Earth-Panda Advanced Magnetic Material Co.Ltd(688077) ( Earth-Panda Advanced Magnetic Material Co.Ltd(688077) )
Evento: el 21 de marzo de 2022, la compañía publicó su informe anual 2021. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 1.655 millones de yuan, lo que representa un aumento del 111,5%. El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 152 millones de yuan, un aumento del 191,1% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 129 millones de yuan, lo que representa un aumento del 276,9% con respecto al año anterior. 2021q4, los ingresos de la empresa alcanzaron 508 millones de yuan, un aumento del 90,5% con respecto al a ño anterior, un aumento del 19,9% con respecto al mes anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 47 millones de yuan, un aumento del 136,2% y un aumento del 21,8%. El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 37 millones de yuan, un aumento del 344,1% en comparación con el año anterior y del 7,5% en relación con el mes anterior. El rendimiento se ajusta a las previsiones de rendimiento publicadas anteriormente.
En 2021, el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 152 millones de yuan, lo que constituye el mejor rendimiento de la historia, principalmente debido al aumento de los precios del volumen de Negocios de materiales magnéticos. Volumen: la producción de productos aumentó año tras año. El proyecto de la primera fase de la empresa Baotou y la capacidad de sinterización de ND – fe – B de Hefei se liberaron continuamente, lo que proporcionó una garantía de capacidad para el desarrollo del mercado. La producción anual de materiales magnéticos permanentes ND – fe – B sinterizados en bruto de la empresa es de 3.955 toneladas, un aumento del 44,33% año tras año; A finales de 2021, la capacidad de producción en bruto era de 6.000 toneladas, un aumento del 50% con respecto al año anterior. Precio y costo: el precio y el costo aumentan, pero el precio aumenta más, el espacio de beneficio de una tonelada se expande. El precio medio del óxido de praseodimio y neodimio en 2021 es de 595800 Yuan / tonelada, un aumento del 91,8% con respecto al a ño anterior. El aumento de las materias primas hace que el costo de venta de una tonelada de productos magnéticos ndfeb aumente un 24,5% a 430000 Yuan / tonelada. Al mismo tiempo, el precio de venta de una tonelada también aumentó un 26,2% a 543000 Yuan / tonelada, el aumento del precio unitario sobre el aumento de los costos, la expansión del espacio de beneficios unitarios.
2021q4, el beneficio neto de la empresa matriz aumentó en comparación con el período anterior, la División, el crecimiento del beneficio neto de la empresa matriz se debe principalmente al crecimiento del beneficio bruto. El aumento del margen bruto se debe principalmente al aumento de la cantidad y el precio de los materiales magnéticos ndfeb. Hay muchos tipos de materiales magnéticos ND – fe – B, la demanda de personalización es la principal, pero la tendencia de los precios es básicamente similar. Tomando como ejemplo el precio de 45h de ND – fe – B sinterizados, el precio medio de 2021q4, ND – fe – B sinterizados (45h) es de 305,35 Yuan / kg, con un aumento del 29,07%. En comparación, además del beneficio bruto, hay otros puntos de aumento de los beneficios / ingresos de inversión (+ 2,6 millones de yuan), cambios en el valor razonable (+ 110000 Yuan), los principales puntos de reducción de los beneficios son los gastos e impuestos (- 14,84 millones de yuan), el impuesto sobre la renta (- 3,22 millones de yuan), los beneficios no empresariales (- 1,01 millones de yuan), las pérdidas y ganancias de los accionistas minoritarios (- 430000 Yuan), las pérdidas por deterioro del valor, etc.
La empresa y China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) En agosto de 2021, la empresa y China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) Joint Venture China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) \ Anhui Co., Ltd. Aumentaron su capital en la misma proporción 90,36 millones de yuan ( China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) 60% Anhui company is the Largest Supplier of Raw Materials, mainly provides the company with ndfeb Fast Tuning Strip Alloy Sheet, this Deep binding China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) maintains the Stable Raw Materials Supply.
Sugerencias de inversión: las tres principales bases industriales van de la mano, los nuevos vehículos energéticos aguas abajo, la energía eólica, los motores industriales y otros boom, la producción y comercialización de materiales magnéticos. La empresa tiene previsto alcanzar la capacidad de 21.000 toneladas de ndfeb en bruto al final del 14º plan quinquenal, de las cuales 8.000 toneladas de Hefei Lujiang, 8.000 toneladas de Baotou, 5.000 toneladas de Ningguo y 36,8% de CAGR. Con la liberación gradual de la capacidad de producción, esperamos que la empresa 2022 – 2024 logre un beneficio neto de 254 millones de yuan, 366 millones de yuan y 456 millones de yuan, EPS 3,17 Yuan, 4,58 yuan y 5,71 yuan respectivamente, correspondiente al precio de cierre del 23 de marzo de pe 30,20 y 16 veces, mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: las tasas de procesamiento disminuyen, la liberación de la capacidad, la demanda descendente no está a la altura de las expectativas.
