China Molybdenum Co.Ltd(603993) ( China Molybdenum Co.Ltd(603993) )
Conclusiones básicas
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, 2021 ingresos anuales de 173863 millones de yuan, un aumento del 53,89%; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 5.106 millones de yuan, lo que representa un aumento del 119,26%. En el cuarto trimestre de 2021, los ingresos de explotación ascendieron a 47.304 millones de yuan, lo que representa un aumento del 44,77% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior y del 13,32% en comparación con el trimestre anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.548 millones de yuan, un aumento del 115,19% y un aumento del 34,61% en comparación con el a ño anterior.
La nueva capacidad de producción aumenta el efecto de escala, el volumen de productos principales aumenta el precio. En julio de 2021 se completó y puso en funcionamiento el proyecto de expansión de la producción de 10 k de la mina de cobre – cobalto de la República Democrática del Congo, con un aumento de 10.000 toneladas diarias de capacidad de procesamiento de minerales. En 2021, la producción total de cobre y metal tfm fue de 209100 toneladas, un aumento del 14,53% y la producción de cobalto de 185000 toneladas, un aumento del 19,86%. El precio medio del Cobre electrolítico en 2021 fue de 682000 Yuan / tonelada, un aumento del 40,53% con respecto al año anterior; El precio medio del cobalto metálico en 2021 fue de 375800 Yuan / tonelada, un aumento del 42,34% con respecto al año anterior. La expansión continua de la producción ha traído consigo un efecto de escala, se espera que la rentabilidad de la empresa mejore.
Los resultados de la reducción de costos y la mejora de la eficiencia son evidentes para mantener la competitividad del mercado de la empresa. La mejora de la estructura de gestión de la empresa en 2019 – 2020 y la finalización anticipada del plan de reducción de costos de 500 millones de dólares de los EE.UU. En tres años ayudarán a acelerar la Liberación del rendimiento. En 2021, el margen bruto anual y el margen neto de beneficio fueron del 9,39% y el 3,12%, respectivamente, con un aumento anual de 1,92 PCT y 0,93 PCT.
El rendimiento de las empresas comerciales es brillante y las ventajas sinérgicas son evidentes. En 2021, ixm, una empresa de comercio de metales, estableció un récord anual de volumen de Negocios y beneficios, con un volumen de ventas físico anual de 6,5 millones de toneladas, un aumento anual de 1,16 millones de toneladas. El beneficio antes de impuestos fue de 163 millones de dólares, superando el máximo histórico de 2020. Al mismo tiempo, ixm ha construido un sistema global de logística y almacenamiento, un excelente sistema de cadena de suministro para ayudar a la empresa a reducir los costos en el proceso de transporte.
Sugerencia de inversión: el beneficio neto de 21 – 23 años de la empresa es de 73,69 / 83,77 / 10.230 millones de yuan, EPS es de 0,34 / 0,39 / 0,47 Yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: la expansión de la producción del proyecto es inferior a la expectativa, la demanda descendente es inferior a la expectativa, la placa de comercio se ve afectada por la epidemia
