Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) ( Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) )
Puntos de inversión
China sparse Automation parts one – Stop Supplier, Fast – Growth company specialized in Automation parts R & D, production and Sales, provide fa Plant Automation parts one – Stop supply services. A finales de 2020, la empresa ha desarrollado un sistema de componentes de automatización de fábricas de Fa que abarca 176 categorías principales, 1.404 subcategorías y más de 900000 SKU, y compilado en un manual de catálogo de productos. El volumen anual de procesamiento de pedidos es de unos 550000 pedidos, el volumen total anual de envíos supera los 2,3 millones de artículos, y el 90% de las piezas estándar pueden entregarse en un plazo de tres días; El número acumulado de clientes de transacciones superó los 40.000, sirviendo a 3c, automóviles, nueva energía, industrias fotovoltaicas, con una mayor conciencia de marca. El rendimiento de la empresa aumentó rápidamente, los ingresos de 2017 – 2020 CAGR = 33,92%, el beneficio neto de la matriz CAGR = 43,60%. Los ingresos de 2021q1 – Q3 ascendieron a 1.329 millones de yuan (año tras año + 60,25%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 307 millones de yuan (año tras año + 65,12%). Al mismo tiempo, el fuerte aumento de los precios de las materias primas, como el acero, también se ha transmitido bien a los tramos inferiores, 2021q1 – Q3 tasa bruta de interés del 44,0% (año tras año + 0,53 PCT), tasa neta de ventas del 23,1% (año tras año + 0,68 PCT).
El modelo de “ventanilla única” resuelve los puntos dolorosos de la industria, y la demanda de automatización abre el espacio de crecimiento
En el modo tradicional de compra, los clientes son generalmente dibujados, seleccionados y presentados por los ingenieros para cada parte, y el Departamento de compras realiza la compra de materiales, que a menudo se enfrenta a problemas como la baja eficiencia de la compra, el alto costo, la calidad incontrolable y la entrega no puntual. En el modo de compra de una sola parada, la empresa estandariza los productos no estándar, serializa y modulariza los productos estándar existentes, y empareja el Manual del catálogo de productos, el sistema de compra de selección en línea y otras herramientas auxiliares para mejorar eficazmente la eficiencia del diseño del cliente y la compra. La fabricación inteligente, la automatización industrial es la tendencia general, su principal industria descendente Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) \
El líder internacional de Benchmarking, Mismi, tiene un amplio espacio de crecimiento
Mismi es el líder mundial en el suministro de piezas automáticas de una sola parada. En el año fiscal 2021, los ingresos de Fa Automation ascendieron a 6.390 millones de yuan (tipo de cambio: 16: 1 RMB). Además, los ingresos procedentes del mercado chino ascendieron a 3.970 millones de yuan. En el año fiscal 2020, el número de productos básicos distribuidos ascendió a 26,7 millones de tipos, cubriendo a 301,4 millones de clientes. En comparación con el líder internacional de la marca Mismi, Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) \ En general, con el aumento de la fuerza de la empresa en la categoría de productos y la gestión de la cadena de suministro, su ventaja competitiva será cada vez más evidente.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: como proveedor líder de piezas automáticas locales, la empresa desarrolla activamente su campo de negocio, mejora su ventaja competitiva y crece más prominentemente. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2021 – 2023 sea de 4,0, 5,9 y 850 millones de yuan, respectivamente, y que el precio actual de las acciones correspondiente a pe dinámico sea de 68, 46 y 32 veces, respectivamente. Cobertura por primera vez, dando una calificación de “aumento de acciones”.
Consejos de riesgo: el desarrollo de la industria transformadora es inferior a las expectativas, la competencia del mercado aumenta el riesgo, el riesgo de desarrollo de nuevos productos, el riesgo de pérdida de personal básico.
