Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) ( Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
Panorama general de los acontecimientos
El 19 de marzo se publicó el informe anual 2021. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 8.932 millones de yuan, lo que representa un aumento del 4,7% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 708 millones de yuan, una disminución del 28,2% año tras año. Los ingresos de las empresas de servicios en la nube y software ascendieron a 8.641 millones de yuan, un 15,7% más que un a ño antes, de los cuales los ingresos de servicios en la nube aumentaron un 55,5% a 5.321 millones de yuan.
El rápido crecimiento de los ingresos por servicios en la nube y la presión sobre el rendimiento durante el período de transformación y mejora
Sobre la base de la estrategia básica de la empresa de reducir activamente el negocio del software y acelerar la transición al servicio en la nube, el negocio del servicio en la nube aumentó un 55,5% año tras año, el negocio del software disminuyó un 18,0% y el negocio principal aumentó un 14,7% año tras año. En la actualidad, la empresa se encuentra en el nodo clave de la mejora de la estructura y la transformación de las empresas, los ingresos y los beneficios netos están limitados por factores de fase, el crecimiento ha disminuido. Por un lado, en el proceso de transformación del modelo tradicional de licencia al modelo de suscripción, el cambio del modelo de ingresos al reconocimiento por etapas tendrá un impacto en los ingresos de la empresa a corto plazo, pero después de que la transformación se complete básicamente, será beneficioso para la empresa traer ingresos más considerables; Por otra parte, la empresa logró un rápido crecimiento de los pedidos de proyectos a gran escala en el segundo semestre del a ño, debido a la complejidad del proceso de ejecución de proyectos a gran escala y a un período de ejecución relativamente largo, lo que dio lugar a un reconocimiento de los ingresos o a un retraso. En el futuro, con el apoyo de la marea de la economía digital y su propia fuerza técnica, se espera que los ingresos de la empresa y los beneficios netos aumenten considerablemente.
Desarrollo continuo del mercado de las grandes empresas
Tomando prestada la Carta para crear la localización y la economía digital Dongfeng, la empresa desarrolla activamente el mercado de las grandes empresas, en 2021 obtiene con éxito el favor de una serie de grandes empresas centrales y estatales, como el Grupo nuclear de China, el Grupo de inversión estatal, el Grupo Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) \ La empresa se basa en el principio de gestión por capas, aprovecha las oportunidades de mercado y consolida continuamente su posición de liderazgo. En el mercado de las grandes empresas, el producto básico de la empresa, yonbip, ha logrado un gran avance en el crecimiento de las suscripciones públicas en la nube en los ámbitos del control de tasas, impuestos y mano de obra, y los ingresos por servicios en la nube han alcanzado los 3.735 millones de yuan, un aumento del 45,4% con respecto al a ño anterior. En el mercado de las empresas medianas, la empresa se centra en los nuevos clientes especializados, con casi 3.000 nuevos clientes de yonsuite, y los ingresos por servicios en la nube ascienden a 393 millones de yuan, un aumento del 150,3% con respecto al a ño anterior. En el mercado de las pequeñas y medianas empresas, changjietong ha logrado un rápido crecimiento de los servicios públicos en la nube en los ámbitos financiero, Fiscal y comercial, con ingresos de servicios en la nube de 509 millones de yuan, un aumento del 111,2% con respecto al a ño anterior.
Fuerte inversión en I + D de la estrategia de productos, notable resultado de la transformación del modo de suscripción
La inversión en I + D de la empresa en este año fue de 2.354 millones de yuan, un aumento del 40,7% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que representa el 26,4% de los ingresos. Yonbip, el producto básico de la empresa, completó cuatro iteraciones de versiones, reforzó aún más la capacidad de la plataforma en la nube y añadió 932000 clientes de pago por servicios en la nube. Con un ciclo de iteración de dos semanas, yonsuite tiene la capacidad de proporcionar más de 20 soluciones de la industria, con clientes que abarcan más de 30 industrias. Además, la empresa lanzó oficialmente el producto u9cloud, dirigido a las grandes y medianas empresas manufactureras, proporcionando una variedad de servicios en la nube, incluyendo la fabricación de producción, la cadena de suministro, la gestión de proyectos, etc., centrándose en el crecimiento de alta calidad de nuevos clientes especializados. Con el fin de lograr un avance de alta calidad en la estructura de ingresos, la empresa se adhiere a la estrategia de prioridad de suscripción y guía activamente a los clientes a pagar por suscripción. Los resultados de la transformación del modelo se materializaron este año, los ingresos de suscripción aumentaron rápidamente, el servicio en la nube ARR alcanzó 1.650 millones de yuan, un aumento del 79,0% año tras año, y las obligaciones contractuales relacionadas con la suscripción en la nube aumentaron un 79,0% año tras año.
Propuestas de inversión
En la ola de localización de xinchuang y el catalizador de la política económica digital, la empresa continúa desarrollando el mercado de las grandes empresas, promoviendo la penetración de productos de nube pública y la transformación del modo de suscripción. En el futuro, se espera que los ingresos de la empresa crezcan rápidamente a medida que se cumplan los pedidos de proyectos a gran escala y se reduzcan los ingresos durante el período de transición. Esperamos que los ingresos de 2022 – 2024 sean de 114,86 / 139,94 / 17469 millones de yuan, un aumento del 28,6% / 21,8% / 24,8%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 9,91 / 12,61 / 1.484 millones de yuan, un aumento del 40,0% / 27,2% / 17,7% con respecto al mismo período del año pasado, y se mantuvo la calificación de “compra”.
Indicación del riesgo
El avance de la I + D es inferior a lo esperado; El apoyo a las políticas es inferior a lo previsto; La ejecución del proyecto fue inferior a lo previsto.
