0 Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) (0 Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) )
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Publicación del informe anual 2021: ingresos de explotación de 169979 millones de yuan, un aumento del 4,83%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 12.530 millones de yuan, una disminución del 3,53%. El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 4.948 millones de yuan, lo que representa un aumento del 248,02%.
Puntos de inversión:
La reestructuración se completó, los activos de la empresa, la escala de capacidad aumentó considerablemente, los ingresos aumentaron un 4,83%, la rentabilidad es básicamente estable. En 2021, debido a la importante reestructuración de activos, la escala de activos y la capacidad de producción de la empresa aumentaron considerablemente, y el rendimiento operativo aumentó considerablemente en comparación con el mismo período del año anterior. Los ingresos anuales de explotación de la empresa ascendieron a 169979 millones de yuan, lo que representa un aumento del 4,83% con respecto al ajuste. En comparación con el mismo período del a ño anterior, el beneficio neto de la empresa matriz aumentó considerablemente, debido principalmente al aumento de las pérdidas y ganancias no periódicas; Al mismo tiempo, el aumento de los precios del carbón en China es mayor, la empresa a través de una variedad de maneras de reducir el consumo de carbón clínker por tonelada, el aumento de los costos es relativamente controlable, el beneficio neto anual de 12.530 millones de yuan, en comparación con el mismo período del a ño pasado Sólo una pequeña disminución del 3,53%.
Después de la reestructuración, la empresa se ha convertido en la mayor empresa de cemento y empresa mixta del mundo, el efecto de escala y la rentabilidad han mejorado notablemente, y entrará en la fase de desarrollo a pasos agigantados, y la tasa de dividendos no será inferior al 50% en los próximos tres años. Durante el período que abarca el informe, la empresa adquirió el 100% de las acciones de zhonglian Cement, el 999274% de Southern Cement, el 957166% de Southwest Cement y el 100% de Zhongcai Cement, y estableció “New Tianshan Cement” (se está aplicando un cambio de nombre). Después de la reestructuración, la empresa se ha convertido en la mayor empresa mundial de cemento, la empresa mixta comercial, el tamaño de los activos y la rentabilidad han mejorado significativamente, el aumento de los activos netos y los beneficios netos, respectivamente, a 694,25%, 858,41% (sobre la base de los datos financieros de 2020), las ganancias básicas por acción aumentaron un 20,13%. Después de la reorganización de la empresa como empresa central de la placa de cemento del Grupo de materiales de construcción de China, ejercerá el efecto de escala y distribuirá al mercado nacional. La empresa promete que la proporción de dividendos no será inferior al 50% en los próximos tres años, convirtiéndose en una de las mayores empresas nacionales de cemento, mostrando una buena expectativa de estabilidad industrial y desarrollo de la empresa.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: después de la reestructuración de la empresa, el tamaño de los activos aumentó significativamente, la distribución nacional, el efecto sinérgico y la ventaja de escala, se espera que la rentabilidad mejore. Mientras tanto. A medida que los precios del carbón regresen a un rango razonable, los costos de producción podrían disminuir en 2022, lo que aumentaría aún más los beneficios de la empresa. Además, la proporción de dividendos de la empresa no será inferior al 50% en los próximos tres años. Esperamos que los ingresos de 2022 – 2024 sean 165864, 174035 y 181570 millones de yuan, respectivamente, y que los beneficios netos de la empresa matriz sean 129.36, 139.19 y 148.14 millones de yuan, respectivamente, correspondientes a pe 9.15, 8.50 y 7.99 veces, respectivamente.
Sugerencia de riesgo: el precio del carbón sigue aumentando; El precio del cemento sigue disminuyendo; La demanda de cemento es inferior a lo esperado; El calendario de ajuste de la estructura interna de la empresa es inferior a lo previsto; La epidemia afecta repetidamente a la economía.
