la anastomosis no gastrointestinal), longcen Weiwei Shu granulado (secuela de la enfermedad inflamatoria pélvica) y kuzedoary jieyin Gel (vaginosis bacteriana) han concluido los estudios clínicos, se están recopilando y declarando los datos del lote de producción. El desarrollo secundario de cuatro productos básicos maduros: cápsula Kuntai, gel de Sophora flavescens, cápsula ningmitai y solución oral Prunella vulgaris aumentó su valor comercial. En la actualidad, la empresa cuenta con 11 certificados nacionales de nuevos medicamentos, 32 números de aprobación de medicamentos y 36 patentes de invención. 445 tipos de gránulos de fórmula de la medicina tradicional china, 60 para completar el registro de la norma nacional; Hay muchas variedades clásicas de recetas famosas en el estudio, que abarcan ginecología, pediatría, enfermedades respiratorias y otras áreas crónicas.
Infiltrarse continuamente en los canales de venta, como OTC, y el plan trienal de aumento de la protección de los incentivos de capital
La empresa tiene una fuerte capacidad de promoción de ventas, diseño de hospitales, OTC y otros canales de ventas, Optimización continua de la estructura del personal del equipo de marketing, adherirse al “efecto clínico para estimular el mercado de canales OTC”, mejorar continuamente la cobertura de la cadena de farmacias. En la actualidad, los productos OTC abarcan más de 700 cadenas farmacéuticas y más de 90.000 tiendas, y han establecido relaciones comerciales estables a largo plazo con la Sede de más de 300 cadenas farmacéuticas en China. Al mismo tiempo, los medicamentos recetados abarcan más de 12.000 hospitales de nivel de condado (distrito), de los cuales más de 1.300 son hospitales de nivel III. Desde el punto de vista de la gestión, la aplicación del plan de incentivos de capital proporciona apoyo dinámico y protección de la iniciativa para la duplicación de los logros de tres años. Se concede un total de 3,17 millones de acciones de incentivos restringidos a 60 empleados clave de gestión y tecnología, y se centra en el sistema de comercialización y R & D de la empresa.
Propuestas de inversión
Esperamos que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 sean de 13,22 / 16,90 / 2.095 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 36,34% / 27,78% / 23,99%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1,35 / 1,86 / 242 millones de yuan, con un aumento del 34,46% / 37,51% / 30,15%, respectivamente, en comparación con el mismo período del a ño pasado, y el PE correspondiente fue de 29,17 / 21,21 / 16,30 X, y el EPS correspondiente fue de 0,82 / 1,12 / 1,46 Yuan / acción. Teniendo en cuenta el crecimiento constante de la empresa, la abundancia de tuberías de I + D, la penetración continua del canal OTC y el plan de incentivos de capital para garantizar un rendimiento de tres a ños doble, mantenemos la calificación de inversión “Buy”.
Indicación del riesgo
Riesgos de la política industrial; Riesgo de desarrollo de productos; Incertidumbre en la venta de medicamentos, etc.
