Jangho Group Co.Ltd(601886) ( Jangho Group Co.Ltd(601886) )
La empresa publicó un informe anual de 21 FY, los ingresos del período de que se informa fueron de 20.800 millones, yoy + 15%, en comparación con 19 FY CAGR + 5%; Entre ellos, 21 q4 ingresos 6.590 millones, yoy + 8%, en comparación con 19 FY CAGR + 1%; Los ingresos se ajustan aproximadamente a las expectativas, la tasa de crecimiento compuesto es ligeramente inferior, debe tenerse en cuenta que la situación epidémica todavía tiene cierto impacto, y el riesgo inmobiliario de la empresa para emprender / promover proyectos de renovación de viviendas comerciales más cautelosos. 21fy Company returned to the parent Net benefit – 1 Billion, deducted not returned to the parent Net benefit – 1 Billion, are ligeramente better than the Early Performance Forecast average average average average medium, mainly from 21q4 due to the Risk Event of the Real Estate Industry for more depreciation provisions and related Goodwill depreciation Impact.
La empresa también reveló 22q1 Performance Forecast, se espera que el beneficio neto de la madre de 070 – 090 millones, yoy – 55% ~ 65%; El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre osciló entre 130 y 140 millones, yoy + 10 ~ + 20%, aproximadamente de acuerdo con las expectativas; Las pérdidas y ganancias no recurrentes se deben principalmente a los cambios en el valor razonable de los activos financieros mantenidos debido a las fluctuaciones de los precios de las transacciones en el mercado secundario.
21fy la provisión por deterioro del valor es suficiente, el flujo de caja operativo se mantiene en un buen nivel, y los pedidos en mano son suficientes al final del período.
21 FY Company Building Decoration Plate BID Order amount of 26.4 Billion, yoy + 10% (compared to 19 FY CAGR + 9%; in which Wall, Inner installation BID amount respectively 145, 119 Billion, yoy respectively + 3%, + 19%, compared with 19 FY CAGR respectively + 8%, + 15%). Al final de 21 FY, la empresa tenía 31,7 millones de pedidos a mano, aproximadamente 1,5 x de ingresos en el mismo período, y los ingresos estaban mejor garantizados.
21 FY Company Comprehensive Gross rate 17.2%, yoy – 1.1 PCT; Entre ellos, la decoración arquitectónica y el servicio médico fueron 16,8% y 25,9%, respectivamente. Debido al riesgo inmobiliario, 21 FY Company ha acumulado más depreciación, incluyendo: 1) 1.680 millones de cuentas por cobrar de un cliente y empresas relacionadas, la exposición neta no garantizada restante es de unos 180 millones, lo que representa el 1,3% del saldo de cuentas por cobrar al final de 21 FY; Se prevé que la pérdida por deterioro del valor de la buena voluntad prevista sea de 180 millones, y la escala general de la buena voluntad al final de 21 FY se reducirá a 660 millones, lo que representa una disminución del 2,4% de la escala total de activos en el mismo per íodo.
Al final de 21 FY, la relación activo – pasivo de la empresa fue del 72,8%, yoy + 6,8 PCT; La relación de deuda con intereses es del 11,0%, yoy – 1,5 PCT. 21fy dos días de volumen de Negocios de oro 269 días, con una disminución de 33 días, continuando en los últimos a ños una tendencia constante a la buena; En el mismo período, la entrada neta de flujo de caja operativo fue de 1.100 millones de dólares, lo que continuó siendo mejor que el beneficio neto en estado estacionario en los últimos años.
Aumentar la intensidad de la disposición de los edificios fotovoltaicos, ganar la licitación de dos proyectos de gran valor, las perspectivas de transformación de la pared cortina principal a la buena
En el contexto del “doble carbono” y el ajuste de la estructura energética, la pared cortina fotovoltaica o las oportunidades de desarrollo; La inversión de la empresa también aumentó (21fy estableció la filial Riverside Intelligent PV Building, la disposición activa de la pared cortina fotovoltaica / bipv, etc.; la Empresa desarrolló independientemente el sistema integrado de construcción fotovoltaica de techo R35, que puede reemplazar las baldosas de acero coloreadas para su uso directo como material de techo), Dos proyectos de ingeniería de gran valor aterrizaron (02 / 08 ganó la licitación para el proyecto de techo del proyecto PPP de renovación del cuerpo de trabajo de Beijing, la cantidad ganadora fue de 278 millones de yuan, el alcance de la construcción incluye la estructura del techo, el diseño de procesos especiales del techo, la generación de energía fotovoltaica del techo, etc.; 03 / 17 ganó la licitación para el proyecto de muro cortina de la parcela 14 de la Sede de protección ambiental de la Ciencia y la tecnología de taini Hangzhou, la cantidad ganadora fue de 256 millones de yuan, la empresa es responsable de la construcción integrada de la pared cortina de vidrio / piedra y la pared La empresa actúa como cortina China
La perspectiva de la transformación de la construcción fotovoltaica merece ser esperada.
Aumentar el precio objetivo a 12,66 yuan para mantener la calificación de “comprar”
Más recortes en el impacto de la situación epidémica en el progreso de la construcción, reducimos el beneficio neto de la empresa 22 / 23 a 7,3 / 980 millones (valor anterior: 8,8 / 11,1 millones), añadimos el beneficio neto de 24 años a la empresa 12,0 millones, 23 / 24 yoy + 34% / + 23%, respectivamente, el progreso de aterrizaje del proyecto de construcción fotovoltaica de la empresa es mejor de lo esperado, aprobado a la empresa 20x 22 objetivo PE, el aumento del precio objetivo de la empresa a 12,66 Yuan (valor anterior: 11,40 Yuan), y continuamos manteniendo la calificación de “comprar”.
Aviso de riesgo: la nueva orden firmada no es la esperada; Riesgo de deterioro; El ritmo de diseño de los edificios fotovoltaicos es inferior a lo esperado; El pronóstico del desempeño es el resultado de la medición preliminar, y los datos financieros específicos están sujetos al informe periódico de la empresa.
