Ikd Co.Ltd(600933) ( Ikd Co.Ltd(600933) )
[asunto]
La empresa publicó el informe anual 2021: los ingresos de explotación en 2021 ascendieron a 3.206 millones de yuan, un aumento del 23,75% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 310 millones de yuan, una disminución del 27,24% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto neto neto de la deducción no devolución fue de 235 millones de yuan, una disminución del 34,86% con respecto al a ño anterior. Entre ellos, 2021q4 logró ingresos de explotación de 854 millones de yuan, un aumento del 0,76% con respecto al a ño anterior, un aumento del 9,40% con respecto al mes anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 31 millones de yuan, una disminución del 82,07% con respecto al a ño anterior y del 61,56% con respecto al mes anterior. El beneficio neto neto neto de la deducción no retorno fue de 15 millones de yuan, una disminución del 90,28% con respecto al a ño anterior y una disminución del 78,26% con respecto al mes anterior.
[Comentario]
Debido a la pérdida de materias primas y divisas y otros factores, los beneficios de la empresa en 2021 están bajo presión. Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 3.206 millones de yuan, un aumento del 23,75% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, en el que se prevé que el negocio de vehículos de nueva energía contribuya al 70% de los nuevos ingresos de ventas y se convierta en un importante punto de Apoyo al crecimiento. En 2021, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 310 millones de yuan, una disminución del 27,24% con respecto al a ño anterior, causada principalmente por el aumento de los precios de las materias primas, el aumento de los precios del transporte marítimo y las pérdidas cambiarias. La tasa bruta de ventas de la empresa en 2021 fue del 26,3%, una disminución interanual de 4,0 PCT; Durante el período, la tasa de gastos de tres honorarios fue del 17,3%, con un aumento de 4,1 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado, debido principalmente a las pérdidas cambiarias, lo que dio lugar a un aumento de la tasa de gastos financieros de 3,7 PCT. Los ingresos de la empresa en el extranjero representaron más del 60%. En el contexto de que el tipo de cambio de 2021q4 alcanzó un máximo anual, el beneficio neto de 2021q4 a la empresa matriz fue de sólo 31 millones de yuan, con una disminución del 82,07% y el 61,56% respectivamente.
China Automotive aluminum alloy Precision die casting parts Leading Supplier, New Energy Business High – speed growth. La empresa se dedica principalmente a la investigación y el desarrollo, la producción y las ventas de piezas moldeadas de precisión de aleación de aluminio para automóviles. Los productos anteriores son principalmente piezas moldeadas de aleación de aluminio pequeñas y medianas en el sistema de motor, el sistema de dirección, el sistema de potencia y el sistema de limpiaparabrisas. En la nueva tendencia de la luz impulsada por los vehículos energéticos, la empresa desarrolla activamente componentes estructurales de automóviles y nuevos productos energéticos. En el nuevo negocio de la energía, la empresa se centra en el sistema de gestión térmica, el sistema de energía eléctrica y el sistema visual, los ingresos de explotación en 2021 aumentaron alrededor del 180% año tras año, los productos finales se han utilizado en canoo, wei lai, ideal y otras nuevas fuerzas. De acuerdo con el objetivo estratégico de transformación y mejora de la empresa, esforzarse por obtener más del 30% de los ingresos de los nuevos productos energéticos para 2025 y el 70% para 2030. En la actualidad, los ingresos del negocio de vehículos de nueva energía de la empresa superan el 7%, creemos que el negocio de nueva energía de la empresa seguirá creciendo rápidamente en el futuro. Al mismo tiempo, en la última pista de fundición integrada, la empresa ha almacenado 1250t, 1650t, 2200t, 2800t, 4400t y otros modelos de máquinas de fundición, y planea importar 6100t / 8400t de máquinas de fundición a gran escala y establecer un equipo de tecnología de fundición de gran tonelaje, se espera que en la fase inicial del desarrollo de la industria para aprovechar la ventaja de la primera.
[propuesta de inversión]
Como proveedor profesional líder de piezas moldeadas de precisión de aleación de aluminio para automóviles en China, la empresa está desarrollando vigorosamente nuevos negocios energéticos con el crecimiento constante de las piezas pequeñas y medianas de GM. Entre ellos, el sistema de gestión térmica de los vehículos de nueva energía, el sistema de energía de los vehículos de nueva energía, el sistema de visión de los vehículos de nueva energía y otros servicios para lograr un rápido crecimiento en 2021, se espera que el seguimiento siga manteniendo un alto crecimiento. Se estima que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 40,48 / 49,21 / 58,35 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz será de 5,07 / 6,50 / 785 millones de yuan, respectivamente, y el EPS correspondiente será de 0,59 / 0,75 / 0,91 Yuan / acción, y el PE correspondiente será de 22,08 / 17,22 / 14,26 veces, respectivamente. Teniendo en cuenta que el nuevo negocio energético de la empresa se encuentra en una vía de crecimiento rápido, se le dará la calificación de “aumento de la participación”.
[aviso de riesgo]
Las necesidades de los clientes intermedios no son las esperadas;
La expansión del negocio de vehículos de nueva energía no es tan esperada;
Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas.
