Foxconn Industrial Internet Co.Ltd(601138) ( Foxconn Industrial Internet Co.Ltd(601138) )
Resumen del desempeño
En la noche del 22 de marzo de 2022, la empresa publicó su informe anual 2021, con ingresos anuales de 439557 millones de yuan, un aumento del 1,8% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 20.010 millones de yuan, un aumento del 14,8% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 18.581 millones de yuan, un aumento del 13,39% con respecto al a ño anterior y un beneficio ligeramente superior al previsto.
Análisis de la gestión
Los ingresos han aumentado constantemente y la Internet industrial se ha convertido en el Servicio de mayor crecimiento. En el período que abarca el informe, los ingresos de la empresa aumentaron un 1,8% año tras año, de los cuales 25.897 millones de yuan, un 1,95% más, los productos de routers móviles aumentaron a gran velocidad, los envíos superaron los 1.000000, los envíos de productos relacionados con wifi 6 / 6e ascendieron a 30 millones, los envíos de equipos domésticos inteligentes superaron los 100000000, entre los cuales los envíos de equipos de audio y vídeo Ott superaron los 60 millones, el primer envío mundial; Los ingresos del negocio de computación en nube ascendieron a 177694 millones de yuan, un aumento del 1,36%, y las ventas totales de servidores lideraron el mundo. El negocio de Internet industrial se ha convertido en el negocio de más rápido crecimiento de la empresa, con ingresos de 1.685 millones de yuan, un aumento del 16,92% y ventas de Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
El efecto de escala del líder de fabricación inteligente aparece, aumenta continuamente la investigación y el desarrollo profundiza el foso. Durante el período que abarca el informe, la tasa de gastos de venta y gestión de la empresa disminuyó en 0,29 PP / 0,09 PP, respectivamente, y como empresa líder en la fabricación inteligente, el efecto de escala de la empresa siguió apareciendo. La tasa de I + D de 21 años aumentó 0,14 PP, la empresa invirtió activamente en la computación en nube, la fabricación inteligente y otros campos de I + D, las reservas de patentes de tecnología avanzada representaron el 47,9%. En cuanto a los beneficios, el margen bruto de la empresa durante 21 años es básicamente el mismo que el año pasado, el tipo de interés neto aumentó 0,52 PP y el beneficio neto de la empresa matriz aumentó 14,8%. Creemos que los líderes de fabricación inteligente basados en el efecto de escala y el aumento de la inversión en I + D siguen mejorando la rentabilidad.
En la línea principal de la economía digital, el futuro negocio de la empresa es optimista. Según IDC, la economía digital representará el 62% del PIB mundial para 2023. La empresa se ha dado cuenta de la cobertura completa de las cinco categorías de la industria de la economía digital, y se espera que en el futuro se consoliden las principales ventajas de la cadena de suministro y los recursos de los clientes sobre la base del efecto de escala, y se amplíe el negocio de semiconductores, vehículos de Nueva Energía e Internet Industrial sobre la base de la fabricación inteligente y la estrategia de inversión.
Ajuste de los beneficios y sugerencias de inversión
En combinación con los últimos resultados de la empresa, ajustamos la previsión de beneficios de 22 – 23 años de la empresa a 22.542 millones de yuan (+ 7%) / 24.687 millones de yuan (+ 9,2%), pronosticamos ingresos de 24 años a 592684 millones de yuan, el beneficio neto de la madre a 27.562 millones de yuan, correspondiente a pe 9 / 8 / 7 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
El nuevo negocio no está progresando como se esperaba y el margen bruto sigue siendo un riesgo a la baja.
