Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) ( Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) )
Evento: la empresa emitió recientemente un anuncio de ajuste de escala, el Consejo de Administración de la empresa tiene la intención de ajustar el plan de emisión de acciones a objetos específicos, el “proyecto de base de producción de obleas de sustrato de carburo de silicio” de este proyecto de oferta pública inicial, el seguimiento tiene la intención de utilizar los fondos propios y otros medios de financiación para la inversión, la cantidad de fondos que se propone recaudar de no más de 5.700 millones de yuan (incluido) a no más de 1.420 millones de yuan (incluido).
Se benefició de la expansión de la producción de los fabricantes de obleas de silicio aguas abajo y apoyó el alto rendimiento de la empresa mediante pedidos manuales: según el informe trimestral de la empresa 2021, a partir del tercer trimestre de 2021, el contrato de equipo de crecimiento de cristales incompleto y equipo de procesamiento inteligente de la empresa ascendía a 17.760 millones de yuan (impuestos incluidos), y en 2021 q4 firmó 1.485 millones de contratos con gaojing y 1.615 millones de contratos con materiales de silicio shuangliang, respectivamente, con pedidos manuales de más de 20.000 millones de yuan. Según el informe de rendimiento de 2021, los ingresos de 2021 ascendieron a 5.961 millones de yuan (+ 56,44%) y el beneficio neto de la matriz fue de 1.718 millones de yuan (+ 100,23%).
En el campo de los dispositivos semiconductores de potencia, acelerar el proceso de sustitución en China: la cantidad de inversión después del ajuste no excederá de 1.420 millones de yuan, de los cuales 564 millones se destinarán a la línea de ensayo de equipos de obleas de silicio de 12 pulgadas IC y 432 millones a la producción anual de 80 conjuntos de equipos de pulido y adelgazamiento de materiales semiconductores. Los fabricantes de sellos y pruebas de China están ampliando activamente la producción, aumentando los gastos de capital de tres fábricas de sellos y pruebas de cabeza de China, con una fuerte demanda de equipos de pulido y adelgazamiento. Después de la liberación de la capacidad, los dispositivos semiconductores aumentarán el rendimiento de la empresa.
Las perspectivas de aplicación del carburo de silicio son amplias, lo que abre la segunda curva de crecimiento de la empresa: la empresa transfiere el “proyecto de base de producción de obleas de sustrato de carburo de silicio” de los proyectos de recaudación de fondos sin afectar el diseño general y el desarrollo del carburo de silicio en el futuro. En la actualidad, el principal índice técnico de SIC de la empresa ha alcanzado o superado el nivel técnico de la industria, de acuerdo con el anuncio de la empresa, la empresa ha obtenido el pedido de intención de sic, 2022 – 2025 la empresa dará prioridad a proporcionar al cliente un sustrato de sic no menos de 230000 piezas En total, la cantidad prevista de este contrato de intención es de 1.300 a 1.400 millones de yuan. Después de que el proyecto sic llegue a la etapa posterior, se espera que los ingresos anuales aumenten en 2.356 millones de yuan, lo que abre la segunda curva de crecimiento de la empresa.
Previsión de beneficios: como líder de equipo de cristal largo en China, la empresa seguirá beneficiándose de la expansión de la producción de los fabricantes de obleas de silicio en el futuro. El diseño de dispositivos semiconductores y materiales de sustrato de carburo de silicio abrirá una nueva curva de crecimiento. Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2021 – 2023 sea de 17,2, 25,3 y 3,41 millones, respectivamente, y que el PE correspondiente sea de 46, 32 y 23 veces, respectivamente.
Sugerencia de riesgo: la expansión de la producción de los fabricantes de obleas de silicio aguas abajo es inferior a lo esperado; El nuevo proyecto avanza menos de lo esperado
