Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) ( Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) )
Elementos clave de la presentación de informes:
La empresa publicó el informe anual 2021, en el período que abarca el informe, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 16.021 millones de yuan, un aumento del 32,30% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa fue de 1.684 millones de yuan, un aumento del 15,18% con respecto al año anterior, mientras que el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa después de la deducción fue de 1.487 millones de yuan, un aumento
Puntos de inversión:
Los resultados fueron consistentes con las expectativas, principalmente afectados por el aumento de los precios de las materias primas: los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 16.021 millones de yuan, un aumento del 32,30% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada fue de 1.684 millones de yuan, un aumento del 15,18% con respecto al año anterior, que se ajustó básicamente a las expectativas del mercado, mientras que la tasa de crecimiento del beneficio neto fue inferior a la tasa de crecimiento de los ingresos, principalmente debido a la continua epidemia en el extranjero, el aumento de los precios de las materias Disminución interanual de 2,16 PCT (después del ajuste retroactivo de las normas contables). En términos trimestrales, los ingresos del 21q4 ascendieron a 4.301 millones de yuan, un aumento del 22,30% en comparación con el a ño anterior y del 6,31% en relación con el mes anterior, y el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa fue de 391 millones de yuan, un aumento del 5,67% en comparación con el año anterior y del 16,71% en relación con el mes anterior.
El negocio de los aparatos de refrigeración, aire acondicionado y aire acondicionado se mantuvo estable y el negocio de las piezas de repuesto de automóviles aumentó rápidamente: desde el punto de vista del negocio, el negocio tradicional de los aparatos de refrigeración, aire acondicionado y aire acondicionado se vio afectado por el cambio de refrigerante, la mejora de la eficiencia energética, la mejora del consumo y las oportunidades de desarrollo de productos comerciales relacionados, como múltiples conexiones, etc., y mantuvo un crecimiento constante y sostenido. En 2021, el negocio de piezas de repuesto de los aparatos de refrigeración, aire acondicionado y aire acondicionado logró ingresos de explotación de 11.218 millones de yuan, un aumento del 16,36% en comparación con el mismo En comparación con el mismo per íodo del año pasado, la disminución de 1,53 PCT, además de la iniciativa de la empresa de ampliar las piezas de cocina y otros nuevos campos, la empresa subsidiaria de Avic depende de la popularización de lavavajillas en China y la transformación de la cadena de suministro interna, 2021 para lograr beneficios sostenibles; Los ingresos de explotación del negocio de piezas de automóviles ascendieron a 4.802 millones de yuan, un aumento del 94,50% en comparación con el a ño anterior, impulsado principalmente por el rápido desarrollo del negocio de gestión térmica de vehículos de nueva energía, con un margen bruto del 23,85%, una disminución de 3,41 PCT en comparación con el año anterior, de los cuales el negocio de gestión térmica de vehículos de nueva energía fue de 4.004 millones de yuan, lo que representa hasta el 83,07% del negocio de piezas de automóviles. Se espera que el negocio de piezas de automóviles de la empresa mantenga un rápido desarrollo con el rápido desarrollo de nuevos vehículos de energía
En 2021, la empresa invirtió 751 millones de yuan en I + D, lo que representa un aumento del 44,9% con respecto al a ño anterior, lo que representa un aumento del 4,69% de los ingresos. La empresa reforzó la fuerza del producto mediante la inversión continua en I + D, garantizando así la válvula de expansión electrónica del aire acondicionado, la válvula de inversión de cuatro vías, la válvula solenoide, el intercambiador de calor de microcanales, la válvula de expansión electrónica del vehículo, el nuevo módulo integrado de gestión térmica del vehículo de energía, etc. Omega Pump y otros productos ocupan el primer lugar en el mercado mundial. Además, la empresa en pedidos abundantes, el negocio de piezas de automóviles para promover ordenadamente la planta mexicana, Shaoxing Binhai plant production line Construction, a finales de 2021, la nueva capacidad de gestión térmica de energía 26 millones de unidades, la utilización de la capacidad de 74,87%, y la producción anual de 11,5 millones de nuevos Proyectos de construcción de piezas de automóviles de energía para completar la inspección, la capacidad de producción abundante se espera que garantice un alto crecimiento sostenido de la nueva gestión térmica de vehículos de energía.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: Esperamos que los ingresos de 20249 millones de yuan, 24579 millones de yuan y 29726 millones de yuan en 2022 – 2024, el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa es de 2.216 millones de yuan, 2.803 millones de yuan y 3.551 millones de yuan, EPS Es de 0,62 Yuan, 0,78 yuan y 0,99 Yuan, respectivamente, en combinación con el precio de cierre del 25 de marzo de 2022 pe correspondiente a 27,1 veces, 21,4 veces y 16,9 veces, respectivamente. Teniendo en cuenta el alto crecimiento continuo de la gestión térmica de los nuevos vehículos energéticos de la empresa, mantener la calificación de aumento de las tenencias.
Factores de riesgo: el desarrollo del negocio de piezas de automóviles no es tan esperado, el desarrollo del negocio de aparatos de refrigeración y aire acondicionado no es tan esperado, el precio de las materias primas de Volkswagen aumentó significativamente.
