Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) ( Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación de enero a diciembre de 2021 alcanzaron 8.790 millones de yuan, un 31,23% más que el mismo período del año anterior; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 891 millones de yuan, lo que representa un aumento del 159,05% con respecto al mismo período del año anterior. Las ganancias básicas por acción fueron de 0,89 Yuan, un aumento del 140,54% con respecto al mismo período del año anterior; Se propone transferir 1,70 Yuan (impuestos incluidos) a todos los accionistas por cada 10 acciones a 4. El negocio de forja y fundición sigue creciendo y la cuota de mercado sigue creciendo. Durante el período que abarca el informe, los ingresos de explotación del negocio de forja y fundición de la empresa ascendieron a 6.699 millones de yuan, un aumento del 34,99% con respecto al año anterior. Entre ellos, los ingresos de las empresas de aviación ascendieron a 5.731 millones de yuan, lo que representa un aumento del 37,02% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, lo que representa el 85,55% de los ingresos de las empresas de forja y fundición. Los ingresos de las empresas no aeronáuticas ascendieron a 968 millones de yuan, un aumento del 20,95% con respecto al a ño anterior, lo que representa el 14,45% de los ingresos de las empresas de fundición. Durante el período que abarca el informe, la cuota de pedido de Hongyuan Company en el mercado militar aumentó constantemente, desarrolló con éxito tres nuevos productos para el modelo Boeing 737max, y ganó el “Premio al mejor socio asiático” de saifeng tren de aterrizaje durante cuatro años consecutivos. En el mercado militar, la empresa ha desarrollado con éxito una serie de productos de forja de anillos de doble flujo, y ha desarrollado con éxito la Caja de turbinas de baja presión cj1000 y los productos de la Plataforma de montaje frontal y trasera para lograr una cuota de mercado militar y civil cada vez mayor.
El control hidráulico del medio ambiente se mantiene estable y la rentabilidad aumenta constantemente. Durante el período que abarca el informe, los ingresos de explotación de las empresas de control hidráulico ambiental ascendieron a 2.091 millones de yuan, un aumento del 21,78% con respecto al año anterior. Entre ellos, los ingresos de explotación de las empresas hidráulicas ascendieron a 906 millones de yuan, un aumento del 10,35% con respecto al año anterior; El negocio de intercambiadores de calor registró ingresos de explotación de 1.167 millones de yuan, un aumento del 32,61% con respecto al a ño anterior. En el negocio de la aviación, Liyuan Company siguió optimizando el proceso de producción y mejorando la eficiencia de la producción, la entrega mensual media de los principales productos aumentó casi un 40% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y la producción integrada aumentó efectivamente. Yonghong ha obtenido la calificación de apoyo de 2 proyectos de desarrollo de la aviación, rompiendo la situación de apoyo cero en el campo de desarrollo de la pequeña escala, y los pedidos de servicios no de aviación aumentaron considerablemente año tras año. Durante el período que abarca el informe, la tasa bruta de beneficio de las operaciones de control hidráulico ambiental de la empresa fue del 25,09%, un aumento de 2,59 puntos porcentuales con respecto al mismo período del año anterior, y la rentabilidad aumentó constantemente.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 1.376 millones de yuan, 1.684 millones de yuan, 2.059 millones de yuan, EPS es de 1,31 Yuan, 1,60 Yuan, 1,96 Yuan, correspondiente a pe 35 veces, 29 veces, 23 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el crecimiento de los pedidos de productos militares es inferior a lo esperado; El proyecto de recaudación de fondos no ha progresado como se esperaba.
