China Oilfield Services Limited(601808) ( China Oilfield Services Limited(601808) )
China Oilfield Services Limited(601808) announcement 2021 Annual Report: The Company achieved Business income of 29.2 billion Yuan in 2021, Year – on – year + 0.8%; Afectados por la pérdida por deterioro del valor de 2.000 millones de yuan, el beneficio neto de la matriz es de 313 millones de yuan.
Entorno de la industria: aumento de la tasa de recuperación de los gastos internacionales de petróleo y gas en 2022
Los gastos mundiales de capital para la exploración y el desarrollo aguas arriba ascendieron a 336200 millones de dólares en 2021, un aumento del 8,80% con respecto al a ño anterior, según IHS markit, citado en el anuncio de la empresa. Se prevé que el gasto total mundial de capital para la exploración y el desarrollo en las etapas superiores aumente un 24% en 2022 en comparación con 2021 (de conformidad con las directrices estratégicas de la empresa). A medida que los precios del petróleo se mantuvieron relativamente altos, se alivió la cautela con respecto a las inversiones mundiales aguas arriba y aumentó la contratación de plataformas.
Servicios de perforación: 2021 tasa de utilización inferior a la esperada, 2022 se espera una recuperación significativa
A finales de 2021, se habían operado y gestionado 57 plataformas de perforación (incluidas 43 plataformas elevadoras automáticas y 14 semisumergibles), lo que era igual al mismo período del año pasado. En 2021, la tasa de utilización de la Plataforma de perforación autopropulsada de la empresa fue del 76% y el 59%, respectivamente. En 2022, la tasa de utilización de las plataformas de perforación autóctonas y semisumergibles se estima en un 87% y un 76%, respectivamente, de acuerdo con la Conferencia de orientación estratégica de la empresa.
Servicios Técnicos: promoción continua de la alta gama y la autonomía
En 2021, los ingresos de explotación de los servicios técnicos de yacimientos petrolíferos de la empresa ascendieron a 15.100 millones de yuan (+ 13,2% año tras año); El margen bruto se mantuvo en un buen nivel del 29%. Dos logros científicos y tecnológicos, como la orientación rotativa y el registro de alta temperatura, fueron seleccionados en el catálogo recomendado de logros de innovación científica y tecnológica de las empresas centrales (edición 2020). El sistema de registro “Xuanji” desarrollado por nosotros mismos tiene la capacidad de operación de campo de todas las especificaciones, la tasa de éxito de la entrada de pozos ha hecho un gran avance y ha entrado con éxito en el mercado extranjero para formar la capacidad de operación continua.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: mantener el beneficio neto de la empresa matriz previsto en 2022 / 2023 en 3.700 / 5.300 millones y aumentar el beneficio neto de la empresa matriz previsto en 5.900 millones en 2024. El precio actual de las acciones corresponde a la valoración de pe 18 / 13 / 11 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el riesgo de que los gastos de capital de CNOOC en 2022 sean inferiores a lo esperado; El riesgo de que las plataformas de perforación Offshore internacionales sigan siendo excedentes, lo que hace difícil aumentar los costos diarios de funcionamiento; El riesgo de que la caída de los precios internacionales del petróleo afecte a la voluntad de las empresas petroleras de gastar capital; El carbono neutraliza el riesgo de que la radicalización afecte la voluntad de las compañías petroleras de gastar capital.
