Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ( Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
Puntos de inversión
Eventos: la empresa publicó el informe anual 2021, 2021 para lograr ingresos de explotación de 4.022 millones de yuan, un aumento interanual del 52,57%; El beneficio neto de la madre ascendió a 863 millones de yuan, un aumento del 58,77%. El beneficio neto neto neto de 813 millones de yuan, un aumento del 58,59% en comparación con el mismo período del año anterior, se redujo después de la deducción.
Comentarios:
La rentabilidad general de la empresa se mantuvo estable. En 2021, el margen bruto de la empresa fue del 76,01%, una ligera disminución del 0,24%. Durante el período, la tasa de gastos disminuyó 0,31 puntos porcentuales a 50,45% año tras año, de los cuales la tasa de gastos de venta y la tasa de gastos financieros disminuyeron 0,20 y 0,22 puntos porcentuales año tras año, y la tasa de gastos de gestión aumentó 0,12 puntos porcentuales año tras año. El tipo de interés neto de la empresa aumentó 0,86 puntos porcentuales a 21,48%.
En 2021, las ventas en línea y fuera de línea de la empresa aumentaron rápidamente. La empresa continúa confiando en TMall, JD, VIP y otras plataformas de comercio electrónico para llevar a cabo el negocio de ventas en línea de cosméticos, mientras que el aumento de la Plataforma de charla como representante de la nueva plataforma de marketing de comercio electrónico de inversión de recursos. En 2021, los ingresos de ventas en línea de la empresa ascendieron a 3.299 millones de yuan, un aumento del 51,89% con respecto al a ño anterior, lo que representa una proporción del 82,33% del negocio principal. Al mismo tiempo, la empresa también acelera el desarrollo de canales fuera de línea. En 2021, los ingresos fuera de línea de la empresa ascendieron a 708 millones de yuan, un aumento del 58,04% con respecto al a ño anterior, lo que representa un aumento de 0,57 puntos porcentuales al 17,67% con respecto al año anterior, que se debe principalmente a la expansión de los canales Watson y OTC.
La empresa continúa mejorando la matriz de marcas, multi – marca sincronizada. En 2021, la empresa se adhiere a la estabilidad de la “crema facial + protector solar” dos productos de súper explosión, la posición de mercado de la crema de protección especial, la introducción continua de la línea de productos de la “serie de alta humedad”, la categoría de emulsión / crema facial para lograr un rápido aumento estable, la “serie de productos de protección solar transparente” también continuó el crecimiento explosivo. Además, la empresa lanzó la eficacia principal de la reparación calmante de la “Máscara de secado por congelación” serie de productos con éxito fuera del círculo. Bajo la doble penetración de la expansión de la eficacia y la innovación de la categoría, la empresa amplía aún más la marca principal, lanza el nuevo producto que se centra en la eficacia de “blanqueamiento + anti – envejecimiento”, construye la matriz de cuidado de la piel de múltiples efectos, ayuda a la expansión de la marca en espiral. Sub – Brand, 2021, “Winona baby” Brand TMall Flagship Store operated officially, then became the industry Black Horse, rongdeng Annual ranking top20. Durante la campaña “Double 11” en 2021, la marca “Winona baby” se convirtió en la nueva marca de alto crecimiento de la industria, la clasificación de la categoría de la industria de la Subdivisión Top 10, y alcanzó un crecimiento explosivo de más de 10 veces en comparación con el mismo período del a ño pasado, En el que los productos de la serie “shurun Nutrition Cream” fueron elaborados para entrar en la industria de la Subdivisión Top 3.
Sugerencias de inversión: la posición de liderazgo de la empresa en el cuidado funcional de la piel es estable, en la fuerza de la marca, la fuerza del canal y otras capacidades mejoradas continuamente, la empresa puede crecer en el futuro. Se espera que el EPS de 2022 – 2023 sea de 2,76 yuan y 3,81 yuan respectivamente, y el precio actual de las acciones correspondiente a PE es de 61 veces y 44 veces, respectivamente, para mantener la calificación “recomendada” de la empresa.
Consejos de riesgo: el riesgo de que la competencia industrial se intensifique; Riesgo de concentración relativa de la Plataforma de ventas; Riesgo de fluctuación estacional de las ventas; El modo de comercialización no puede adaptarse al riesgo de cambio del mercado; El riesgo de transformación por encargo; Riesgo de control de calidad del producto, etc.
