Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) ( Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) )
Durante el período que abarca el informe, la empresa logró ingresos de explotación de 22.902385.100 Yuan, un aumento del 38,50% con respecto al año anterior; El beneficio total fue de 6.015608.900 Yuan, un aumento del 78,54%. Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 509715.300 Yuan, lo que representa un aumento del 72,19%. El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes fue de 406363,32 millones de yuan, un aumento del 70,38% con respecto al a ño anterior; Las ganancias básicas por acción fueron de 1,75 Yuan, un aumento del 65,09%.
El fuerte crecimiento de las empresas básicas compensa los factores negativos. Durante el período que abarca el informe, los ingresos de explotación de las empresas químicas de la empresa ascendieron a 14.087222.200 Yuan, lo que representa un aumento del 46,93% con respecto al año anterior; El margen bruto fue del 39,51%, un 1,68% inferior al mismo per íodo del año pasado. Los ingresos de explotación de las empresas de ensayo ascendieron a 4.525113 millones de yuan, lo que representa un aumento del 38,03% con respecto al año anterior. El margen bruto fue del 31,70%, un 0,09% superior al mismo período del año pasado. Los ingresos de explotación de las empresas biológicas ascendieron a 198509,25 millones de yuan, un aumento del 30,05% con respecto al año anterior; El margen bruto fue del 38,73%, 2,99 puntos porcentuales inferior al mismo período del año pasado. Los ingresos de explotación de ctdmo ascendieron a 1.026400,12 millones de yuan, lo que representa una disminución del 2,79% con respecto al a ño anterior. El margen bruto fue de – 2,03%, 16,06 puntos porcentuales inferior al mismo período del año pasado. Los ingresos de explotación de la investigación y el desarrollo de nuevos medicamentos ascendieron a 125103.99 millones de yuan, lo que representa un aumento del 17,47%. El margen bruto fue del 43,90%, un 3,11% inferior al mismo período del a ño pasado. En la estructura de los ingresos de explotación de la empresa, el negocio en el extranjero representa una proporción relativamente grande, debido a la devaluación del dólar de los Estados Unidos, el aumento de los precios de las materias primas aguas arriba y otros factores, el margen bruto total de la empresa ha disminuido, pero el negocio químico, El negocio de pruebas y el negocio biológico han logrado un fuerte crecimiento, impulsando el rendimiento general de la empresa a un rápido crecimiento.
La unidad de doble rueda epitaxial endógena apoya el rápido crecimiento del rendimiento. En cuanto a la Sección de operaciones químicas, la empresa aceleró la expansión de la capacidad durante el período de que se informa, y las fábricas de Changzhou II, Taixing, Wuxi oral y aséptica de preparación de llenado se han puesto en funcionamiento, mientras que la expansión de Changzhou III, Taixing I y Delaware ha seguido avanzando. Durante el período que abarca el informe, la empresa adquirió la Fábrica Suiza de kuwei y amplió aún más la capacidad de producción de la empresa en el negocio químico, que podría duplicarse en 2022. En el negocio de pruebas, la integración de la empresa tiene ventajas obvias, suficientes pedidos en mano, ingresos o continuará la tendencia de crecimiento. En cuanto al negocio ctdmo, la empresa completó la adquisición de oxgene en el Reino Unido, reforzó la ventaja competitiva del negocio ctdmo, y el negocio ctdmo puede lograr una inversión de beneficios. En general, la empresa en manos de pedidos suficientes, la expansión de la capacidad, M & a ritmo constante, se espera que apoye el rápido crecimiento del rendimiento de la empresa.
La capacidad tecnológica ofrece una ventaja competitiva a largo plazo. Durante el período que abarca el informe, la capacidad de I + D de la empresa siguió aumentando, con un costo de I + D de 942241.900 Yuan, un aumento del 35,91% con respecto al a ño anterior. La empresa ha construido vigorosamente plataformas tecnológicas como la catálisis enzimática y la química de flujo. Con el aumento continuo de la proporción de inversión externa en I + D farmacéutica en China y en todo el mundo, se espera que el auge de la industria aumente continuamente. La ventaja de costo de servicio de la Plataforma de tecnología de adición de código de la empresa y la integración de la investigación y el desarrollo se destacarán aún más para construir la ventaja competitiva básica de la empresa.
Sugerencia de inversión: ajustamos el EPS de la empresa después de la dilución 2022 – 2024 (sin tener en cuenta el efecto de la conversión del capital social) a 2,91 Yuan, 3,53 yuan y 4,41 yuan respectivamente, y la relación dinámica P / e correspondiente es 37,91 veces, 31,25 veces y 25,03 veces, respectivamente. Wuxi Apptec Co.Ltd(603259)
Riesgo: riesgo epidémico, aumento de la competencia industrial, riesgo de fluctuación de los tipos de cambio.
