Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) ( Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) )
Principales puntos de vista:
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de explotación de 11.091 millones de yuan, un aumento del 169% año tras año; El beneficio neto atribuible a la empresa matriz ascendió a 2.208 millones de yuan, un aumento del 31,4% con respecto al mismo período del año anterior; Los beneficios no netos deducidos ascendieron a 2.170 millones de yuan, lo que representa un aumento del 31,1% con respecto al año anterior; El margen bruto fue del 34,98%, con un aumento de 0,01 PCT; El tipo de interés neto de las ventas fue del 20,80%, un aumento interanual de 8,65 PCT. El rendimiento del informe anual se sitúa en el ámbito de aplicación de la previsión publicada anteriormente por la empresa y se ajusta a las expectativas.
Aumento del volumen de Negocios de electrolitos
Los envíos de electrolitos de la empresa superaron las 144000 toneladas en 21 años, un aumento del 97% año tras año; Se prevé que el precio unitario anual del electrolito sea de aproximadamente 60.000 a 70.000 Yuan / tonelada, el beneficio neto por tonelada sea de aproximadamente 13.000 a 14.000 Yuan, y el beneficio neto correspondiente sea de aproximadamente 2.100 millones de yuan; Los ingresos de explotación de las empresas químicas diarias ascendieron a 1.100 millones de yuan y se prevé que el beneficio neto sea de 200 millones de yuan. Además, la pérdida por deterioro del valor de los activos fue de 142 millones de yuan y la pérdida por deterioro del valor del crédito fue de 22 millones de yuan. Se benefició del aumento de la cantidad y el precio del electrolito durante el período que abarca el informe, el rendimiento de la empresa aumentó considerablemente y se ajustó en general a las expectativas.
El beneficio neto de 21q4 a la madre ascendió a 655 millones de yuan, una pequeña disminución en comparación con el mes anterior, debido a la compra de hexafluoruro y a la provisión por deterioro del valor
21q4 electrolito enviado alrededor de 50.000 toneladas, un aumento del 47% en el ciclo; Los ingresos de la empresa ascendieron a 4.500 millones de yuan, con un aumento del 53% en relación con el mes anterior y un beneficio neto de 655 millones de yuan y una disminución del 15% en relación con el mes anterior, lo que se debió a que la nueva capacidad de producción de hexafluoruro de la empresa no había liberado completamente la capacidad de producción, los envíos de electrolitos de cuatro estaciones habían aumentado considerablemente y la proporción de hexafluoruro de la compra externa había aumentado.
La integración del electrolito promueve continuamente la creación de ventajas de costos, y se espera que el fosfato férrico contribuya al aumento del rendimiento
Como líder de la industria de electrolitos, la profundidad de la distribución de hexafluoruro, aditivos y otros vínculos de la integración industrial para crear ventajas de costos. Electrolito, la capacidad actual es de 310000 toneladas / año, la capacidad prevista es de 510000 toneladas / año en 22 años y la capacidad total prevista es de 700000 toneladas / año; Hexafluoruro, la capacidad de producción existente se ha reducido en 32.000 toneladas / año, se prevé que la producción de 30.000 toneladas / año se reduzca en 22 años, y la tasa de autoabastecimiento sigue aumentando; Lifsi ha alcanzado un Estado de producción estable, con una capacidad de producción actual de 63.300 toneladas al a ño y una capacidad de 22 años de 10.000 toneladas al año, con un plan general de más de 60.000 toneladas. La expansión de la capacidad de fosfato férrico es estable, la empresa planea construir 300000 toneladas / año de capacidad de fosfato férrico en la primera fase del proyecto de 100000 toneladas / año ha estado en construcción, se espera que contribuya al aumento del rendimiento de la empresa.
Sugerencias de inversión: la expansión de la capacidad de producción de la empresa es estable y la capacidad de liberación es fuerte; El Centro de precios de los productos relacionados se mantuvo alto; Además, la integración de la cadena de la industria de electrolitos de diseño profundo de la empresa, la ventaja de costos es notable, el aumento de 22 / 23 / 24 a los beneficios netos de la madre de 46,24 / 56,09 / 6795 millones de yuan, correspondiente a pe 21 / 18 / 15 veces, mantener la calificación de "comprar".
Sugerencia de riesgo: el progreso de la capacidad no es tan bueno como se esperaba; La caída de los precios de los productos; Demanda descendente inferior a la prevista
