Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) ( Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) )
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La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación 2021 1 1.498 millones de yuan, un aumento del 56,89%; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 410 millones de yuan, lo que representa un aumento del 194,55% con respecto al año anterior. El beneficio neto neto de la deducción no posterior a la matriz fue de 402 millones de yuan, un aumento del 198,12%.
Comentarios:
Cooperación estratégica para garantizar la capacidad de producción, la mejora continua de la estructura de productos y clientes
La empresa ha establecido una relación de cooperación estratégica a largo plazo con el líder de la industria china de fabricación de obleas de energía, y ha puesto en funcionamiento las fábricas de hongli No.1, No.2, No.3 y No.7 en HUAHONG, y ha verificado que cada fábrica de generación en el país y en el extranjero se utiliza como complemento de la capacidad de producción. Sobre esta base, la proporción de MOSFET ranurado / MOSFET de puerta blindada / MOSFET de superunión / IGBT se ajusta de 55,79% / 31,69% / 11,18% / 1,34% a 45,31% / 38,96% / 10,34% / 5,39%, y la proporción de productos emergentes sigue aumentando. La empresa desarrolla activamente el negocio de la electrónica automotriz, la energía fotovoltaica, el almacenamiento de energía y otras industrias, introduce Byd Company Limited(002594) \
Producción en serie de IGBT, primera verificación de flujo de 1200 vsi cmosfet completada
En 2021, la empresa siguió aumentando la inversión en I + D, sus productos siguen optimizando y mejorando. Los productos IGBT de 12 pulgadas, 1200v de alta frecuencia, baja saturación y caída de tensión se han producido de manera constante y se han utilizado en inversores fotovoltaicos. Se completó el desarrollo preliminar de 650v IGBT de alta densidad. Además, muchos productos de módulos IGBT entran en la producción de pequeños lotes. La Plataforma sicmos FET de 1200v para vehículos de nueva energía se desarrolló sin problemas y se completó la verificación de la primera película de flujo. En 2022, la inversión adicional de 224 millones de yuan se utilizará para la investigación y el desarrollo y la industrialización de dispositivos de potencia sic / Gan y dispositivos de medición de paquetes, con una capacidad de producción objetivo de 26,4 millones de dispositivos de potencia.
Previsión, valoración y calificación de los beneficios
El rendimiento de la empresa en 2021 se ajusta a las expectativas, esperamos que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 sean de 20,91 / 28,15 / 3.673 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz es de 5,28 / 6,69 / 8,22 millones de yuan, EPS es de 3,69 / 4,68 / 5,75 Yuan, y El pe correspondiente es de 50 / 39 / 32 veces, respectivamente. Las previsiones de ingresos correspondientes a 2022 a 60 veces PE, el precio objetivo 221,68 Yuan, aumentó a la “compra” de la calificación.
Indicación del riesgo
La demanda del mercado descendente no es tan esperada, la cantidad de fundición de obleas no es esperada y otros riesgos.
