Sinoma International Engineering Co.Ltd(600970) ( Sinoma International Engineering Co.Ltd(600970) )
Eventos:
Publicación del informe anual 2021: los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 36.242 millones de yuan, lo que representa un aumento del 18,68% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior y un beneficio neto de 1.810 millones de yuan, lo que representa un aumento del 18,99% en comparación con el mismo período del año anterior. En el contexto de la continua situación epidémica fuera de China, los ingresos y los beneficios han aumentado constantemente.
Puntos de inversión:
Las fusiones y adquisiciones completan el aumento de los beneficios de la empresa, los ingresos en 2021, los beneficios netos de la madre aumentaron un 18,68%, 18,99%, respectivamente. Durante el período que abarca el informe, la empresa completó la fusión y adquisición de tres activos de alta calidad, a saber, Beijing kaisheng, Nanjing kaisheng y Zhongcai Mine, y la escala de activos y la rentabilidad aumentaron considerablemente. En 2021, beneficiándose de la mejora gradual de la situación epidémica mundial y de la recuperación gradual de la economía mundial, la empresa logró ingresos de 36.242 millones de yuan, un aumento del 18,86% con respecto al a ño anterior y un beneficio neto de 1.810 millones de yuan, un aumento del 18,99% con respecto al año anterior. Desde el punto de vista de los pedidos de la empresa, en 2021 se firmaron nuevos contratos por un total de 50.979 millones de yuan, un aumento del 18% con respecto al a ño anterior. A finales de 2021, la empresa había prorrogado efectivamente el contrato por valor de 56.600 millones de yuan y el contrato de 2022 estaba garantizado. Desde el punto de vista de las empresas, el negocio de la construcción es la principal fuente de ingresos de la empresa, los ingresos aumentaron un 8,37% año tras año, el margen bruto disminuyó un 0,84% en comparación con 2020.
El plan de incentivos fue aprobado por la Sasac, la estabilidad de la empresa, la rentabilidad es fuerte, se espera que los próximos tres años alcancen el objetivo de crecimiento compuesto de los beneficios netos del 15,5%. La empresa “2021 restrictive Stock incentive program (Draft)” fue aprobada por la Sasac, de acuerdo con la implementación. De acuerdo con el plan de incentivos, el precio de concesión de las acciones restringidas es de 5,97 yuan por acción, y el objetivo de la evaluación del desempeño en los próximos tres años es que la tasa de crecimiento compuesto del beneficio neto no sea inferior al 15,5%. En 2021, el beneficio neto de la empresa matriz aumentó un 18,99%. De enero a febrero de 2022, la cantidad de nuevos contratos firmados por la empresa fue de unos 5.507 millones de yuan. A finales de febrero, la cantidad de contratos pendientes de la empresa era de 53.067 millones de yuan, y la cantidad de contratos en mano era de unos 99.795 millones de yuan. El rendimiento anual o el crecimiento continuo. Se espera que la rentabilidad estable de la empresa cumpla el objetivo de evaluación de una tasa de crecimiento compuesto del 15,5% de los beneficios netos en los próximos tres años.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: la empresa opera constantemente, el negocio de ingeniería crece constantemente, el negocio de fabricación de equipos y el negocio de protección ambiental se desarrollan rápidamente. Esperamos que la empresa logre un beneficio neto de 2.312 millones de yuan, 2.696 millones de yuan y 3.163 millones de yuan, respectivamente, de 2022 a 2024, lo que corresponde a 8.92x, 7.65x y 6.52x PE. Teniendo en cuenta que la empresa en la reducción de las emisiones de carbono, la inteligencia industrial y otros campos tienen un mejor potencial de desarrollo, con un valor de prima líder, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el crecimiento de las empresas de ingeniería es inferior a lo esperado; El desarrollo de los equipos y la protección del medio ambiente no es tan bueno como se esperaba; La situación epidémica afecta repetidamente a los negocios de la empresa en el extranjero; El tipo de cambio fluctúa considerablemente; El calendario de ejecución de la emisión es incierto; La empresa tiene el riesgo de deterioro del Fondo de comercio.
