Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ( Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
Panorama general de los acontecimientos
La empresa publicó el informe anual 2021, 2021 la empresa logró ingresos anuales de 4.022 millones de yuan, un aumento del 52,57%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 863 millones de yuan, un aumento del 58,77% con respecto al mismo período del año anterior. El beneficio neto neto de la deducción no posterior a la madre fue de 813 millones de yuan, un aumento del 58,59% con respecto al mismo período del año anterior. En un solo trimestre, los ingresos de q1 / q2 / q3 / q4 de la empresa en 2021 fueron de 5,07, 9,04, 7,01 y 1.910 millones de yuan, respectivamente, con un aumento interanual del 59,32%, 45,14%, 47,29%, 56,66%; El beneficio neto de la madre fue de 0,79, 1,86, 0,90 y 508 millones de yuan, respectivamente, con un aumento interanual del 45,83%, 75,13%, 64,29% y 54,67%.
Análisis y juicio:
Ingresos: la proporción de productos para el cuidado de la piel sigue aumentando, la penetración mutua fuera de línea de los productos, 2021 productos para el cuidado de la piel / dispositivos médicos / maquillaje / servicios y otros ingresos de la empresa 36,29 / 3,26 / 5,31 / 146 millones de yuan, un aumento del 53,75% / 67,12% / – 18,76% / – 8,01%. La proporción de productos para el cuidado de la piel en los ingresos de explotación aumentó de 0,7 PCT a 90,22%. Desde el punto de vista de los canales, las ventas de productos en línea de la empresa alcanzaron 3.299,8 millones de yuan de ingresos, un aumento del 51,94% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que representa el 82,04% de los ingresos. Las ventas de productos fuera de línea alcanzaron 708 millones de yuan, un aumento del 57,76%. Durante el período que abarca el informe, la empresa se adhirió al modelo de ventas basado en el canal fuera de línea y dirigido por el canal en línea, aplicó el pensamiento de Internet, puso en marcha el proyecto de “operación de dominio privado” en casi 500 puntos de venta fuera de línea en todo el país, y más de 100000 miembros se unieron a más de 1.000 comunidades miembros, logrando la penetración mutua fuera de línea y en línea y la cobertura profunda de los grupos de consumidores.
Margen: control estricto de los gastos, aumento de los tipos de interés netos
En 2021, el margen bruto de la empresa disminuyó 0,25 PCT al 76,01% y el margen neto aumentó 0,86 PCT al 21,48%. En cuanto a los productos, la tasa bruta de beneficio de los productos para el cuidado de la piel de la empresa disminuyó de 0,75 PCT a 75,37%. El margen bruto de la empresa se mantuvo relativamente estable año tras año. En cuanto a los gastos, la tasa de gastos de la empresa en 2021 fue del 50,45%, lo que representa una disminución de 0,31 PCT en comparación con el a ño anterior. La tasa de gastos de venta fue del 41,79%, una disminución interanual de 0,21 PCT. La tasa de gastos generales fue del 6,10%, lo que representa una disminución de 0,29 PCT con respecto al a ño anterior. La tasa de gastos financieros fue de – 0,25%, una disminución de 0,22 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, debido principalmente a que la empresa obtuvo un mayor aumento de los ingresos por intereses de los depósitos a la vista de los bancos comerciales en comparación con el mismo período del año anterior. La tasa de gastos de I + D aumentó de 0,41 PCT a 2,81% año tras año, lo que se debió principalmente a que las actividades de I + D de la empresa se desarrollaron sin problemas y normalmente durante el período de que se informa, en comparación con el mismo período del año anterior.
Otros indicadores financieros importantes
En 2021, el saldo final de los fondos monetarios de la empresa era de 2.035 millones de yuan, lo que representa un aumento del 170,58% con respecto al final del año anterior. El flujo de caja neto de las actividades operacionales de la empresa fue de 1.153 millones de yuan, lo que representa un aumento del 167,44% con respecto al a ño anterior. La tasa de rotación de las cuentas por cobrar de la empresa es de aproximadamente 17,42 veces al a ño, lo que representa un aumento de aproximadamente 0,87 veces al año en comparación con el mismo período del año pasado.
Llevar a cabo activamente la construcción de marcas, se espera que los nuevos productos aumenten el volumen
Durante el período que abarca el informe, la empresa siguió mejorando la reputación de la marca, su marca principal “Winona” oficial anunció el primer portavoz de la marca – artista famoso Shu Qi. Al mismo tiempo, la empresa invitó a casi 200 expertos en el campo de la piel y a los principales medios de comunicación a presenciar conjuntamente, “Winona” junto con la caja negra de TMall lanzó el primer nuevo producto exclusivo anti – envejecimiento de los músculos sensibles – “doble reparación de la esencia activa” serie de productos, rongdeng TMall caja negra de los músculos sensibles anti – envejecimiento esencia No.1, liderando la eficacia de los músculos sensibles anti – envejecimiento de la piel nueva tendencia. La nueva Sub – marca de la empresa “Winona baby” TMall Flagship store en 2021 operación oficial, rongdeng ranking anual top20, “Double 11” actividades se convierten en la industria de la marca de alto crecimiento, en la clasificación de la categoría de la industria top10, lograr más de 10 veces el crecimiento explosivo en comparación con El mismo período del a ño pasado, crear meticulosamente el gran éxito de la “crema nutritiva shurun” serie de productos, irrumpir en la Subdivisión de la industria de productos de alto crecimiento top3. La nueva marca anti – envejecimiento de la empresa “aoxmed” es un diseño de gama alta, hay tres productos registrados a través de este a ño se espera que aparezca en el mercado en mayo, la línea de fuerza fuera de las instituciones médicas estadounidenses.
Propuestas de inversión
Con la marca “Winona” como el núcleo, la empresa se centra en la aplicación de ingredientes vegetales naturales puros para proporcionar productos de cuidado de la piel suaves y profesionales, centrándose en la piel sensible.
Dependiendo de los antecedentes médicos de la empresa, muchos departamentos de Dermatología hospitalaria aplican Winona en el tratamiento clínico auxiliar. En los últimos años, la empresa se ha convertido en una de las principales empresas nacionales de producción de cosméticos, y ha establecido el estándar de la industria para productos de piel sensibles. En el futuro, la empresa también ampliará activamente su propia matriz de marcas y productos, y mejorará aún más la estrategia de marketing de la empresa ” Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) “. Teniendo en cuenta el rápido crecimiento de la industria en la que se encuentra la empresa, y la empresa como líder de la clase de cosméticos de piel, el crecimiento futuro será más rápido que el crecimiento de la industria, al mismo tiempo, la nueva marca de la empresa y los nuevos productos se liberarán gradualmente. Aumentamos las previsiones de ingresos de la empresa de 5.382 / 7.042 millones de yuan en 2022 / 2023 a 5.472 / 7.141 millones de yuan y 9.054 millones de yuan en 2024. La previsión de 2,61 / 3,44 Yuan de EPS en 2022 / 2023 se elevó a 2,77 / 3,63 yuan y 4,55 yuan en 2024. Correspondiente al 22 de marzo de 2022156,23 Yuan / precio de cierre de las acciones, PE 56,41 / 43,01 / 34,33 veces, respectivamente, para mantener la calificación de la empresa “Buy”.
Indicación del riesgo
Aumento de la competencia industrial. El modelo de marketing no puede mantenerse al día con los riesgos del mercado
