Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) ( Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) )
Eventos:
Plan de incentivos de capital para 2022: 1.113 ejecutivos y técnicos clave de la empresa recibieron un total de 6,05 millones de acciones restringidas, de las cuales 4,84 millones de acciones representaron el 80% del capital social total de la empresa y el precio de concesión fue de 63,97 Yuan / acción. Se reservaron 1,21 millones de acciones. Las condiciones de venta son los siguientes: ingresos de 26.000 millones de yuan o beneficio neto de 1.800 millones de yuan en 2022, ingresos acumulados de 62.600 millones de yuan o beneficio neto de 4.800 millones de yuan en 2022 – 2023, ingresos acumulados de 113900 millones de yuan o beneficio neto de 9.800 millones de yuan en 2022 – 2024. Venta en tres etapas, 2022 – 2024, respectivamente, venta 30% / 30% / 40%.
Puntos de inversión:
El amplio alcance de los incentivos, los objetivos de rendimiento más altos y la confianza de la empresa. El objetivo de los incentivos para los ejecutivos y el personal técnico básico de la empresa, un total de 1.113 personas, incluidos los empleados extranjeros, principalmente para motivar la investigación y el desarrollo tecnológicos de la empresa, la innovación de productos y la expansión de las empresas fuera de China no puede ser ignorada. La proporción de adjudicación de un solo objeto de incentivo no excederá del 1% del número total de adjudicación, y el alcance de los incentivos es amplio. Las condiciones de venta muestran la confianza de la empresa en su propio rendimiento, lo que requiere un aumento del 30% / 82% / 156% en los ingresos de 2022 a 2024 en comparación con 2021. La empresa otorgó por primera vez 4,84 millones de acciones restringidas como objeto de incentivos, y el costo total de amortización de las acciones restringidas fue de 320 millones de yuan, y 1,4 / 1,1 / 0,5 / 0,1 millones de yuan en 2022 / 2023 / 2024 / 2025, respectivamente.
Las ventajas tecnológicas vinculan a los clientes de alta calidad para compartir un alto crecimiento, y el diseño integrado mejora a fondo la competitividad básica. Con ventajas técnicas, vincula a clientes de alta calidad para lograr un rápido crecimiento. El proceso de preparación del precursor es complejo y requiere una mayor acumulación de experiencia y desarrollo tecnológico. Con los requisitos técnicos de la empresa en los últimos años para unirse a uno de los principales fabricantes mundiales de baterías de energía LG Chemical, lograr un rápido crecimiento; Al mismo tiempo, como líder independiente de precursores, los clientes se extienden a Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Tesla. Cooperar con el líder de los recursos de níquel, nueva energía y recuperación de materiales de doble tracción, diseño integrado para garantizar un costo estable del suministro de materias primas. El precursor es el eslabón de procesamiento, la materia prima ocupa una alta proporción en el costo, la fluctuación de la materia prima aguas arriba tiene un gran impacto en los beneficios de la empresa. La extensión de la empresa a la cadena industrial aguas arriba puede mejorar la estabilidad del suministro de materias primas y reducir eficazmente los costos de producción. En cuanto a la distribución de los recursos de níquel aguas arriba, la empresa ha establecido una cooperación estratégica con la filial de Qingshan Holding. Acuerdo de cooperación con rigoueza para la fundición de laterita de níquel con una producción anual de 30.000 toneladas de níquel glacial. En cuanto a la recuperación de nuevos materiales energéticos, se espera que la tasa de autoabastecimiento de las materias primas siga aumentando con la puesta en marcha gradual del proyecto de 70.000 toneladas de níquel y cobalto en la base Sur de Guangxi. Con la mejora de la distribución integrada, el fortalecimiento de la barrera de costos impulsará la mejora de la competitividad básica de la empresa y el nivel de beneficios.
Previsión de beneficios: la empresa se beneficia de la mejora de la permeabilidad de los nuevos vehículos energéticos para impulsar el rápido crecimiento de la demanda de baterías de energía, la demanda aguas abajo es fuerte; Y la expansión de la capacidad. Se espera que los ingresos de explotación de la empresa de 2022 a 2024 sean de 44.828 millones de yuan, 53.781 millones de yuan y 65.062 millones de yuan, y el beneficio neto de la empresa matriz sea de 1.823 millones de yuan, 3.082 millones de yuan y 4.409 millones de yuan. El precio actual de las acciones corresponde a 43.13, 25.43 y 17.76 de pe, con una calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: las ventas de vehículos eléctricos son inferiores a las expectativas, los precios de las materias primas siguen aumentando, la expansión de la capacidad es inferior a las expectativas, la cooperación conexa es inferior a las expectativas, la competencia de precios de la industria se intensifica, etc.
