Trs Information Technology Co.Ltd(300229) ( Trs Information Technology Co.Ltd(300229) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación de la empresa 2021 1 1.029 millones de yuan, una disminución del 21,44% año tras año, el beneficio neto de la madre 246 millones de yuan, una disminución del 23,00% año tras año, básicamente de acuerdo con nuestras expectativas.
Puntos de inversión
Los ingresos de las empresas básicas aumentaron rápidamente: en 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 1.029 millones de yuan, ya que los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ya no incluían los ingresos de los proyectos inmobiliarios comerciales de apoyo de la filial de Chengdu en 2020 y los ingresos de comercialización de Internet de La filial de control original Netcom, los ingresos de las principales empresas aumentaron un 31,83% en comparación con el mismo per íodo del año pasado; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 246 millones de yuan, excluyendo el impacto de los ingresos incidentales en 2020, el beneficio real de la empresa principal aumentó un 33,28% año tras año. En cuanto a los sub – productos, los ingresos de la empresa de productos y servicios de software de Big data en 2021 ascendieron a 516 millones de yuan, una disminución del 6,47% con respecto al a ño anterior y un margen bruto del 70,81% (+ 7,8 PCT); Los ingresos de los productos y servicios de software de inteligencia artificial ascendieron a 181 millones de yuan, un aumento del 51,95% con respecto al a ño anterior y un margen bruto del 73,75% (+ 009pct); Los ingresos de los productos de Seguridad ascendieron a 143 millones de yuan, un aumento del 7,63% con respecto al a ño anterior y un margen bruto del 73,72% (- 5,61 PCT); Los ingresos procedentes de la integración de sistemas y otras operaciones ascendieron a 190 millones de yuan, lo que representa un aumento del 210,72% con respecto al a ño anterior y un margen bruto del 18,76% (+ 056 PCT).
Escenario de aplicación de la industria: la empresa continúa fortaleciendo la aplicación de la industria. En los mercados de clientes de las empresas financieras, manufactureras y energéticas, los productos se han aplicado a cinco bancos estatales, tres bancos de políticas y el 50% de los bancos comerciales de acciones conjuntas para ayudar a la transformación digital de las empresas energéticas, abrir un nuevo modo de operación cooperativa con la red eléctrica del Sur, y aumentar los ingresos de los clientes de las empresas financieras, manufactureras y energéticas en un 43,38% año tras año en 2021. La proporción de ingresos supera el 33%. En el mercado de la seguridad pública, los productos y soluciones integrados de software y hardware como el sistema de intercambio de datos de Seguridad y el sistema de intercambio de vídeo de Seguridad de la filial de propiedad total de Tianxing netan Security se aplican a la industria de la inspección pública, la cuota de mercado ocupa el primer lugar, El negocio de monitoreo y análisis de la opinión pública ocupa la posición de liderazgo en China, realiza el aterrizaje de grandes pedidos, en 2021 los ingresos del mercado relacionados con la seguridad, como la seguridad pública, aumentaron un 104,84% año tras año, y los ingresos representaron casi el 37%.
Aumento continuo de la inversión en I + D, aumento de la proporción de SaaS: la empresa se centra en la industria principal “inteligencia semántica +” aumento continuo de la inversión en I + D, 2021 R & D inversión 209 millones de yuan, que representa el 20,30% de los ingresos, la inversión en I + d aumentó un 15,51% año tras año. En 2021, la empresa puso en marcha una serie de nuevos productos, como la tecnología nativa orientada a la nube zhongtai y la Plataforma de datos impulsada por AI. La proporción de servicios de productos SaaS aumentó rápidamente y los ingresos ascendieron al 36,84% en 2021. En febrero de 2022, la empresa firmó un acuerdo de cooperación estratégica con Bluefocus Intelligent Communications Group Co.Ltd(300058) \ \ \ Servicios de datos en la nube e inteligentes en modo Kaas.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: teniendo en cuenta el aumento continuo de la inversión en I + D de la empresa, reducimos el EPS de 2022 a 2023 de 0,49 / 0,64 yuan a 0,45 / 0,58 Yuan, y esperamos que el EPS de 2024 sea de 0,73 Yuan. El valor actual de mercado correspondiente a 2022 – 2024 PE es 25 / 19 / 15 veces. Los clientes de la empresa sólo necesitan atributos fuertes, medios financieros, opinión pública de red y otros segmentos de la cuota de mercado líder, negocio de creación de confianza, personas virtuales inteligentes y otros servicios innovadores para aumentar, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: las políticas pertinentes no avanzan como se esperaba; La transformación del negocio de servicios en la nube y los datos no fue tan esperada.
