Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) ( Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) )
Los ingresos en su conjunto se ajustan a las expectativas, y el volumen de crédito en el extremo B.
En 2021, los ingresos de explotación ascendieron a 3.280 millones de yuan, lo que representa un aumento del 45,07% con respecto al año anterior. Los ingresos de 2021 q4 ascendieron a 908 millones de yuan, un 19,8% anual. En 2021, los ingresos procedentes de la suscripción de servicios de oficina personal ascendieron a 1.470 millones de yuan, lo que representa un aumento del 44,20%. Los ingresos de suscripción y servicios de las instituciones Chinas ascendieron a 450 millones de yuan, un aumento del 23,40% con respecto al año anterior; Los ingresos de las empresas autorizadas por las instituciones Chinas ascendieron a 960 millones de yuan, lo que representa un aumento del 107,10% con respecto al a ño anterior, debido principalmente al volumen de Negocios de xinchuang. Los ingresos procedentes de la publicidad en Internet y otros servicios ascendieron a 410 millones de yuan, lo que representa una disminución del 3,01% con respecto al a ño anterior.
Alta inversión para el crecimiento futuro, el beneficio q4 tiene un ligero impacto.
En 2021, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.040 millones de yuan, un aumento del 18,57% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y la empresa matriz no matriz fue de 840 millones de yuan, un aumento del 37,32% en comparación con el mismo período del año anterior. 2021q4 obtuvo un beneficio neto de 193 millones de yuan, una disminución del 31,64% con respecto al a ño anterior, y una deducción de 138 millones de yuan, una disminución del 36,6% con respecto al año anterior. El margen bruto disminuyó 0,89% a 86,91%, los gastos de I + D ascendieron a 1.082 millones de yuan, un aumento del 52,15% con respecto al a ño anterior, y la tasa de gastos de I + D aumentó 1,54% a 32,98%, de los cuales el número de personal de I + D aumentó 49,68%, lo que influyó en los beneficios netos en general.
El número de abonados y el crecimiento de la arpu fueron notables, y el flujo de Caja superó ligeramente las expectativas.
Los principales productos de la empresa son 544 millones de equipos activos mensuales, un aumento del 14,05%. Entre ellos, el número de dispositivos activos mensuales de WPS Office PC es de 219 millones, un aumento del 15,87% con respecto al año anterior; El número de dispositivos móviles activos mensuales fue de 321 millones, un aumento del 13,83% con respecto al año anterior; El número acumulativo anual de usuarios individuales pagados por la empresa alcanzó los 25,37 millones, un aumento del 29,31%, arpu alcanzó los 58 Yuan, el número acumulativo anual de supermiembros superó los 7 millones. En 2021, el flujo de caja operativo neto fue de 1.864 millones de yuan, un aumento del 23,10% con respecto al año anterior. El pasivo contractual al final del período 2021 ascendió a 1.421 millones de yuan, lo que representa un aumento del 70,6% con respecto al año anterior.
Al publicar el plan de incentivos de capital, el entusiasmo de los empleados de nivel básico aumentó significativamente.
La empresa tiene la intención de otorgar 1 millón de acciones restringidas a 127 administradores básicos y sujetos de incentivos técnicos, que representan el 0,22% del capital social total, y el precio de concesión se fija provisionalmente en no menos de 45,86 Yuan / acción. El valor objetivo de los ingresos de los incentivos de capital no es inferior al 15% / 15% / 16% en 22 – 24 años; El valor de activación es del 10% / 10% / 10%. Sugerencias de inversión: Se espera que la promoción continua de los productos de la empresa C – end establezca la base de los resultados de seguimiento, la industria / Condado de carta para estimular la demanda de la empresa B – end, junto con la empresa B – end se espera que forme un nuevo impulso de crecimiento. Sobre la base del informe anual 2021, la previsión de ingresos de la empresa de ajuste fino para 2022 – 2024 es de 44,28 / 59,78 / 7.951 millones de yuan (la previsión original es de 44,28 / 5.978 millones de yuan en 2022 / 2023), la previsión de beneficios netos de ajuste fino es de 14,26 / 19,51 / 2.603 millones de yuan (la previsión original es de 1427 / 1.958 millones de yuan en 2022 / 2023) y la calificación de “compra” se mantiene.
Consejos de riesgo: los pedidos de xinchuang no son esperados, la promoción de suscripciones en el lado C no es esperada, la promoción de nuevos productos en el lado B no es esperada, la penetración de pago no es esperada.
