Sinoma International Engineering Co.Ltd(600970) ( Sinoma International Engineering Co.Ltd(600970) )
Evento: la compañía publica su informe anual 2021. En el período que abarca el informe, la empresa obtuvo 36.200 millones de yuan en ingresos de explotación, lo que representa un aumento del 18,7% con respecto a los ingresos ajustados en 2020. El beneficio neto de la matriz es de 1.810 millones de yuan, lo que representa un aumento del 19,0% en comparación con el beneficio neto ajustado. El beneficio neto no deducible fue de 1.300 millones de yuan, lo que representa un aumento del 51,6% en comparación con el beneficio no deducible ajustado. Nota: en el cuarto trimestre de 2021, la empresa adquirió las acciones de Beijing kaisheng, Nanjing kaisheng y Zhongcai Mining, que son propiedad de los accionistas mayoritarios, mediante la emisión de acciones y el pago en efectivo. La empresa tiene la intención de distribuir un dividendo en efectivo de 0,23 Yuan (impuestos incluidos) a todos los accionistas por acción.
Comentarios:
China firmó un nuevo ojo brillante, optimista sobre la línea de producción de cemento en el territorio de la transformación verde: la empresa 2021 firmó nuevos pedidos por un total de 43.900 millones de yuan, con un aumento del 18%. Entre ellos, el Territorio firmó 24.600 millones de yuan, con un aumento del 40,7%; Los nuevos pedidos firmados en el extranjero ascendieron a 19.300 millones de yuan, un 8% en comparación con el mismo per íodo del año anterior. Debido a la gran diferencia entre el nivel de consumo de energía y las emisiones de carbono de la línea de producción de cemento, la mejora de la transformación de la conservación de la energía y la reducción de las emisiones de carbono tiene un gran potencial. Las empresas extranjeras, África, el sudeste asiático y otros lugares con el debilitamiento del impacto de la epidemia, los propietarios de la nueva voluntad de inversión se recuperan gradualmente; En la región europea, los proyectos de transformación tecnológica son relativamente activos, como los combustibles alternativos, la transformación de la quema, etc. En la subsección de servicios, los nuevos pedidos firmados para la fabricación de equipos, el funcionamiento y mantenimiento de la línea de producción de cemento y el funcionamiento y mantenimiento de las minas en 2021 fueron notables, con un aumento del 16%, el 24% y el 20%, respectivamente, de 4.800 millones de yuan, 6.400 millones de yuan y 5.600 millones de yuan.
La profundización de la operación de territorialización en el extranjero y el efecto sinérgico del Grupo en el mar muestran: la empresa tiene 36 empresas de territorialización en el extranjero, la proporción de empleo local supera el 60%. En los últimos 21 años, se han firmado 4.000 millones de yuan de pedidos de proyectos diversificados en territorios extranjeros, lo que representa un aumento del 43%; Los ingresos de explotación ascendieron a 3.000 millones de yuan, lo que representa un aumento del 98%. El efecto sinérgico con el Grupo en el mar es notable, el diafragma de batería vietnamita, el proyecto de silicato de calcio nigeriano se pone en funcionamiento sucesivamente; Nigerian aggregate Project, Thailand Gypsum Board, Brazil wind power Blade Project and other investment projects will fall. El sistema de marketing de la empresa en el extranjero es perfecto, se convertirá en el líder de la internacionalización de los materiales de construcción chinos.
El costo de la lucha contra las epidemias sigue siendo elevado, lo que afecta a la rentabilidad por etapas: durante el período que abarca el informe, el margen bruto global de la empresa aumentó un 17%, con un aumento de 0,44 PCT; El aumento del margen bruto global se ve afectado por la optimización de la estructura empresarial. En 2021, la tasa bruta de beneficio de las empresas de construcción de ingeniería de la empresa fue del 13,4%, con una disminución de 0,84 PCT. La industria principal del proyecto se ve afectada principalmente por los gastos de lucha contra las epidemias, el costo de los gastos de lucha contra las epidemias en el período que abarca el informe es de unos 670 millones de yuan, un aumento del 34%, lo que representa alrededor del 2% del costo total de la empresa. La tasa bruta de beneficio de la fabricación de equipos, la protección del medio ambiente y la gestión de Operaciones de producción aumentó 2,27 PCT, 5,4 PCT y 3,3 PCT, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del año anterior, debido principalmente a la mejora de la eficiencia de las operaciones en el marco de la reforma del Sistema de gestión y el mecanismo de incentivos; La rentabilidad de las empresas, como las minas madereras chinas, es superior.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: las empresas nacionales aceleran el desarrollo, se benefician de la transformación ecológica de la línea de producción de cemento; Se espera que las operaciones en el extranjero aceleren la recuperación a medida que disminuya el impacto de la epidemia en el extranjero. Se beneficia de la reforma de las empresas estatales, la optimización del sistema de gestión de las empresas, la diversificación de los incentivos y la mejora significativa de la eficiencia operacional; La rentabilidad de las empresas de ingeniería se ve afectada por los gastos de lucha contra las epidemias. Esperamos que la industria principal de ingeniería de la empresa crezca constantemente y que las empresas diversificadas avancen constantemente. La adquisición de activos se completó con un aumento correspondiente del beneficio neto previsto para 2022 – 2023 a 2.145 millones de yuan (20%) y 2.456 millones de yuan (20%) y un aumento adicional del beneficio neto previsto para 2024 de 2.911 millones de yuan. Mantenga la calificación de compra.
Consejos de riesgo: la recuperación de la demanda en el extranjero no es tan esperada, la transformación de la línea de producción nacional no es tan esperada, el impacto de la epidemia.
