Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) ( Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) )
Evento: el 22 de marzo, la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación de 4.734 millones de yuan, un aumento del 29,48%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 956 millones de yuan, un aumento del 56,83% con respecto al mismo período del año anterior. El beneficio neto neto de la deducción no devolución fue de 949 millones de yuan, un aumento del 61,88% con respecto al año anterior. Al mismo tiempo, la empresa emitió el plan de distribución de beneficios, distribuyó dividendos en efectivo a todos los accionistas 0,48 Yuan / acciones, un total de 220 millones de yuan.
El volumen de Negocios de los componentes y el precio de los nuevos materiales para lograr un suministro estable: en general, 2021 la empresa logró ingresos de explotación de 4.734 millones de yuan, yoy + 29,48%; El beneficio neto de la madre es de 956 millones de yuan, yoy + 56,83%; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 949 millones de yuan, yoy + 61,88%; El margen bruto fue de 35,52%, yoy + 3,67 PCT; Los ingresos por ventas aumentaron significativamente, el flujo de caja neto operativo alcanzó 594 millones de yuan, yoy + 223702%. Desde el punto de vista empresarial:
Componentes: electrónica militar, 5G, nueva energía, etc. la demand a aguas abajo es fuerte, la sustitución nacional se superpone para acelerar, el negocio de componentes de producción propia mantiene un rápido crecimiento. La empresa continúa expandiendo la producción para aumentar la eficiencia, la estructura del producto se optimiza continuamente, el envío de productos de alto valor añadido aumenta obviamente, la rentabilidad aumenta constantemente. En 2021, el negocio de componentes de producción propia registró ingresos de 1.523 millones de yuan, yoy + 43,01%, tasa bruta de interés 78,02%, yoy + 7,49 PCT. Entre ellos, la sociedad anónima logró ingresos de 1.361 millones de yuan, yoy + 42,65%, un beneficio neto de 689 millones de yuan, yoy + 58,87%; Guangzhou tianji realized income of 174 million Yuan, yoy + 37.48%, net profit of 58 million Yuan, yoy + 44.97%; Los ingresos de Fujian mm ascendieron a 73 millones de yuan y el beneficio neto a 02 millones de yuan.
Nuevos materiales: en 2021, los productos formaron una capacidad de suministro estable, el volumen de negocios aumentó constantemente, los ingresos alcanzaron 66 millones de yuan, yoy + 34,80%, la tasa bruta de interés 74,44%, yoy + 3,91 PCT. Entre ellos, Liya New Materials realizó ingresos de 122 millones de yuan, yoy + 15,12%, beneficio neto de 41 millones de yuan, yoy + 26,54%; Liya Chemical Returns loss to profits, Realizing Net profits of 0.05 million yuan; Liat Tao no obtuvo beneficios por el momento.
Comercio internacional: mantener una cooperación estable con fabricantes de renombre internacional, desarrollar activamente mercados emergentes como IOT, 5G y vehículos de nueva energía, y lograr ingresos de 3.062 millones de yuan en 2021, un aumento del 23,86% en comparación con el a ño anterior, una tasa bruta de interés del 12,92% y una disminución de 1,02 PCT en comparación con el año anterior.
Las ventajas de la investigación y el desarrollo tecnológicos son claras y la inversión en I + D aumenta continuamente: la empresa cuenta con un sistema completo de I + D tecnológica, formando una serie de tecnologías clave desde el diseño de productos, el desarrollo de materiales hasta el proceso de producción. Guangzhou tianji es una de las pocas empresas chinas que realizan todo el proceso desde la preparación de cerámica, película y otros materiales dieléctricos hasta la producción de componentes pasivos de microondas. La tecnología de preparación de condensadores y dieléctricos de chips de microondas “sustrato dieléctrico de capa límite de grano” está a la vanguardia en China. El nuevo material de Liya Cass – 300 cerámica Especial ha dominado una serie de tecnologías patentadas para la industrialización de “cerámica especial de alto rendimiento” de una manera técnicamente exclusiva. En 2021, la inversión en I + D de la empresa alcanzó 108 millones de yuan, yoy + 58,12%.
Dar gran importancia al desarrollo de los talentos y mostrar confianza en el incentivo de las acciones: la empresa ha recomprado las acciones con sus propios fondos a través de la licitación centralizada durante tres años consecutivos para aplicar el plan de acciones de los empleados o el incentivo de las acciones. En 2021, la empresa utilizó 29.994500 yuan para recomprar 560600 acciones, y una vez completada la recompra, la cuenta especial de recompra de valores poseía 1.953300 acciones. En el mismo per íodo, la empresa aplicó incentivos restrictivos a las acciones y otorgó 826800 acciones a 147 miembros clave, lo que representa el 0,18% del capital social total, con un precio de ejercicio de 30 Yuan / acción. El plan de incentivos se basa en los ingresos o los beneficios netos de 2020 y se evalúa en dos años: el primer objetivo de evaluación de la eliminación del período de restricción de las ventas es que el crecimiento de los ingresos o los beneficios netos no sea inferior al 30% en 2021, y el primer objetivo de evaluación de La eliminación del período de restricción de las ventas es que el crecimiento de los ingresos o los beneficios netos no sea inferior al 69% en 2022. Los incentivos de capital ayudan a estabilizar el equipo básico de talentos e inyectar energía para el desarrollo a largo plazo de la empresa.
Sugerencias de inversión: Estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 5.941 millones de yuan, 7.192 millones de yuan y 8.691 millones de yuan, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz será de 1.253 millones de yuan, 1.580 millones de yuan y 1.991 millones de yuan, respectivamente. EPS será de 2,73 Yuan, 3,44 yuan y 4,33 Yuan, respectivamente. El pe correspondiente será de 19,5 veces, 15,5 veces y 12,3 veces, respectivamente.
Consejos de riesgo: la demanda aguas abajo no está a la altura de las expectativas; El desarrollo de productos no es tan bueno como se esperaba; Las cuentas por cobrar siguen aumentando; La competencia en el mercado se intensifica.
