Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) ( Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
Punto de vista básico
Lado de la demanda: las marcas de joyería se han unido a la industria del diamante, la penetración de la industria ha aumentado constantemente, el crecimiento a largo plazo de la industria es amplio. Según Bain Consulting, la producción mundial de diamantes cultivados en 2021 alcanzó los 10 millones de quilates, un aumento del 45,0% con respecto a 2020, y la tasa de penetración aumentó aún más a alrededor del 8%. Mientras tanto, el tamaño mundial de las ventas al por menor también aumentó de 39.900 millones de yuan a 72.100 millones de yuan, un + 80,7% año tras año. Desde el punto de vista del mercado, las ventas de diamantes cultivados en el mercado estadounidense aumentaron un 50% año tras año en 2021, y la conciencia y el reconocimiento de los consumidores estaban en un nivel relativamente alto. Por el lado chino, con la marca de la luz, la marca brillante, la marca Mclon Jewellery Co.Ltd(300945) \ Según nuestras estimaciones, se espera que el mercado de diamantes en bruto cultivado alcance los 15.700 millones de yuan en 2025 y el tamaño de las ventas al por menor alcance los 232000 millones de yuan, lo que representa aproximadamente cinco veces el crecimiento actual.
Lado de la oferta: la tasa de cumplimiento de los pedidos sigue siendo baja, la capacidad de producción adicional es relativamente limitada, se espera que se mantenga una alta concentración de la industria en las altas barreras. Según la investigación de la industria, la tasa de cumplimiento de los pedidos es baja y la brecha entre la oferta y la demanda es obvia. Al mismo tiempo, se prevé que en 2022 se añadan entre 1.200 y 1.500 prensas de seis lados en la industria, con un aumento del 40% en la proporción de equipo. Teniendo en cuenta que la demanda seguirá aumentando en 2022, el lado de la oferta seguirá siendo apretado. En la dimensión a corto plazo, debido al alto precio unitario de la prensa superior de seis lados, los fondos constituyen la principal restricción para que los “jugadores” externos entren en la industria; En cuanto a la dimensión a medio y largo plazo, dado que las principales empresas han establecido ventajas en todos los aspectos de la tecnología, la escala y los canales, se espera que se mantenga una alta concentración.
Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) : la De acuerdo con la investigación industrial, se espera que el número total de prensas de seis lados a finales de 2021 sea de alrededor de 700, de las cuales 400 se utilizarán para cultivar diamantes, y se espera que alcance los 1.000 a finales de 2022. Mientras tanto, en el contexto del conflicto ruso – ucraniano, el aumento continuo de los precios de los diamantes naturales proporcionará apoyo y apoyo para el cultivo de los precios de los diamantes; Además, debido a que el cultivo de diamantes se apodera de la capacidad de producción de diamantes industriales, superponiendo la demanda de energía fotovoltaica y electrónica de consumo, también hay espacio para el aumento de los precios de los diamantes industriales. En general, se espera que los principales productos de la empresa en 2022 alcancen el aumento de la cantidad y el precio, la flexibilidad del Rendimiento es suficiente.
Sugerencias de inversión: Se espera que la empresa alcance EPS 7.90, 12.13 y 16.95 yuan en 2022 – 2024, respectivamente. El precio actual de las acciones (precio de cierre el 24 de marzo de 2022) corresponde a pe 37, 24 y 17 veces, respectivamente. Teniendo en cuenta que el modelo de negocio de la empresa Es claro, la posición de liderazgo es estable, la rentabilidad se fortalece continuamente, la transferencia superpuesta de acciones de alto rendimiento conduce a la mejora de la liquidez y mantiene la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: el aumento de la tasa de penetración de diamantes cultivados es inferior a lo esperado, la promoción de la investigación y el desarrollo tecnológicos es inferior a lo esperado, el patrón de competencia de la industria se intensifica, etc.
