Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) ( Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) )
Conclusiones básicas
Event: The Company issued 21 years Annual Report, 21 years Business Income 11.091 million Yuan, Year – on + 169.26%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.208 millones de yuan (+ 314,42%) en comparación con el mismo período del año anterior. En un solo trimestre, los ingresos de 21q4 ascendieron a 4.468 millones de yuan, un + 213,86% y un + 52,82% respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 655 millones de yuan (+ 441556%) y – 15,09% respectivamente.
El rendimiento de 21 años aumentó con la expansión de la nueva energía, la capacidad de gestión y control de costos durante el período mejoró, el rendimiento general se ajustó a las expectativas. Influenciado por el fuerte crecimiento de la demanda de la industria automotriz global de nueva energía y los clientes aguas abajo, el volumen de ventas y el precio de los productos de electrolitos de materiales de baterías de iones de litio de la empresa aumentaron significativamente año tras año. Mientras tanto, la empresa aprovechó la oportunidad de desarrollo de la industria, la capacidad de producción se aceleró, la ventaja competitiva se hizo evidente bajo la estrategia de integración vertical, la tasa de producción de materias primas de la empresa aumentó continuamente, y la rentabilidad general aumentó obviamente. El margen bruto a 21 años es estable, el margen neto es del 20,08%, año tras año + 8,65 PCT. La capacidad de control de costos de la empresa aumentó significativamente, en 2021, la tasa de costos de los tres períodos principales de la empresa (excluidos los gastos de I + d) total 7,64%, en comparación con – 5,71 PCT. El rendimiento general se ajusta a las expectativas.
La demanda del mercado de electrolitos es alta, los envíos de tianci ocupan el primer lugar, la capacidad de producción se expande rápidamente. El electrolito global necesita un rápido crecimiento, en la actualidad, los envíos de electrolitos chinos representan más del 80% del mundo, de los cuales tianci representa más del 25% de la cuota de mercado de China, la mayor empresa. En la actualidad, tianci tiene una capacidad de producción de aproximadamente 206000 toneladas de materiales de baterías de iones de litio, la capacidad de construcción en curso es de 1.232000 toneladas, y la cadena industrial se extiende hacia arriba, la distribución de la capacidad de producción de hexafluoruro líquido, la ventaja de costos.
Sugerencias de inversión: Se espera que la empresa alcance ingresos de 254,53 / 344,48 / 45,318 millones de yuan en 2022 – 2024, y un beneficio neto de 49,12 / 64,57 / 8,12 millones de yuan en 2022 – 2024, y un beneficio neto de + 122,4% / 31,4% / 25,8% en comparación con el mismo período del a ño anterior, lo que corresponde a un EPS de 5,12 / 6,73 / 8,46 Yuan, respectivamente.
Consejos de riesgo: las ventas de vehículos de nueva energía no están a la altura de las expectativas; Aumento de la competencia industrial; Los precios de los productos superan las expectativas; La epidemia se repite.
