North Navigation Control Technology Co.Ltd(600435) ( North Navigation Control Technology Co.Ltd(600435) )
Evento: North Navigation Control Technology Co.Ltd(600435) El beneficio neto de la empresa matriz fue de 134 millones de yuan, más del 113,7% año tras año; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 124 millones de yuan (+ 472,5%) en comparación con el mismo período del año anterior. Los ingresos de explotación, el beneficio total y el beneficio neto siguen aumentando año tras año, superando el objetivo y alcanzando un máximo histórico. El objetivo operativo de 2022 de la empresa es lograr ingresos de más de 4.000 millones de yuan y beneficios totales de más de 200 millones de yuan.
En 2021, el objetivo operativo de la empresa es lograr ingresos de explotación de 3.500 millones de yuan, beneficios totales de 170 millones de yuan, ingresos de explotación reales de 3.992 millones de yuan, tasa de cumplimiento del objetivo de 114%, beneficios totales de 2,34, tasa de cumplimiento del objetivo de 138%. Los ingresos de q4 ascendieron a 1.610 millones de yuan, una pequeña disminución del 3,72% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto alcanzado fue de 48,07 millones de yuan (- 15,6%) en comparación con el mismo per íodo del año anterior, principalmente debido a la influencia de los ingresos procedentes de la enajenación de activos en 2020.
La tasa bruta de interés de la empresa en 2021 fue del 20,7%, 0,74% inferior a la de 2020. La tasa bruta de “control de la navegación e informatización de las municiones” es del 21,6%, lo que representa una disminución del 0,96% con respecto a 2020. Los resultados de la mejora de la calidad y el aumento de la eficiencia son notables, y la tasa de gastos de venta, gestión y Finanzas es del 2,3%, el 6,9% y el – 0,4%, respectivamente, lo que representa una disminución de 0,3, 0,8 y 0,3 puntos porcentuales en comparación con 2020, respectivamente, Para lograr un desarrollo de alta calidad. La sistematización promueve la capacidad de innovación científica y tecnológica y sigue aumentando la inversión en I + D. En 2021, la inversión en I + D ascendió a 214 millones de yuan (+ 31,1%) y representó el 5,36% de los ingresos totales.
Leader of Navigation control, subsidiary Platform Power: the company in Guidance control, Navigation control, Detection control, environmental control, Stability Control Areas in the leading Position in China. En 2021, la empresa matriz registró ingresos de 2.596 millones de yuan (+ 38,4%) y un beneficio neto de 115 millones de yuan (+ 41,7%). Al mismo tiempo, las principales filiales han logrado buenos resultados. Hengyang Optoelectrónica realizó ingresos de 160 millones de yuan, año tras año + 35,1%, un beneficio neto de 21,42 millones de yuan, año tras año + 21,4%. Los ingresos de las comunicaciones entre China y las fuerzas armadas ascendieron a 627 millones de yuan, más del 5,99% año tras año, y el beneficio neto fue de 104 millones de yuan. China army Aviation Alliance logró ingresos de 366 millones de yuan (+ 15,33%) y un beneficio neto de 50,07 millones de yuan (+ 16,77%).
Transfer North Special Vehicle, Focus on core Main Industry: the company has previously issued a announcement that the 100% share of Harbin jiancheng North Special Vehicle Co., Ltd. (“North Special vehicle”), a wholly – owned subsidiary Company, will be transferred to China Arms Industry Group Aviation Ammunition Research Institute Co., Ltd. (“airbomb Institute”) and North Navigation Control Technology Co.Ltd(600435) Technology Group Co., Ltd. (“navigation Group”). North Special vehicles has been difficult to operate in recent years, with a large loss began in 2019 and a loss of 25.25 million Yuan in 2021. Después de esta transacción, la empresa y sus subsidiarias de control ya no tendrán participaciones en vehículos especiales del Norte, la proporción de participaciones en la Unión aérea de China aumentó del 43,06% al 51,95%. Ayuda a la empresa a fortalecer la capacidad empresarial básica, mejorar la calidad de los activos, la rentabilidad futura se espera que aumente aún más.
Sugerencia de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 1,9 / 2,7 / 370 millones de yuan, respectivamente, y el precio actual de las acciones corresponde a 71 / 51 / 37x PE. Cobertura por primera vez, dando una calificación de “aumento de acciones”.
Sugerencia de riesgo: la situación epidémica afecta a la macroeconomía, lo que da lugar a un aumento de la demanda descendente inferior al riesgo esperado; Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas; Riesgo de cambios en la política fiscal.
