Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) ( Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) )
¿Cómo se convirtió en un grifo de cocina integrado?
2010 Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) \ El lado del producto, alrededor de la “integración” para construir la matriz del producto, promover activamente la ampliación del escenario de aplicación. La escala de ventas de productos de lavado de agua se amplía año tras año o es la dirección de desarrollo futuro de la empresa; Después de satisfacer la demanda de espacio de cocina, la demanda del mercado de Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) La base de distribución fuera de línea es estable y el beneficio de la tienda se optimiza gradualmente. En la fase inicial de desarrollo, la empresa aprovecha la oportunidad del rápido desarrollo de la industria, encripta continuamente la red de distribución y la distribución fuera de línea se convierte en el principal modo de venta.
¿Por qué la pista de cocina integrada tiene crecimiento?
Aumento del volumen: 21 años de prosperidad continua de la pista de cocina integrada, lograr ventas de 3,04 millones de unidades, un aumento del 27,7%; El precio medio es de 8.421 Yuan / Taiwán, un aumento de 774 yuan en comparación con el mismo período del a ño pasado, el rendimiento de la tasa de crecimiento es mucho más rápido que la categoría de cocina tradicional. La permeabilidad de la categoría ha aumentado de menos del 2% en 2015 al 14,1% en 2021. Creemos que el aumento continuo de la fuerza motriz de la cocina integrada radica en: 1) el producto final, la cocina integrada en el rendimiento y la apariencia de los productos en comparación con el estilo tradicional de separación ha sido competitivo, para sentar las bases para la penetración a largo plazo; En la actualidad, los principales canales de las cuatro empresas que cotizan en bolsa incluyen el canal de comercio electrónico y la distribución fuera de línea, y el número de puntos de distribución y los beneficios de los puntos de venta en comparación con los principales jefes tradicionales de cocina y electricidad siguen siendo una cierta brecha, superpuestos Ka, ingeniería, montaje, hundimiento y otros canales están en la fase de expansión, se espera que la mejora gradual de los canales siga generando ingresos incrementales.
Aumento de precios: 1) la integración funcional aporta una prima. Bajo la promoción del crecimiento de las ventas de casas de pequeño tamaño y la educación de categorías, la cocina integrada logra la eficiencia de la utilización del espacio a través de la integración de funciones, lo que le da derecho a una prima. En la actualidad, los consumidores están dispuestos a pagar por la compresión del espacio de escena de la cocina. Mejora de la estructura para aumentar el precio medio. Las empresas de cocinas integradas siguen introduciendo productos con precios terminales más altos, como la integración de la cocción al vapor, la independencia de la cocción al vapor, etc., y el volumen de ventas de la Sección de cocción al vapor aumentó del 24,8% en 21 años al 59,4% en enero – febrero de 22 años, impulsando El precio medio de la industria de 6.148 yuan a 7.940 Yuan. Construir un espacio de aumento de precios intelectualizado y encadenado. SKU con función inteligente para Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) trajo una prima de 400 – 1400 Yuan, la función inteligente incrustada y las ventas para aumentar aún más el precio medio del producto para crear espacio. Se espera que las ventas superpuestas aumenten aún más la capacidad de generación de ingresos de las empresas.
¿Cuáles son las principales ventajas competitivas de Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) ?
Lado del producto: las ventajas de los productos de cocina integrada se establecen, 21 años de cuota de doble línea para lograr el liderazgo de la industria, fuera de la línea de cocina integrada de gama alta, como la proporción media de la industria, la cantidad y el precio pueden aumentar los ingresos de la industria principal. Al mismo tiempo, la empresa a través de la expansión de la categoría de habilitación de R & D, el despliegue prospectivo de productos de lavado de agua, los productos básicos maduros de la tecnología de habilitación de nuevas categorías de volumen.
Canal final: 1) Canal fuera de línea, en la actualidad la calidad de los distribuidores de la empresa es alta, el beneficio de una sola tienda lidera otras marcas de cocina integrada, la posición de liderazgo es prominente, y el diseño del canal de referencia más maduro Jefe, el número de puntos de venta de la empresa y el beneficio de una sola tienda tienen espacio de crecimiento. El crecimiento a corto plazo de la empresa puede beneficiarse de la optimización de los beneficios de los puntos de venta existentes, as í como de la expansión de los nuevos canales minoristas ka +. Canal de comercio electrónico, Canal de ventas de cocina fragmentado, frente al Fondo, la empresa puso en el canal de comercio electrónico + tuyere de marketing de contenido antes. Plataforma de comercio electrónico, las ventas de la empresa se han dado cuenta de que la industria lidera, el calor lidera la marca de cocina integrada; Plataforma de contenido, la fuerza de la empresa es menor que otras marcas y el volumen de interacción es líder, la acumulación de flujo natural en línea se espera que devuelva un mayor margen de beneficio.
Sugerencias de inversión: Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) la lógica de crecimiento a largo plazo es clara, α、β Resonancia. La reciente emisión de bonos convertibles, la expansión continua de la capacidad de producción, demuestra la confianza en el desarrollo a largo plazo. Se espera que el beneficio neto de la empresa de 21 a 23 años sea de 4,05, 5,23 y 681 millones de yuan. El precio actual de las acciones corresponde a 32,75 X / 25,37 X / 19,48 x PE de 21 a 23 años, cubriendo por primera vez, dando la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo de gestión de la red de distribución; Riesgo del canal de distribución del comercio electrónico; Riesgo de fluctuación del mercado inmobiliario y de mejora del hogar; El riesgo de una mayor competencia en el mercado; Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas.
