Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) ( Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) )
Comprender rápidamente los nuevos vehículos energéticos, el aire acondicionado de conversión de frecuencia, la industria de la energía eólica tuyere, la industria de la estrella emergente, de la metamorfosis al despegue. La empresa fue fundada en 2008, cuatro años de rápido acceso a los nuevos vehículos de energía, aire acondicionado de conversión de frecuencia, energía eólica tres pistas de aplicación de imanes permanentes de tierras raras, ha entrado en Tesla, Byd Company Limited(002594) Baotou 8000t Project after the Second quarter of Completion, The Company roughcast Capacity will reach 23000 tons, 2020 High – end Grain Boundary Infiltration product product product production of 4111 tons, Accounting for 42.8% of the total production of the company, Ranking the first of the World. La sede de la empresa se encuentra en Ganzhou, la capacidad de producción actual de ND – fe – B PM en bruto es de 15.000 toneladas, la capacidad de producción de 8.000 toneladas de la base de Baotou se puso en producción oficialmente en enero de 2022, el proyecto de construcción de 3.000 toneladas de Ningbo en comparación con los componentes de materiales magnéticos de alta gama, se espera que se forme un diseño de capacidad de 40.000 toneladas en 2025. La reciente finalización de la oferta pública de acciones H, promoverá aún más el diseño estratégico internacional, el impulso de crecimiento de la empresa es suficiente.
Las barreras competitivas de los materiales magnéticos permanentes de tierras raras de alto rendimiento son altas, y las principales ventajas competitivas de la empresa son prominentes. El proceso de producción de materiales magnéticos permanentes de tierras raras de alto rendimiento es largo, la estabilidad del proceso es alta, el período de certificación aguas abajo es largo 3 – 5 años, la viscosidad del cliente es fuerte. El compresor de aire acondicionado de conversión de frecuencia y el entorno de trabajo del motor de conducción de vehículos de nueva energía plantean mayores requisitos para el rendimiento de ND – fe – B. La tecnología de permeabilidad de límites de grano de la empresa ha sido patentada en China, Japón, Estados Unidos, Europa y otros países y regiones. La tecnología puede mejorar el rendimiento magnético permanente de las tierras raras y reducir el consumo de tierras raras de peso medio al 70%, lo que corresponde a un ahorro de más del 25% en el costo de las materias primas de las tierras raras. La tecnología de permeabilidad del límite del grano de la empresa es líder en el mundo, tiene 56sh, 54uh y otras capacidades de producción de materiales magnéticos de alto grado, la permeabilidad del límite del grano de alto rendimiento de la producción de imanes permanentes de tierras raras 4111 toneladas en 2020, la tasa de ocupación del mercado 21,3%, clasificado en el primer lugar del mundo, los productos futuros gradualmente hacia la gama alta, la rentabilidad de la empresa se espera que aumente.
Core Financial Indicators Lead Peer, changxiangao Growth Leader potential. Crecimiento: en el pasado, la empresa se basó en una fuerte ventaja técnica y calidad estable para lograr nuevos vehículos energéticos, energía eólica, conversión de frecuencia de aire acondicionado clientes aguas abajo de la rápida introducción de volumen de descarga, 2015 – 2020, los ingresos de la empresa CAGR 23,7%, un promedio del 14%, El beneficio neto de la madre CAGR 18,8%, el nivel medio de los pares sólo 1%; Rentabilidad: con el aumento gradual de la proporción de productos de gama alta, el nivel de margen bruto se mantuvo estable en más del 20%, el nivel de la tasa de gastos disminuyó constantemente, Roe superó el 15%, más del doble del promedio de pares.
El circuito de alta prosperidad de doble carbono tiene un espacio de crecimiento a largo plazo, y se espera que los materiales magnéticos de tierras raras de alto rendimiento mantengan un equilibrio apretado a medio plazo. En el contexto de la revolución energética, la tendencia de crecimiento de los nuevos vehículos energéticos y la energía eólica es clara, y el plan de mejora de la eficiencia energética de los motores apunta a mejorar gradualmente la permeabilidad de los motores de ahorro de energía, lo que impulsa el crecimiento a largo plazo de la demanda de materiales magnéticos de tierras raras. Previsión de la demanda cagr17 para 2020 – 2025. 3%, cagr16 en el lado de la oferta. 0%, materiales magnéticos de alto rendimiento ND – fe – B permanecerán en un Estado de equilibrio apretado, la empresa como líder se espera que disfrute de los dividendos de crecimiento de la industria.
Sugerencias de inversión: la empresa continúa cultivando materiales magnéticos ndfeb de alto rendimiento, la nueva capacidad de producción está a punto de entrar en el período de volumen, se espera que los ingresos de la empresa de 2021 a 2023 sean 42,75, 61,37, 8.038 millones de yuan, respectivamente, para lograr un beneficio neto de 4,39, 6,23, 978 millones de yuan, EPS 0,53, 0,75, 1,17 Yuan / acción, para responder a pe 59,4, 41,9, 26,7 veces, por primera vez para cubrir la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: riesgo de aumento de los precios de las materias primas de tierras raras; La demanda descendente es inferior al riesgo esperado; El riesgo de grandes cambios en la ruta tecnológica; La caída de la capacidad no está a la altura del riesgo esperado.
