Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) ( Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) )
Puntos de inversión
Evento: el 22 de marzo, la empresa publicó el informe anual 2021, la empresa 2021 para lograr ingresos de 23.607 millones de yuan, un aumento del 28,88% en comparación con el a ño anterior, el beneficio neto de la madre a la cuenta de 4.247 millones de yuan, un aumento del 583,58% en comparación con el año anterior, el beneficio neto de la madre a la cuenta de 4.487 millones de yuan, un aumento del 609,87% en comparación con el año anterior, de los cuales 2021 q4 ingresos de un solo trimestre de 7.027 millones de yuan, el beneficio neto de la madre a la cuenta de 1.759 millones de yuan, un récord trimestral.
El Alto auge de la industria química del fósforo impulsó un aumento sustancial del rendimiento de la empresa, con un aumento del 583,58%. Los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 23.607 millones de yuan, un aumento del 28,88% con respecto al a ño anterior, un beneficio neto de 4.247 millones de yuan, un aumento del 583,58% con respecto al año anterior, un margen bruto de ventas del 33,37% y un aumento de 20,1 PCT con respecto al año anterior. El tipo de interés neto de las ventas fue del 19,92%, un aumento de 16,64 PCT. Se benefició del desequilibrio entre la oferta y la demanda de fosfato de amonio y fósforo amarillo, el auge de la industria química del fósforo siguió aumentando, los ingresos de un solo trimestre de 2021q4 ascendieron a 7.027 millones de yuan, el beneficio neto de la madre fue de 1.759 millones de yuan, la tasa bruta de ventas fue de 43,33%, la tasa neta de ventas fue de 28,30%.
Seis productos principales de la fuerza de desarrollo, silicona y glifosato se benefician plenamente de la oferta y la demanda de la industria de desajuste. En 2021, la producción de fosfato de roca, fósforo amarillo, fosfato fino y fosfato de amonio fue de 3.267,6 millones de toneladas, 1.216 millones de toneladas, 18.91 millones de toneladas y 832,3 millones de toneladas, respectivamente. Los ingresos de la empresa fueron de 707 millones, 490 millones, 1.575 millones, 2.432 millones, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual del 10,30%, 32,24%, 28,12% y 69,16%. En cuanto al glifosato, los ingresos de la empresa ascendieron a 7.123 millones, lo que representa un aumento del 105,87% con respecto al año anterior. A partir del análisis de la oferta y la demanda de la industria, la demanda del mercado extranjero es fuerte en el primer semestre del año, los precios de las materias primas como el fósforo amarillo, el ácido acético y la Glicina siguen aumentando considerablemente, las existencias de la industria son bajas, los precios siguen aumentando, la política de doble control del consumo de energía en el segundo semestre del año sigue aumentando los precios de los productos, de 50.000 Yuan / tonelada de precio de mercado con impuestos a finales de junio, hasta 82.000 / tonelada de precio de mercado con impuestos. En cuanto a la silicona, los ingresos de la empresa ascendieron a 4.193 millones de yuan, y el precio de la DMC aumentó a 63.000 / T (impuestos incluidos) debido al aumento de los precios de las materias primas, la fuerte demanda descendente y la política de doble control del consumo de energía.
La empresa abraza activamente la transformación y avanza constantemente en varios proyectos. En 2021, el proyecto de la segunda fase de la empresa Yidu xingfa (400000 T / A de fosfato de amonio, 1,2 millones de T / A de ácido sulfúrico y 400000 T / A de ácido fosfórico) se completó y puso en funcionamiento, el cuello de botella de la materia prima de la unidad de purificación de ácido fosfórico húmedo se resolvió a fondo y la eficiencia de puesta en marcha se mejoró considerablemente. El proyecto de amoníaco sintético xingxing lantea de 400000 toneladas / año se puso en marcha con éxito una vez, y el proyecto de ácido sulfúrico de grado electrónico de 10.000 toneladas / año de xingfu Electronics y el proyecto de ácido fluorhídrico de grado electrónico de 15.000 toneladas / año de xingli Electronics se pusieron en funcionamiento antes de lo previsto en El primer semestre del año. Entre los proyectos de expansión de la producción, como el proyecto de reciclado integrado de nuevos materiales de silicona en xingfa (400000 T / A de monómero de silicona con 50.000 t / A de glifosato y 300000 T / A de sosa cáustica), el proyecto de Ingeniería Minera de 2 millones de T / A de mineral de fosfato de houping, el proyecto de segunda fase de 50.000 t / A de Dimetilsulfóxido en xingfa (Xinjiang) y el proyecto de ácido sulfúrico de calidad electrónica y peróxido de hidrógeno de calidad electrónica de 70.000 T / A de xingfu Electronics, se avanzó constantemente. Se espera que la puesta en marcha de estos proyectos genere nuevos beneficios para la empresa. Además, la empresa aprovecha la oportunidad del mercado, se une a la mano Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) para adelantarse
Sugerencias de inversión: Se espera que las ganancias por acción de la empresa en 2022 – 2024 sean de 5,29, 5,52 y 5,61 Yuan, respectivamente, correspondientes a pe 6,5, 6,2 y 6 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Aviso de riesgo: la producción del proyecto no es tan esperada, la demanda descendente no es esperada, el riesgo de fluctuación de precios del producto.
