Novogene Co.Ltd(688315) ( Novogene Co.Ltd(688315) )
Evento: Novogene Co.Ltd(688315) El monto total de los fondos recaudados no excederá de 2.290 millones de yuan, que se utilizarán principalmente para la construcción y ampliación de laboratorios nacionales y extranjeros. El objetivo de esta emisión adicional no excederá de 35, el número no excederá de 80,04 millones de acciones, el período de bloqueo es de 6 meses. Una vez terminado el proyecto, mejorará aún más la capacidad de inspección de la empresa, ayudará a responder rápidamente a las necesidades de los clientes, mejorará la eficiencia del procesamiento de muestras, acortará el período de entrega de productos y servicios y consolidará la ventaja competitiva líder.
Punto de vista: el aumento constante contribuye a la construcción y expansión de laboratorios nacionales y extranjeros, y el líder de los servicios de secuenciación de genes a nivel nacional acelera la profundización de la distribución internacional. Creemos que, sobre la base de 11 años de experiencia en la industria, precipitación de How + efecto de escala + empoderamiento automático + fuerte adherencia al cliente, la ventaja líder de Novogene Co.Ltd(688315) en el Servicio de secuenciación genética a nivel de investigación científica se consolidará continuamente y se hará realidad gradualmente En China para el mundo.
Se propone recaudar 2.290 millones de yuan y 1.739 millones de yuan para la construcción y ampliación de laboratorios nacionales y extranjeros, de los cuales: 1) el proyecto de construcción del Centro de servicios de secuenciación genética tiene previsto invertir 618 millones de yuan, lo que representa el 26,95%; China (Shanghai / Guangzhou) Lab new construction project proposed to invest 506 million Yuan, Accounting for 22.06 per cent; Se propone invertir 543 millones de yuan (23,69%) en el nuevo proyecto de laboratorio en el extranjero (Reino Unido / Estados Unidos) y en el proyecto de ampliación de Singapur. Además, 553 millones de dólares se utilizarán para complementar la liquidez. El proyecto de construcción y expansión del laboratorio invierte principalmente en la construcción o ampliación del laboratorio de secuenciación genética, la adquisición de instrumentos de secuenciación genética y equipo de apoyo, la contratación de personal técnico especializado, etc., para resolver el cuello de botella de la capacidad de producción y mejorar la capacidad de servicio.
La empresa ha acumulado una ventaja líder en escala, inteligencia, clientes de investigación científica e internacionalización.
Escala: el efecto de escala de los servicios de secuenciación genética es prominente, el negocio de la empresa abarca alrededor de 70 países y regiones en seis continentes, y más de 5.600 clientes de servicios. Con la expansión de la escala de negocios, se espera que el margen de beneficio mejore continuamente. Intelectualización: el sistema de entrega flexible Falcon ha completado la secuenciación intelectualizada de más de un millón de muestras, reduciendo la inversión artificial en un 70% y comprimiendo el tiempo medio de entrega en un 60%. Fuerte viscosidad del cliente: los clientes de investigación científica prestan más atención a la calidad del servicio, la estabilidad y la puntualidad de la entrega, alta viscosidad; Internacionalización: en Singapur, Estados Unidos, Reino Unido, Países Bajos, Japón y otros países y regiones con filiales, la investigación académica mundial top100, el 99% de los clientes, la internacionalización sigue aumentando.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2021 – 2023 sea de 225 millones de yuan, 266 millones de yuan y 388 millones de yuan, con un aumento del 51,5%, 18% y 46%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y que el PE correspondiente sea de 51x, 43x y 29x, respectivamente. Si se excluye el impacto de la amortización de los gastos de incentivos de capital, se prevé que los beneficios netos de 2021 a 2023 asciendan a 225 millones de yuan, 301 millones de yuan y 404 millones de yuan, respectivamente, con un aumento anual del 51,5%, el 34% y el 34%. Mantenga la calificación de compra.
Sugerencia de riesgo: el riesgo de que el plan de aumento no pase; Riesgo de dilución de ingresos; La epidemia afecta a la expansión de las empresas, etc.
