Hangzhou Weiguang Electronic Co.Ltd(002801) ( Hangzhou Weiguang Electronic Co.Ltd(002801) )
Resultados previstos en 21 años
La empresa publicó el informe anual 2021, 2021 la empresa logró ingresos de explotación de 1.112 millones de yuan, año tras año + 39%; El beneficio neto a la madre ascendió a 254 millones de yuan (+ 32% año tras año); El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre fue de 196 millones de yuan, más del 31% en el mismo período del año anterior. De acuerdo con los datos revelados en el boletín de rendimiento, de acuerdo con las expectativas.
21q4 alcanzó un máximo trimestral y la rentabilidad se recuperó trimestralmente
Después de la recuperación del mercado, el rendimiento de 21q4 alcanzó un nuevo máximo trimestral, con ingresos de explotación de 317 millones de yuan, un beneficio neto de 85 millones de yuan para la madre, un beneficio neto de + 60% / + 29%. La resistencia operativa de la empresa destaca, la rentabilidad se recupera rápidamente. El margen bruto de 21q4 aumentó al 31,1%, año tras año + 1,5 PCT, debido a: 1) la empresa ajustó el precio de los productos para hacer frente al aumento de los precios de las materias primas; La proporción de ingresos de los ventiladores de rotor externo y los motores ECM con un alto nivel de margen bruto aumenta y la estructura del producto se optimiza continuamente. La tasa neta de interés de 21q4 fue del 26,9%, año tras año + 5,3 PCT.
Beneficios de la tendencia de ahorro de energía de alta eficiencia, la rentabilidad seguirá optimizando
A finales de 2021, las existencias ascendían a 161 millones de yuan (+ 37%) en comparación con el mismo per íodo del año anterior, principalmente debido al aumento de la demanda del mercado, la empresa aumentó las reservas de ventiladores de rotor externo, motores ECM, etc., y se prevé que los ingresos de 22 años sigan aumentando a gran velocidad. En cuanto a la estructura, a medida que avanza el plan de mejora de la eficiencia energética de los motores en China, aumenta la demanda de renovación de los motores en servicio. Mientras tanto, el precio de la electricidad en el extranjero se disparó en 2021, y la economía del ciclo de vida de los motores de alta eficiencia y ahorro de energía fue notable. En 2022, debido al conflicto ruso – ucraniano, esperamos que la escasez de energía en los países europeos siga siendo grave y que la demanda de motores de alta eficiencia y ahorro de energía en el extranjero muestre un fuerte crecimiento. El aumento de la demanda de motores de alta eficiencia en el extranjero impulsará a la empresa a liberar rápidamente los motores ECM y optimizar continuamente la estructura del producto.
Ampliar el campo de aplicación aguas abajo y abrir un nuevo espacio de crecimiento
Como líder de micromotores en el campo de HVAC, la empresa está ampliando activamente siete industrias relacionadas con la nueva energía y la comunicación de energía, incluyendo la ganadería, el equipo de refrigeración de energía, la Estación base y el Centro de datos. Se espera que abra un nuevo espacio de crecimiento.
Previsión de beneficios y recomendaciones de inversión
La empresa es líder en micromotores en el campo de HVAC y se beneficia de la tendencia de ahorro de energía de alta eficiencia. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 3,4, 4,9 y 620 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el mismo período + 35%, + 42% y + 26%. El precio actual de las acciones corresponde a 2022 ~ 2024 pe 14, 10 y 8 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Fluctuación de los precios de las materias primas, aumento del tipo de cambio del RMB y expansión del mercado inferior a lo previsto
