Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) ( Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) )
Resumen del desempeño
El 24 de marzo de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 8.645 millones de yuan (+ 152,3% año tras año). El beneficio neto de la empresa matriz fue de 432 millones de yuan (+ 49,7% año tras año). Después de deducir la subvención del Gobierno y otros proyectos, el beneficio neto retenido fue de 411 millones de yuan, más del 50,6% del mismo período del año anterior; El beneficio neto de la matriz y el beneficio no neto deducido están cerca del límite superior de la previsión del rendimiento. El flujo de caja neto de las actividades operacionales de la empresa fue de 203 millones de yuan, un 40,2% con respecto al a ño anterior, debido principalmente al aumento de las cuentas por cobrar / prepago y otras cuentas.
Análisis de la gestión
2021q4, Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) El beneficio neto de la empresa matriz fue de 130 millones de yuan (+ 68,9% año tras año). El beneficio neto retenido fue de 124 millones de yuan (+ 81,5%).
El cambio de la estructura empresarial hace que el margen de beneficio y la tasa de gastos de la empresa se reduzcan considerablemente: en 2021, el margen bruto / la tasa neta de ventas fue del 10,26% / 5,04%, en comparación con – 6,45 / – 3,41 PCT; La tasa de gastos de venta / gestión / I + D fue del 1,08% / 2,29% / 0,33%, en comparación con – 0,34 / – 1,46 / – 0,42 PCT. En 2021, la empresa promovió vigorosamente la estrategia de “integración de bienes y comercio” a través de la Plataforma de comercio electrónico de productos industriales de “cero elementos”, y logró un avance decisivo. La tasa de gastos y la tasa de beneficio de la Sección de comercio son relativamente bajas, lo que reduce la tasa de beneficio y la tasa de gastos de la empresa en su conjunto.
Desarrollo constante de la placa logística: en 2021, los ingresos de la placa Logística de la empresa ascendieron a 5.490 millones de yuan (+ 101,17%) año tras año; El margen bruto fue del 12,96%, en comparación con – 6,0 PCT, debido principalmente a la disminución de la proporción de Operaciones de almacenamiento con un margen bruto más alto. En 2021, la cadena de suministro de productos químicos de China estaba por debajo de la demanda, por lo que el negocio de envío, transporte, contenedores de lata y otros negocios mostraron un rápido crecimiento, y el negocio de almacenamiento a corto plazo bajo presión, el negocio de almacenamiento futuro se espera que se reanude con la normalización de la cadena de suministro. En 2021, el nuevo negocio logístico de ingeniería de la placa logística, los ingresos anuales de 235 millones de yuan, la tasa bruta de interés del 9,94%, se espera que se convierta en un punto de crecimiento futuro.
El comercio electrónico de productos industriales ha aumentado considerablemente, y los ingresos de la Sección de comercio han superado los 3.100 millones de yuan: los ingresos de las empresas comerciales han aumentado de 690 millones de yuan en 2020 a 3.130 millones de yuan en 2021; El margen bruto fue del 5,38%, año tras año – 1,74 PCT, en comparación con la industria sigue siendo alto. El negocio de la transacción es un rompecabezas importante en la visión de la empresa, la empresa se compromete a convertirse en “super Chemical Amazon” a largo plazo, basado en la capacidad de aplicación de la entrega de productos químicos profesionales en todo el mundo, la Plataforma de comercio electrónico de Internet de la industria, a través de La logística, el comercio, la protección del medio ambiente toda la cadena de suministro, para proporcionar a los clientes de todo el mundo un alto nivel de servicios de la cadena de suministro.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: tenemos buenas perspectivas de desarrollo debido a la mejora de la permeabilidad de la pista de comercio electrónico de productos industriales. Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) 35 Aumentaremos el beneficio neto de 2022 a 2023 de 5,9 / 820 millones de yuan a 6,0 / 820 millones de yuan, y el beneficio neto de 2024 será de 1.090 millones de yuan. Correspondiente a 2022 – 2024, la tasa de crecimiento interanual fue del 38% / 38% / 32%. El precio de cierre del 24 de marzo corresponde al pe 2022 – 202433 X / 24 X / 18 x, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: fluctuación de la oferta y la demanda de productos industriales, riesgo de Seguridad de la producción, integración de M & a inferior a lo esperado, etc.
